2022年投資最重要的事

上一波加權指數從最低15616點反彈至16811點，波段上漲約一千二百點，累積漲幅達7.7%；其中聯發科(2454)從低點797元上漲至935元、漲幅達17.3%、中租-KY(5871)從低點191元回升至234元、漲幅達22.5%！

與朋友在LINE群聊天，我說股市終於有個像樣的反彈，如果在低檔敢勇於進場的投資人，應該都收到不錯的成效，沒想到有一位朋友說，他選擇做空單，因此錯過整波段反彈上漲的行情。我問他做空的績效好嗎？畢竟今年大盤從高點下跌逾三千點，順勢做空應該有利可圖。

結果他卻說，今年到目前為止，賠最多的全部是手上的空單部位。他有感而發補充說，做多即使被套住了，還可以放著領股息，只要是好公司，股價總有一天回再漲回來；但做空會強制回補不能一直凹單，而且必須透過借貸，有利息成本及時間壓力。

我從沒有放空過，也從不建議學員做空，我認為好的投資策略應該要盡量簡化，而不是使用過於複雜的交易策略，是我一直以來秉持的投資原則。

我沒有選擇放空，原因很簡單，因為我很清楚自己的能力範圍，而做空交易已經超過我的能力圈之外。再者，如果做多，即便進場後遭遇系統性風險出現帳面虧損，只要企業獲利持續成長，長期股價就有不斷上漲的動力；但若是放空，就必須要透過借貸，即使你對公司的預估百分百正確，但放空機制有長期做假的可能存在、加上時間站在你的對立面，即便你完全看對，仍有可能讓你血本無歸。

我身邊不乏比我更聰明的投資人，因為做空跌了一大跤，我自認沒有比他們聰明，欲創造長期高報酬，只需買進卓越企業長期持有，當預期市場下跌的機率提高時，保留更多現金部份、或選擇換股操作或資金轉進防禦型標的或長期公債，其實就足夠了。

當台股反彈逾千點時，不應該樂觀期待指數將呈現V型上漲，加上美股連續大跌，持續區間震盪是比較合理的走勢。因此我在之前有提醒投資人，如果你有趁這波股市大跌逢低進場撿便宜，當股價漲回合理至高估價時，應該可以先獲利了結部份持股，這麼做的好處在於資金靈活度，假設接下來市場走勢不如預期，你手上仍有資金可以加碼，即便再漲上去，保留一定的持股部位，同樣能夠創造獲利。

在聯準會壓抑高通膨，採取連續升息3碼的政策下，全球股市再次面臨大幅修正的壓力。今年的投資難度相對較高，金融商品價格起伏極大，若沒有具備好的投資觀念，在沒有正確資產配置的情況下，很有可能會出現嚴重虧損，因此建構一個攻守兼備的投資組合，並適度保持資金靈活度，絕對是2022年投資最重要的事！

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