AI掀封測狂潮！大摩喊「晶片通膨時代來臨」 日月光、京元電被點名漲勢起跑：財報前快上車

[FTNN新聞網]記者莊蕙如／綜合報導

AI熱浪持續燃燒半導體供應鏈，封測市場再度迎來罕見「全面爆倉潮」。摩根士丹利最新報告直言，台系封測龍頭產能已滿載，先進封裝價格更將出現自疫情晶片荒以來的首次調漲。看好趨勢延燒至2026年，外資同步上修日月光投控（3711）與京元電（2449）目標價至228元與218元，並建議投資人「趁財報揭曉前卡位」。

該報告指出，AI算力需求席捲全球，從上游晶圓到下游封測全面告急，讓整體半導體產業重返「漲價循環」。專家表示，AI運算推升先進封裝與測試訂單，導致日月光與京元電產能幾乎滿載，部分廠甚至已開始排除低毛利訂單、全力轉向高階AI晶片封裝。

事實上，這波半導體漲勢早有跡象。台積電日前已預告2026年將調漲晶圓代工價格3～5％，記憶體廠同步進入「超級循環」，整體產業正式進入「半導體通膨時代」。摩根士丹利早在7月就將大中華半導體產業評等調升至「具吸引力」，認為AI與伺服器市場的復甦帶動台廠整體營收強勁回升。

以日月光投控為例，第三季封測產能利用率高達90％，若以實際滿載率85％計算，等同全產線滿檔。法人預期，隨著AI伺服器出貨暴增，日月光將於2026年擁有議價優勢，可望迎來毛利率成長新高峰。

至於京元電，則因在晶片探針測試與ASIC驗證市場布局深厚，被視為AI封測領域最大黑馬。摩根士丹利看好其獲利結構穩健、市占率逐步擴張，並點名是台股AI鏈中「最具攻擊力」的中段角色。法人分析，AI晶片不僅改寫運算架構，也重新定義整個供應鏈分配。隨產能緊繃、封測漲價，台灣封測雙雄勢必再度成為焦點。

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