AI泡沫化讓股市重挫？國泰金投資長程淑芬為投資人「指路」

工商時報陳美君

2025年12月15日週一上午2:39

AI泡沫化疑慮再起，導致台股15日盤中一度重挫逾500點，國泰金控投資長程淑芬15日分析，「投資要賺用功的錢」，AI在發展過程中，光是美國這幾個巨頭，它們的變化都很快，不管最後誰贏了，還是需要有工具、需要SERVER（伺服器）、散熱工具等，不管最後哪個公司贏了，機會還是不錯的。

另一方面，沾到AI題材的概念股股價上漲，若未來無法轉成訂單，在市場過了一個階段之後，勝敗優劣會變得比較清楚，如果公司在這方面的收入，營收跟獲利比較沒有那麼扎實，之前因為概念股的上漲，慢慢會回到真實世界的評價。

程淑芬強調，「我常常說投資要賺用功的錢」，投資人要去理解這些內容，就不難梳理。亞洲有相當多的公司是可以做AI的運用，AI不管從製造業、金融業、電信業，所有的行業裡面去善用，從早期處理資料到AI解讀以及訓練人員使用AI工具，「AI應該是跨企業、大家都需要的必考題」。

對於AI泡沫疑慮，程淑芬強調，隨著時間演進，一代一代新的solution競爭很快，我們投資的標的要去想，哪些至少很穩健、沒有問題，後面的優劣勝敗會慢慢比較清楚。

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