6月除息債券ETF 配息出色

陳欣文／台北報導

2025年5月20日週二下午4:10

台股除權息旺季啟動，債券ETF的6月除息秀也即將登場。據統計，將於6月初除息的債券ETF共計有五檔，全數皆為月配型債券ETF，其中有四檔投等債ETF，一檔為非投等債ETF，除息日則集中在6月3日至5日間，其中群益優選非投等債（00953B）預估年化報酬率最高達9％，其次為新光BBB投等債20+（00970B）的7.21％。

群益優選非投等債（00953B）李忠泰指出，今年市場震盪，但美國非投等債指數上揚2.28％，表現優於其他債種。隨著關稅協議露出曙光，加上通膨趨穩、貨幣政策維持寬鬆下，經濟有望呈現溫和成長走勢，為債市發展帶來支撐。目前非投等債的發債企業基本面與信用面無虞，預期今年非投等債市場違約率仍將低於長期均值，再加上非投等債現具有高殖利率優勢，投資吸引力更足。建議有意將非投等債納入配置，可選擇聚焦成熟國家、經過信用因子篩選條件力求降低違約疑慮的非投資等級債ETF，將有助強化投資組合穩健性，並兼顧收益需求。

第一金優選非投債（00981B）經理人王心妤表示，由於發行延遲使得債券供不應求，價格回穩；近期關稅談判出現轉折，市場信心回復，非投資等級債券信用利差重返3月份關稅危機前的低檔區，利差收斂近200個基點。非投資等級債券投資需留意信用違約風險，可留意基本面數據。

非投資等級債券企業去年底槓桿率降至3.98倍，企業積極去槓桿，利息覆蓋率則提升至4.7倍，反應營運現金流量充足，槓桿率降、利息覆蓋升，顯示企業財務體質更為穩健。

標普預估2025年美國非投等債違約率可望由去年的4.7％降至3.5％，這些企業大多屬服務業，受到關稅影響較為間接，美國經濟具備韌性，企業已提前在去年完成再融資計畫，今年債務到期壓力不大，也有助違約風險緩和，殖利率提升、違約風險降，加上近期關稅陰霾逐步消散，市場情緒回穩，提供進場非投資等級債券較佳時機。

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