12月降息？ Fed內部異見大

吳慧珍／綜合外電報導

2025年11月7日週五下午3:10

美國聯準會（Fed）數名官員6日對利率政策走向表態。有一派對通膨憂心更甚於就業；另一派則主張應確保勞動力市場穩健。還有官員表示在數據真空下、對降息宜謹慎。在Fed內部存在明顯分歧，12月降息與否仍難有定論。

芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比（Austan Goolsbee）在美媒CNBC受訪指出，勞動市場並非急劇放緩堪稱穩定，但美國政府停擺導致經濟數據中斷，在此情況下進一步降息令他不安。

他呼應聯準會主席鮑爾的「霧中開車」說法，「當前方一片迷霧，我們應小心一點，減速慢行，」示意對降息須更加謹慎。

克里夫蘭聯準銀行總裁哈瑪克（Beth Hammack）於紐約經濟俱樂部演講，表達對通膨偏高的擔憂。儘管承認就業放緩，失業率會在未來幾個月微升，但她認為勞動市場衰退的機率不高。

哈瑪克基於高通膨的風險勝過就業市場降溫，傾向12月不降息。不過她也提到，沒有必要為拉低通膨而升息，只須政策略具限制性。

紐約聯準銀行總裁威廉斯（John Williams）表示，美國經濟仍處於低中性利率時期，模型估算中性利率約1％，他認為甚至可能低至0.5％。他強調當前數據比中性利率預估更重要，意指Fed決策應隨數據變化做調整。

聯準會理事巴爾（Michael Barr）指出，美國經濟以兩種速度發展，前40％富裕家庭與其他族群存在明顯落差，在低聘雇、低解雇的環境，招聘率偏低，意味部分產業受到採用AI技術的衝擊。巴爾認為聯準會的注意力，應放在確保就業市場穩健。他提到通膨控制雖取得進展，仍須再加把勁。

相較部分聯準會官員釋出降息踩煞車的風向，聖路易聯準銀行總裁穆薩勒姆（Alberto Musalem）表示，他肯定聯準會為提振就業市場而降息的做法。穆薩勒姆說，「貨幣政策介於略微緊縮與中性之間，就金融狀況而言正接近中性。」

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