12兆美元融資市場拉警報，華爾街逼Fed提前出手救火
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，規模達12兆美元、為華爾街日常融資提供關鍵支撐的短期融資市場，近日流動性緊張信號持續放大，多家華爾街機構警告，若任由資金吃緊推高隔夜利率，恐削弱聯準會(Fed)控管利率與維持市場穩定的能力，正呼籲Fed加碼出手，透過擴大短期貸款或直接買券向銀行體系注入現金，以緩解壓力。利率策略人士指出，Fed似乎只是被動因應近期市場壓力，逐步微調資產負債表政策，部分投資人認為行動過於遲緩，導致銀行體系準備金逼近緊俏水位。近幾週，一系列短期利率持續偏高，從以國債作抵押的隔夜回購利率，到Fed自身政策利率區間內的實際運行利率，在過去兩個月內已出現四次明顯上行，其中隔夜有擔保融資利率SOFR甚至出現自2020年3月疫情高峰以來、非升息周期中的最大單日波動。
市場分析指出，壓力主因來自美國國庫券發行量大增，把短期市場中的現金大量「抽走」，壓縮銀行體系流動性；剛結束的政府停擺進一步推遲聯邦支出，削弱市場資金來源，而Fed持續的量化緊縮則起到推波助瀾效果。雖然Fed日前宣布自12月1日起停止減持國債，但最新以回購為基礎的指標利率已升至高於Fed支付給銀行準備金利率(IORB)之上，顯示體系資金仍偏緊。紐約聯準銀行負責證券投資組合的佩里(Roberto Perli)直言，近期融資成本上升說明準備金不再「充裕」，Fed「很快就會開始買進資產」。
市場參與者仍記得2019年9月關鍵隔夜利率一度飆破10%，迫使Fed緊急向金融體系注入約5,000億美元資金的教訓。如今雖然融資市場運作仍算平穩，且常設回購機制SRF近週被頻繁啟用，在一定程度上穩住了回購利率，但資深交易員提醒，若流動性再度急劇收縮，恐引發被動平倉與連鎖拋售，波及作為全球融資成本錨點的美國國債市場。部分機構預期，隨財政部計畫縮減每週國庫券發行規模、政府恢復支出，把停留在Fed帳上的現金釋回市場，未來數週壓力有望稍緩，但年底銀行為美化資產負債表而縮減回購操作，仍可能放大利率波動。
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財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發起對話Fed波段降息六碼，惟美長債殖利率一路走高，引爆華爾街激辯
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財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發起對話Fed會議前情緒緊繃，美三大指數收跌，費半逆漲1.1%破頂，輝達力撐科技股
【財訊快報／陳孟朔】在本週聯準會(Fed)例會登場前，美元利率走勢牽動華爾街情緒，美股週一缺乏明確方向，道瓊工業指數早盤一度急吐逾340點，終場收低約216點或0.45%。標普和那指各跌0.35%和0.14%。不過，輝達獲准H200對華出口消息撐盤，股價抽高逾1.7%助費半追高1.1%破頂，首次站上7,300點之上。紐約股市8日收盤時，道瓊工業指數下挫215.67點或0.45%，收在47,739.32點；標準普爾指數小跌23.89點或0.35%，收在6,846.51點；那斯達克指數(那指)微跌32.23點或0.14%，收在23,545.90點。費城半導體指數逆勢追高80.38點或1.10%，連二紅，報7,375.22點改寫收市新高。成份股中的Astera大漲9%最旺，台積電ADR勁揚2.43%排名第九，輝達收漲1.72%，Marvell急挫6.99%墊底。個股表現上，AI與併購題材成為盤面焦點。輝達(Nvidia)傳獲美國總統川普政府開綠燈，允許性能較最先進產品落後約18個月的H200 AI晶片在附帶條件下出口中國及其他地區，市場解讀為在「管控國安風險」與「避免拱手讓出市場」之間尋求平
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發起對話東京匯市早盤美元在Fed議息前止跌企穩，市場押注「鷹派式降息」
【財訊快報／陳孟朔】美元在連續兩週遭拋售後，在東京匯市週一早盤企穩盤整，投資人在本週「央行超級週」前調整部位，焦點鎖定週三結束為期兩天且為今年最後一場例會的聯準會(Fed)利率決議。市場幾乎已完全消化本次再降息1碼的預期，但由於決策官員立場分歧加劇，「怎麼說」可能比「怎麼降」更關鍵，分析師普遍押注這將是一場語調偏鷹的降息，有機會為前期走弱的美元帶來喘息。歐元在自6月以來的窄幅區間內徘徊，最新報1.1644美元；日圓在11月大幅貶值後近期略有企穩，交投於1美元兌155.28日圓附近。市場人士指出，若Fed在聲明、利率點陣圖與鮑威爾(Jerome Powell)記者會上，對未來進一步降息設下「更高門檻」，將迫使投資人下修對明年「再降兩到三次」的押注，美元有望獲得溫和支撐。部分機構並預期，本次會議可能同時出現偏鷹與偏鴿委員的反對票，更增添政策走向的不確定性。在其他主要貨幣方面，澳幣徘徊在0.6640美元略下方，距離上週創下的兩個半月高位不遠。近期通膨、經濟成長與家庭支出數據偏強，已讓市場幾乎完全放棄對澳洲央行短期降息的想像，期貨甚至隱含明年5月起再度升息的可能。澳洲央行將於週二例會，分析師預
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發起對話減息預期點火，美四大指數上週五齊漲，標普連四紅，費半再飆1.09%
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【財訊快報／陳孟朔】外電報導，隨著聯準會(Fed)12月9日和10日例會倒數計時，市場對再降息1碼早已視為「基本設定」，華爾街焦點正從利率決策轉向資產負債表政策。有前紐約聯邦銀行回購交易專家、現任美國銀行利率策略師卡巴納(Mark Cabana)預期，主席鮑威爾(Jerome Powell)下週三除宣布降息0.25個百分點外，還可能同步公布自2026年1月起，每月購買450億美元國庫券的擴表計畫，藉由向金融體系注入新增準備金，防堵回購市場利率頻頻「頂穿」政策利率走廊上限。卡巴納在最新報告中指出，Fed擬議中的購債規模，可拆解為兩部分，約200億美元用於對沖Fed負債端(例如流通現金、逆回購餘額)的自然增長，另有約250億美元則是為了部分逆轉前期「過度縮表」導致的準備金流失。他估算，如此力度的購債至少將持續6個月，操作細節將以執行說明方式公布，並由紐約Fed在官網披露具體標的與頻率，重點鎖定剩餘期限較短的國庫券市場。自2022年資產負債表規模一度逼近9兆美元高峰以來，Fed透過量化緊縮(QT)已將資產規模壓縮約2.4兆美元，實質從金融體系抽走大筆流動性。然而，即便QT已暫停，資金緊俏訊號
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發起對話Fed宣布買進國庫券、緩解流動性問題 殖利率跳水
MoneyDJ新聞 2025-12-11 08:54:09 郭妍希 發佈為解決短期融資市場的流動性問題，聯準會(Fed)決定買進國庫券，消息傳來帶動美國短天期公債殖利率跳水。 路透社、Seeking Alpha報導，Fed 10日表示，做為聯邦公開市場委員會(FOMC)貨幣政策會後聲明的一部分，本波「技術性」的購買行動將於12月12日展開，第一輪的國庫券採購額將達約400億美元。 Fed表示，第一輪的國庫券購買規模會「拉高數月」(elevated for a few months)，之後購債規模就會「大幅縮減」。 短天期公債殖利率應聲跳水。根據CNBC報價，紐約債市10日尾盤時，對Fed貨幣政策較為敏感的2年期公債殖利率大跌逾7個基點至3.542%；10年期公債殖利率下跌逾3個基點至4.153%；30年期公債殖利 率略跌逾1個基點至4.795%。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。) 重啟購債行動將再度擴增Fed持有的債券規模。Fed才剛決定在12月初停止縮減資產負債表。 Fed 10月底決定結束量化緊縮貨幣政策(QT)，與此同時有愈來愈多訊號顯示，流動性已吃緊到足以影響Fed對聯邦基
Moneydj理財網 ・ 1 天前 ・ 發起對話賽富時上週五大漲5.3%為道瓊最大贏家，宣布派發季度股息強化股東回饋
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，雲端軟體龍頭賽富時(Salesforce，美股代碼CRM)上週五股價勁升5.30%，成了道瓊成份股最大贏家，收報260.57美元。但今年來仍跌了22.06%，只比挫跌34.58%的旅行家保險稍好而已。市場人士指出，在聯準會(Fed)未來一週可能降息的預期升溫下，成長股與高評價科技股獲得資金重新加碼，賽富時藉著基本面利多帶動，股價表現明顯跑贏大盤。賽富時同日宣布，將派發每股0.416美元的季度股息，延續近年來強調「兼顧成長與股東報酬」的資本配置路線。雖然單季股息金額並不算特別亮眼，但在過去長期被視為「把現金全砸在成長與併購」的SaaS代表企業之中，此舉被視為公司現金流穩定、願意以更成熟姿態面對資本市場的重要信號。分析師指出，穩定派息有助強化賽富時在長線資金眼中的「防禦屬性」，不再只是純粹的高成長故事，而是逐步轉型為兼具現金流、獲利與回饋機制的成熟軟體巨頭。對追求紀律性現金回流的機構投資人而言，固定股息搭配既有的庫藏股計畫，可望讓該股在市場波動加劇時，具備相對抗跌籌碼。市場人士並強調，在企業數位轉型與AI導入CRM場景的趨勢下，賽富時核心業務仍具中長期成長動能
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發起對話
降息反推高美債殖利率！Fed遭遇市場信任危機 美元信用基石將鬆動？
聯準會 (Fed) 準備持續寬鬆之際，美債市場卻上演罕見背離，美債殖利率逆勢攀升至數月高點，為 1990 年代來前所未有的市場異動情形，且正引發投資人對 Fed 政策效力與美元信用的深層憂慮。 自 9 月以來，聯準會基準利率已從 20 年高位累計下調 1.5 個百分點至 3.7
鉅亨網 ・ 3 天前 ・ 發起對話強震衝擊有限，東京匯市早盤日圓企穩，市場靜待Fed與澳洲央行例會
【財訊快報／陳孟朔】日本青森在週一晚間遭遇規模7.5強震，引發海嘯警報與避難疏散，不過，東京匯市週二早盤日圓表現相對穩健，市場並未出現恐慌性拋售。美元兌日圓在震後徘徊於155.9附近，投資人雖重新想起供應鏈脆弱與保險理賠等潛在風險，但隨著海嘯警報下調為「注意報」，風險情緒更多反映在觀望情緒升溫，而非全面避險潮。分析師指出，此次強震「喚醒市場對工業生產與關鍵零組件供應可能受擾的記憶」，疊加本週多家央行決策在即，全球資產價格呈現「風險偏好降檔」的格局。與此同時，美國10年期公債殖利率在連三日走高後稍作回落，最新報約4.17%，聯準會(Fed)週三結束例會前，公債市場對2026年後續降息循環的樂觀程度略為收斂。利率期貨顯示，Fed本週再降息1碼幾乎已成市場共識，FedWatch工具反映，12月會議降息25個基點的機率約在87%左右。投資人關注焦點轉向會後點陣圖與聲明措辭，特別是未來一年降息節奏，以及接任鮑威爾之呼聲最高的哈塞特(Kevin assett)是否真會如白宮期待般維持溫和路線。美元指數最新報價小漲0.01%至99.095，前三個交易日小彈0.24%。歐元翻揚小升0.03%至1.16
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發起對話Fed降息幾成定局，紐約期金和現貨金週二走升0.44%、0.42%
【財訊快報／劉敏夫】紐約金價週二走升，因在聯準會本週三降息幾乎已成定局的背景下，投資人員將關注重點轉向尋找明年貨幣政策走向的線索上。紐約2月份黃金期貨價格上揚18.50美元或0.44%，報每盎司4,236.20美元。紐約黃金現貨價格則是上漲17.58美元或0.42%，報每盎司4,208.24美元。10月20日現貨金價格一度觸及4,381.52美元，創歷年新高。聯準會開始為期兩天的政策會議，交易員普遍預期聯準會將降息25個基點。但是市場預期2026年聯準會最多只會降息兩次，這與近幾週較為樂觀的預測相比有所回落。今年以來，黃金價格已上漲約60%，主要得益於各國央行加大購金力道以及交易所交易基金(ETF)資金的強勁流入。儘管金價已從10月底超過每盎司4,380美元的高點回落，但由於市場預期美國將進一步放鬆貨幣政策，金價獲得了支撐。太平洋投資管理公司(Pacific Investment Management Co)預期黃金將持續保持良好表現，各國央行持有的黃金數量將超過國債持有量。
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發起對話Fed降息利多效應鈍化，恆生指數週四震盪走跌10.27點或0.04%
【財訊快報／劉敏夫】香港股市週四走勢震盪，因週三中概股行情回溫，為多頭營造有利的進場氛圍，但是隨著聯準會如預期般降息一碼後，相關利多效應有所鈍化。收盤時，恆生指數下跌10.27點或0.04%，成為25,530.51點；恆生中國企業股指數則是下滑20.41點或0.23%，成為8,934.28點。恆生指數四大類股指數漲跌互見，其中公共事業類股指數上漲0.59%，表現最好，其餘類股表現分別為，金融類股指數上揚0.56%，地產類股指數揚升0.17%，工商業類股指數則是下降0.40%。美國股市週三表現穩健，主要指數大抵收漲，標普500指數收漲0.67%，因聯準會連續第三次降息，且聯準會主席鮑威爾看好經濟前景。道瓊工業平均指數上漲1.05%，那斯達克綜合指數上漲0.33%。追蹤中概股的金龍中國指數上漲，阿里巴巴和百勝中國對指數貢獻最大。聯準會如預期般連續第三次降息25基點，點陣圖預測中值顯示明年料將降息一次。同時，香港金管局週四也將基準利率從4.25%，下調至4%。因港幣與美元掛鉤，香港官方利率與聯準會利率亦步亦趨。其他消息方面，字節跳動、阿里巴巴有意大筆訂購輝達H200晶片，目前正在等待中國方面
財訊快報 ・ 17 小時前 ・ 發起對話Fed鷹派降息1碼，將購買400億美元短債，預告明年僅再降1碼
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國聯準會(Fed)週三結束今年最後一次決策會議，如預期再降息25個基點，將聯邦基金利率目標區間自3.75%至4.00%下調至3.50%至3.75%，為連續第三次降息，累計今年共降息75個基點，自去年9月啟動寬鬆循環以來合計降幅已達175個基點。不過，會後聲明將未來政策重點鎖定在進一步調整利率的「幅度和時機」，市場人士解讀，Fed對後續是否再降息設下更高門檻，這次行動屬於標準的「鷹派降息」。此次利率決議內部分歧罕見加劇；12名具投票權委員中，有3人投下反對票，為2019年以來首次出現3票反對。川普政府任命的理事米蘭(Stephen Miran)主張一次降息50個基點，芝加哥聯那銀行總裁古爾斯比(Austan Goolsbee)與堪薩斯城聯那銀行總裁施密德(Jeffrey Schmid)則支持按兵不動。若加計點陣圖中原本就預期本次不宜降息的官員，實際反對這次降息者多達7人，為近數十年來最嚴重的政策撕裂。會後最新點陣圖顯示，多數官員預期2026年僅再降息一次25個基點，2027年再小幅調降一次，之後利率將在相對高檔盤旋，顯示明年降息節奏將較今年明顯放緩。在經濟
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發起對話