12檔海外ETF 4月來受益人數增

孫彬訓／台北報導

2025年11月13日週四下午3:10

今年4月以來全球股市經歷川普對等關稅所引發震盪，之後持續反彈至11月7日，美國、日本、大陸及台灣股市皆累積約20％漲幅，台股漲幅更是高達30％，投資氣氛明顯回溫，最新集保戶股權分散統計資料顯示，4月以來共有12檔海外ETF受益人數呈現正成長，以追蹤歐洲、美股及AI相關指數的ETF增幅最為明顯，反映投資人對全球分散布局的重視，及對AI科技概念的高度關注。

富邦NASDAQ ETF經理人王辰方表示，FactSet統計截至11月7日，標普500指數中已有91％的成分股公布第三季財報，其中82％的公司每股盈餘（EPS）超出預期，77％的公司營收優於預期。若以目前獲利年增率13.1％計算，標普500將連續第四季達成雙位數獲利成長。美國參議院於11月9日推進權宜支出法案，避免政府關門，市場信心獲得提振。目前市場氛圍謹慎樂觀，資金呈現由科技股轉向價值與防禦型板塊的輪動趨勢。

駿利亨德森平衡基金經理人Jeremiah Buckley指出，部分投資人擔心美國股市的表現過度集中在少數企業，不過，AI以外的許多領域也持續保持強勁成長，而且它們的估值是合理的，所以這個問題是可以解決的。

整體市場的本益比也是近期投資人關切的議題。投資人須了解的是，即使部分企業表現不佳，美國股市的獲利成長仍然高於歷史平均水平。生產力的成長速度持續高於預期，進而提高營運利益率。因此，整體而言，獲利成長保持正向。

富蘭克林坦伯頓科技基金經理人馬修．席歐帕認為，今年科技股獲利成長率是標普500指數的兩倍多，預計此趨勢還將延續至2026年與未來幾年，考量強勁獲利前景，估值仍屬合理。近期市場熱烈討論「AI永動機」現象，過去也發生類似情況，當時正值網路時代，與目前的一個明顯差異是，1990年代的這些交易最終建造多年都未被使用的光纖網路，但當前每一個投入資料中心的GPU都立即使用，巨額資本支出全是為了因應真正顯著的需求變化。

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