0056元大高股息本周除息 我該買進嗎?

·財經專家
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作者:游庭皓

0056元大高股息將於本週除息,這一次公布配息1.8元,以目前價格32.2元對照,現金股利殖利率約5.5%,連續四年殖利率在5%以上,按照目前千億市值計算,0056今年就發放了至少55億股息,比全台最大的ETF元大台灣50(0050)發放的配息還多。

不過,從今年股價表現觀察,0056收了一根相當長的上影線,高點曾一度碰到36塊,也就是說,今年有不少存股族買在高點,賺到股息卻賠掉價差。

資料來源:Goodinfo
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從圖表檢視,0056日前受益人數高速激增,超過50萬人,是全台受益人數最多,規模僅次於0050的現貨型ETF,如果再跟長年存股族最愛的金融股做對照,0056在金融股中僅落後開發金的60萬名股東,過去兩年一舉超越玉山金與中信金。

資料來源:玩股網
資料來源:玩股網

股票代號

股票名稱

股東人數 (2021.10.01)

2883

開發金

628,817

2891

中信金

497,840

2884

玉山金

477,972

2892

第一金

442,135

2886

兆豐金

413,452

2882

國泰金

399,575

2887

台新金

365,620

2885

元大金

361,681

2880

華南金

359,927

5880

合庫金

350,547

2881

富邦金

249,476

資料來源:Cmoney

也就是說,即使0056今年自高點跌幅接近10%,但散戶買盤力道不減反增。那麼,到底現在是低檔買進和參與除息的機會,還是應該戒慎恐懼,等待股價落底後再買入?

其實,這一輪0056走跌的主要原因,就是元大投信在六月初公布了0056的新成份股,分別是友達、群創、長榮、南帝、超豐,這些看似明年配發優渥股利的公司,許多是過去配息紀錄不良,沒配就是少少配的面板與航運股。

況且,這些股票在當時納入的權值比重相對高,長榮就佔了8.91%,友達佔了4.74%,群創佔了3.82%,光是這三檔股票,在過去半年股價幾乎砍半,且其比重佔整個0056的權值就高達17%。

資料來源:MoneyDJ
資料來源:MoneyDJ

以最大成分股長榮為例,今年收了一根超長的上影線,股價從230塊一路跌破百元大關,且過去配息紀錄明顯不良,10年來年均殖利率不到1%。其中友達也是,今年也留了相當長的上影線,過去配息紀錄也平平,0056有多檔新成分股表現,使其賺到股利但賠掉價差。

資料來源:Goodinfo
資料來源:Goodinfo
資料來源:Goodinfo
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所以從這些股票做觀察,你會發現,過去配息績效其實並非特別亮眼,但這代表0056的擇股機制不好嗎?其實也不能這麼說。

因為,元大高股息(0056)投資標是從台灣50指數與中型100指數中的成分股,挑選出未來一年,預期現金股利殖利率最高的30檔股票作為成分股,所以每半年的持股內容都會變動,譬如股價大漲的公司會被剃除,反而股價大跌但股利配的多的公司會被選進來,他著重的是成分股的殖利率,而不是實體基本面狀況。

而且,0056每半年都會檢討一次,確保一家公司在定期審核前之會計年度,一定有宣布發放股利才會納入,如果以這樣的預測,0056成份股的篩選過程是沒有問題的,因為擇股機制本來就有「預測未來」的色彩,有變數是很正常的。

而且,如果長榮、友達、群創股價持續走疲,只要確定未來幾年,仍會發放相對豐沛的股利,0056其實是有必要持續持有這些成分股,因為股價走跌,只要股利不變,代表殖利率會越來越高,更加符合0056的選股邏輯,只有等這些成分股確保不再配息後,才有可能完全剔除,投資者對於本輪0056股價走弱,要有長期抗戰的準備。

其實,雖然目前狀況對0056的股價不利,但回推0056過去績效與填息效果,其實相對來看仍表現不錯,過去幾年幾乎都在一個季度內填息完成,且年年填息,歷年的現金股利也十分亮眼,投資者選擇股價低時,持續定期定額攤低成本,從中長期來看仍會有不錯的報酬。

資料來源:Goodinfo
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