6月除權息行情

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作者:莊正賢

新冠肺炎本土疫情升溫,上市櫃公股東會延後至7、8月舉行,但不影響今年的除權息行情,據統計,6月底前共有70餘檔上市櫃及興櫃將除權息,其中,護國神山台積電勢必為指標,而台積電2019年起股利改為季配之後,合計辦理7次季配息共計17元,平均1~15日內就會填息,本次配息2.5元,估計將影響台股大盤指數約20點,至於台積電日前公告今年Q1每股將配發現金股利2.75元,預計將在9/16除權息,台積電大方調高給股東的配息,帶動股價站穩600元大關。

今年台股很多公司成長幅度非常大,上半年股價已經大漲一波,但因為去年疫情影響導致獲利衰退,配息金額不高,因此殖利率相對較低,有一點「不正常」,所以今年除權息行情的重點在於要能順利填息之外,即使殖利率低,但若後續產業前景良好,股價還能再走出一段多頭,這才能真的賺到股息又能賺到價差。

被動元件準備蓄勢待發

上半年被動元件表現普普,市場追逐漲價概念股,航運、鋼鐵、半導體等光芒四射,被動元件似乎乏人問津,但其實被動元件廠商動作不少,兩大龍頭都祭出庫藏股,國巨(2327)提前約一個月執行完畢庫藏股,共計花費19天買回4000張庫藏股,執行率達100%,買回股份總金額18.79億,平均每股買回價格469.79元, 繼國巨(2327)公告庫藏股執行完後,華新科(2492)也公告400張庫藏股提前執行完畢,買回股份總金額為8527萬元,平均每股買回價格213.19元,這是華新科今年以來三度實施庫藏股計畫,執行率100%,在股價低檔時,宣示做多的心態,這也顯示下半年被動元件產業狀況漸入佳境。

上游的勤凱(4760)今年以來營收逐月創新高,5月更是達到1.56億,下游產業需求仍持續強勁,尤其車用電子、5G相關產業對被動元件的大量需求,以及太陽能產業需求持續暢旺,整體訂單能見度已可到八月,目前國巨為最大客戶,華新科也在認證中。此外,由於勤凱導電漿核心技術優勢為抗彎曲能力,電子元件於外在條件改變時易產生「機械形變」及「冷熱形變」使元件性能失效,導電漿有助於穩定元件在電路板上的形變量。勤凱導電漿有助於元件在5mm以內的形變量中維持元件性能,而日系競爭對手導電漿僅能確保元件在2mm以內的形變量中維持元件性能,勤凱導電漿檢測成果大幅優於日系競爭對手,隨5G基地台、車用、Power等終端應用對於電子元件品質要求的提升,將利於勤凱導電漿市占率持續提升,下半年營收將持續走高。6/15除息3.17元,順利填息,在被動元件產業前景Q3旺季下,全年EPS估計有8~9元,本益比約在12~13倍,突破季線視為轉強。

蘋果下半年新品齊發

上半年電子產業上肥下瘦,原物料的高漲,導致下游廠商成本墊高,難以轉嫁給客戶,而隨著原物料漲勢趨緩,Q2、Q3這些下游廠可以慢慢轉嫁出去。蘋果今天多樣新品齊發,包括M1處理器版iMac與iPadPro,後者還導入Mini LED背光面板,下半年小改版的iPhone 13預計在九月問世,蘋概股今年悶了許久,籌碼乾淨,也有機會走出自己的道路。

PCB台郡(6269)每年都是上半年獲利普普,下半年大跳升,尤其Q3往往EPS都是最高,5/6開始實施庫藏股,每股130元以下最多買回1.5萬張庫藏股,自執行以來,已買回8154張,成本約在115元附近。台郡繼去年下半年開始量產穿戴式產品的LCP天線,今年更加大力道投資新手機LCP天線,LCP天線是驅動公司今年營收及獲利增長的主要來源,隨著六月蘋果新產品要開始進入小量產。為因應新5G天線技術及新產品的量產,台郡今年倍增資本支出,在兩岸佈建新產能,以及建構高度自動化產線,預計高雄和發新廠Q2完成設備佈建及試量產,以因應下半年5G毫米波模組新產品所需,同時新廠大幅提升自動化程度,以達到高良率、效率量產,加上公司自身管理能力,將進一步優化成本結構及提升獲利能力,長線看好LCP的趨勢,除了主力蘋果的新產品外,也有小量供應中系、台系客戶MPI、LCP產品,不過比重還是少數。著眼於高頻5G傳輸商機,LCP之後下世代超過37GHz甚至是70GHz的天線材料,台郡已經在跟客戶積極開發當中,2021年全年度產值目標不變,將較2020年有雙位數的成長。6/18除息現金股息5.11元,殖利率約4.1%,投信、外資近期低檔建立持股。

致茂受惠半導體長期成長趨勢

致茂(2360)為半導體自動化量測解決方案供應商,集團主要包含致茂、威光自動化及日茂新材料等三個事業體,目前分別佔營收78%、5%、15%,以自有品牌Chroma行銷全球,產品包含產業相關之檢測儀器與設備及整合性自動化測試解決方案。

受惠半導體市況持續熱絡、帶動半導體相關測試設備需求暢旺,致茂Q2半導體Photonics測試解決方案接單需求佳,致茂的量測及自動化檢測設備佔營收大宗,目前該事業電動車以及5G相關應用佔量測及自動化檢測設備業務營收比重,合計已佔一半以上,產品包括電動車零組件、電池模組、5G相關產品的檢測設備,隨著電動車發展、以及5G應用逐步展開趨勢不變,有助於帶動致茂該產品業績持續增溫。至於致茂的半導體產品成長主要來自IC產品的可靠性測試相關設備、溫控檢測設備、RF測試解決方案,以及蘋果品牌手機導入3D感測元件所需的測試設備,預期半導體測試設備需求將持續增溫,公司看好5G、高速運算晶片和AI發展推助半導體Photonics業務,以及電動車和相關應用需求升溫。今年Q1除了本業大好外,業外受惠處分華亞科技園區廠房的收益挹注帶動,創單季新高EPS 5.36元,6/23除息4.49元,殖利率2.2%,不僅填息機率高也受惠長期產業成長趨勢,外資持續買超。

勤凱(4760)日線圖

下半年被動元件產業入旺季
股價回測月線
下半年被動元件產業入旺季 股價回測月線

台郡(6269)日線圖

下半年蘋果新品齊發
外資、投信買超
下半年蘋果新品齊發 外資、投信買超

致茂(2360)日線圖

長期受惠半導體趨勢
外資買超
長期受惠半導體趨勢 外資買超

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