2年期美債殖利率跌至近三年低

顏嘉南／綜合外電報導

2025年10月15日週三下午4:10

聯準會（Fed）主席鮑爾發表鴿派談話，市場押注聯準會將進一步降息，加上美中貿易緊張情勢升溫，推升避險需求，2年期美債殖利率跌至近3年新低水準。至於國際金價15日繼續飆高、站上4,200美元大關，連續3日改寫新高紀錄。

美國10年期公債殖利率15日下滑2個基點至4.01％，2年期美債殖利率下降1個基點至3.47％，創下2022年來新低水準。

此外現貨金價15日盤中躥升1.5％，報每盎司4,203.69美元，紐約12月期金勁揚1.2％，升至4,211.9美元，雙雙創下新高水準。

鮑爾14日在演說中表示，「美國經濟雖然比預期更強勁，但勞動市場下行風險攀升。」鮑爾重申貨幣政策「沒有一條零風險的道路」，強調未來將「逐次例會」調整決策。鮑爾此番言論被市場解讀為鴿派訊號，加強今年10月和12月例會的降息預期，使得美債殖利率下滑和美元走軟，皆給予沒有孳息的黃金支撐。金價已經連續8周收高，若漲勢持續，可望延續周線收紅紀錄。

近日美中貿易關係惡化，避險資金再為金價上升動能增添柴火。專家指出，如果美中貿易談判陷入僵局，金價可能升至5,000美元。美國銀行（BofA）率先預測，金價可望在2026年前升抵5,000美元。

在此同時，美國政府關門進入第三周，川普有意終止民主黨的計畫和削減政府人力，也增添經濟不確定性。

另據10月美銀經理人調查顯示，基金操盤手將AI股票泡沫、通膨再起，以及聯準會失去獨立性視為前三大風險，黃金被視為是對沖股市風險的工具，做多黃金成為最熱門的交易。不過經理人的黃金配置偏低，將近6成受訪者的黃金配置在2％以下，意味著未來的資金流入可能很可觀。

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