Yahoo奇摩財經 
2020年投資太空經濟的三個方法
太空行業以私人公司為主，但投資者仍有幾個途徑從新一輪太空競賽中獲利。
新興的商業太空行業獲得特斯拉（Tesla）（NASDAQ:TSLA）兼SpaceX的伊隆・馬斯克（Elon Musk）、亞馬遜（Amazon）（NASDAQ:AMZN）以及維珍集團（Virgin Group）創辦人李察・布蘭遜爵士（Richard Branson）等特立獨行的億萬富翁青睞有加，因此吸引傳媒關注。行業的各種業務均極富遠見，例如衛星高速互聯網、主流的太空旅遊和火星殖民地建設都需要極長時間發展。
太空行業備受矚目，要進行投資卻並非易事。目前全球太空開支約為3,600億美元，估計短期增長率為每年5%左右。不過，行內企業大多與政府承包商建立了業務關係（例如波音（Boeing）（NYSE:BA）和諾斯洛普格魯門（Northrop Grumman）（NYSE:NOC）），或者是一般人無法投資的私人太空初創企業。
要從太空行業分一杯羹，其中一個簡單快捷方法就是投資剛於2019年春天推出的Procure Space ETF（NYSEMKT:UFO）。然而，如果您認為這隻缺乏往績的小型基金未能符合要求，以下筆者將會為您介紹2020年投資太空行業的三個途徑。
太空通訊再次成為話題
太空行業最歷史悠久的業務當屬太空通訊。衛星算不上是新科技，但電訊和衛星通訊業的最新發展為一些傳統企業帶來了全新機遇。
第一個受惠者是全球最大衛星服務商Intelsat（NYSE:I）。這間衛星運營商為世界各地的傳媒、流動網絡、互聯網企業和政府機關提供必要服務，多年來收益未見增長，更輕微向下（過去12個月為20.9億美元），負債高達145億美元。
由於有消息指公司參與的C波段聯盟（C-Band Alliance）提出以私人方式拍賣C波段頻譜，藉此將頻譜改用作5G流動和互聯網服務，公司近期股價如坐過山車，由仙股飆升至超過20美元。鑑於未知交易會否變成美國聯邦通訊委員會（Federal Communications Commission）舉行的公開拍賣，並由財政部取得收益，公司股價反複，在急升過後回吐至不足8美元。不過，市場仍然憧憬出售能為公司注入急需的現金，故此公司的投機成分雖高，卻還是值得投資者留意。
另一邊廂，銥衛星通訊公司（Iridium Communications）（NASDAQ:IRDM）在2019年完成建立新一代衛星網絡，並繼續吸引更多用戶。除了為企業和政府機構提供語音、數據和物聯網服務外，公司亦正為海事行業開發全新安全服務，同時推出以在軌新衛星為基礎的新航空交通控制系統。在2018年和2019年，公司股價均上升了超過一倍，惟未來數年有望錄得溫和平穩的客戶增長，所以成為太空通訊投資的穩健之選。
經歷重組的太空建築企業
美國太空總署（NASA）打算在2024年前進行阿提米絲計劃（Project Artemis），再次將太空人送上月球。如能取得有關合約，協助太空總署達成目標，企業將能賺取豐厚利潤。Maxar Technologies（NYSE:MAXR）便是有份競逐合約的企業之一。
大家要先留意一點，就是Maxar的財務狀況不算理想。去年，這間太空零件製造商的收益為20億美元，並錄得負自由現金流（即扣除經營和資本開支後的現金）達3,800萬美元，債務亦高達31億美元。
幸運的是，公司即將扭轉劣勢。最近，公司宣佈以7.65億美元向私人投資者財團出售太空機械人分部MDA。這宗交易會令公司的每年銷售額下跌約3.75億美元，同時亦能將部分債務脫手。管理層表示，出售MDA後，公司的總負債將減少超過10億美元，大大舒緩了公司的壓力。
當然，Maxar的前景仍視乎能否取得美國太空總署的阿提米絲計劃合約。最近的MDA交易刺激了公司股價上升，因此筆者不建議現在入市，但公司之後幾季表現值得期待，尤其如果盈利發力，則股價可望上升。
將非太空人送上軌道
要選出未來數年的最佳太空投資，大概就是從維珍集團分拆出來的維珍銀河（Virgin Galactic）（NYSE:SPCE）——至少這是摩根士丹利（Morgan Stanley）（NYSE:MS）分析師的答案。維珍銀河在2019年秋天上市，其後的財務報告顯示，公司同年首九個月收益為325萬美元，虧損高達1.38億美元。
儘管如此，公司正在新墨西哥州沙漠的美國太空港（Spaceport America）籌辦「太空旅遊」業務，目標是在2020年進行首次商業飛行。啟航之旅的票價為250,000美元，現時已經全數爆滿，而公司計劃會加推航班。在維珍眼中，該項服務不只是富人的渡假娛樂，公司將會利用首階段旅遊方案發展超高音速商業航班。
摩根士丹利相信太空商業旅遊市場將於數十年後發展成8,000億美元的大生意，所以相當看好公司表現。無可否認，這些太空初創業務充滿投機成分，而且需要相當長時間發展。除了預約按金外，維珍銀河並無產生太多收益。假設目前的虧損速度持續，公司很快便會耗盡在第三季末持有的8,550萬美元現金。截至目前，公司獲得不少人表示有意投資，並從波音等企業取得資金，新墨西哥州等政府機構更全力支持公司發展。
無論您選擇甚麼投資方式，或者是否投資，請記住太空行業規模不大，而且非常波動。不過，隨著技術發展和市場對行業潛力日益關注，數十年後太空行業可能會在全球經濟中扮演舉足輕重的角色。有見及此，筆者的唯一建議是不要太大注投資。
延伸閱讀
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
亞馬遜附屬公司 Whole Foods Market 行政總裁 John Mackey 是 The Motley Fool 董事會成員。
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
