黃金大跳水原油卻強彈 大宗商品趨勢轉變了嗎？
今年最飆的金銀在創高後聯手拉回，是否將影響原油與銅價呢?
黃金－短線漲幅過高的合理修正，4000大關守穩就好
金價今年以來漲幅超過60%，在10月20日觸及4381美元的歷史高點後開始出現明顯拉回，短線低點落在4003後進入盤底階段，目前看來主要是短線漲幅過高的獲利了結賣壓，暫時先以4000整數大關來觀察，只要能守住都還是多頭較強格局。
原油－川普加大力道打擊俄羅斯原油，短線買盤浮現
由於俄烏停戰遙遙無期，川普除了取消與普丁的會談與用關稅威脅買俄羅斯原油的市場外，近期加碼制裁兩大俄羅斯能源企業，讓市場感受到動盪風險並帶動需求，如果地緣政治風險進一步加高，油價還有上漲空間。
白銀－跟隨黃金同步修正，緩步築底當中
銀價今年以來漲幅超過80%，比黃金的漲幅更強，但也出現了市場動盪，畢竟漲幅過高加上市場流動性沒有黃金好，當賣壓浮現後出現了明顯修正，一度跌破50整數大關，還好黃金回穩也讓白銀低買力道浮現，開始緩步築底。
銅價－站穩萬元大關近一個月，準備挑戰歷史高點
這一波貴金屬大漲也帶動了銅價向上，9月突破萬元大關後持續高檔震盪，距離11.1萬美元的歷史高點已經不遠，配合美國電力基礎建設與降息題材有望再度挑戰，若能過高將是多頭續攻訊號。
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煉油利差改善 中國原油進口量創逾兩年新高
MoneyDJ新聞 2025-12-09 07:20:45 黃文章 發佈《Oilprice.com》報導，中國海關12月8日公布的數據顯示，中國11月每日進口原油1,238萬桶，較去年同期增長4.9%，並創下自2023年8月以來的新高。1月至11月的總原油進口量較去年同期上升3.2%，達到5.2187億噸，相當於每日1,145萬桶。 中國11月來自俄羅斯的原油運量下降每日15.7萬桶，至平均每日119萬桶，而沙烏地阿拉伯進口量則增加每日34.5萬桶，達到159萬桶/日，使沙國成為當月中國的最大原油進口供應國。來自伊朗的運量也大幅增加，每日新增23.3萬桶，總量達到平均每日135萬桶。 Vortexa中國分析主管李艾瑪（Emma Li）表示：「中國國內需求出現季節性下降，但對伊朗與俄羅斯原油的制裁導致原料價格大幅降低，推動煉油利差改善，使更多煉油廠在2026年首批配額之前申請提前進口配額。」 制裁效應所形成的價格折讓成為中國煉油廠積極採購的一大誘因。伊朗與俄羅斯原油受到西方制裁，使得其供應大量流向中國，以折扣價競爭市場。低價原料使煉油利差顯著改善，進而推動煉廠增加進口並申請更多提前配額。
Moneydj理財網 ・ 4 天前 ・ 發起對話《國際產業》全球原油空前過剩 油價恐跌
【時報-台北電】全球原油供應正陷入罕見的「空前過剩」危機！根據石油分析公司Vortexa數據顯示，目前有14億桶原油在海上漂，這些原油多來自俄羅斯、伊朗等受制裁的國家。儘管目前布蘭特油價仍持穩在6字頭水準，但分析認為，若將海上庫存轉入陸地，油價恐因此暴跌。 國際油價11日出現回軟，受到投資人持續關注俄烏和談發展，與美國扣押委內瑞拉油輪的後續效應，布蘭特期油盤中下跌1.16％，來到每桶61.49美元；西德州中級原油期貨下挫1.23％至57.74美元。LSEG資深原油分析師Emril Jamil指出，美國扣押委國油輪的影響尚未滲透到油市，但緊張若進一步升高，將加劇油價波動。 Vortexa表示，目前漂在海上、等待靠岸的原油有14億桶，相較2016年～2024年同期平均水平高出24％。更糟糕的是，海上原油庫存還在持續增加，過去三個月來自俄羅斯、伊朗、委內瑞拉等受制裁國家的「暗盤」原油年增82％。 海上庫存激增主要是由多項因素造成。OPEC+正在逐步解除減產增加產量；此外，巴西與美國等非OPEC國家的供應也持續升高。 印度通常是俄羅斯石油的主要客戶，不過自從美國政府制裁Lukoil和Rosne
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工商時報 ・ 1 天前 ・ 發起對話商品期貨趨勢專欄－短期油價展望仍偏下行
輕原油期貨受制上檔季線反壓，近期盤跌走勢延續，盤面上短均依舊維持空頭排列，技術指標普遍也呈現偏空立場，空方勢力持續掌握主導優勢，操作上以震盪拉回的格局保守看待。
工商時報 ・ 2 天前 ・ 發起對話
《油價》油市供應充裕 NYMEX原油下跌1.1%
MoneyDJ新聞 2025-12-10 06:15:37 黃文章 發佈紐約商業交易所（NYMEX）1月原油期貨12月9日收盤下跌0.63美元或1.1%至每桶58.25美元，市場關注旨在結束俄羅斯對烏克蘭戰爭的和平談判，以及對供應充裕的擔憂，歐洲ICE期貨交易所（ICE Futures Europe）近月布蘭特原油下跌0.55美元或0.9%至每桶61.94美元。 路透社報導，烏克蘭將在其總統弗拉基米爾·澤連斯基（Volodymyr Zelenskiy）與法國、德國和英國領導人在倫敦會談之後，把修訂後的和平計畫交給美國。烏俄之間的和平可能導致對俄羅斯企業的國際制裁被解除，並釋放受限制的石油供應。 SEB首席大宗商品分析師比亞內·希爾德羅普（Bjarne Schieldrop）表示，自8月中以來，每天增加250萬桶並仍在攀升的海上石油貨物，持續對油價造成壓力。他表示：「布蘭特原油沒有跌得更快、更深的唯一原因，是因為美國對俄羅斯國家石油公司（Rosneft）與盧克石油公司（Lukoil）的相關制裁。」 《Oilprice.com》報導，中國海關12月8日公布的數據顯示，中國11月每日進口原油
Moneydj理財網 ・ 3 天前 ・ 發起對話
《油價》油市庫存增長 NYMEX原油下跌1.5%
MoneyDJ新聞 2025-12-12 06:16:55 黃文章 發佈紐約商業交易所（NYMEX）1月原油期貨12月11日收盤下跌0.86美元或1.5%至每桶57.60美元，因供應增加與需求疲弱導致油市庫存持續增長，歐洲ICE期貨交易所（ICE Futures Europe）近月布蘭特原油下跌0.94美元或1.5%至每桶61.27美元。 國際能源署（IEA）月報表示，11月油市供應持續高於需求，儘管供應過剩正在放緩，因為11月來自俄羅斯與委內瑞拉的產量下降。不過，需求增長仍然疲弱，今年全球石油需求預估增加每日83萬桶，2026年則增加每日86萬桶。IEA表示，今年前10個月全球庫存每天增加120萬桶，而且庫存將在2026年持續增加。與此同時，今年石油產量預估增加每日300萬桶，且預測2026年將再增加每日240萬桶。 美國能源部12月10日公布，截至12月5日，美國商業原油庫存較前週減少180萬桶至4.257億桶，較過去五年的同期平均值減少4.3%，分析師原先預估將減少120萬桶。美國汽油庫存增加640萬桶至2.208億桶，包括柴油與取暖油在內的蒸餾油庫存增加250萬桶至1.168億
Moneydj理財網 ・ 1 天前 ・ 發起對話
需求以及出口增加 美國原油庫存減少180萬桶
MoneyDJ新聞 2025-12-11 07:26:45 黃文章 發佈美國能源部12月10日公布，截至12月5日，美國商業原油庫存較前週減少180萬桶至4.257億桶，較過去五年的同期平均值減少4.3%，分析師原先預估將減少120萬桶。美國汽油庫存增加640萬桶至2.208億桶，包括柴油與取暖油在內的蒸餾油庫存增加250萬桶至1.168億桶。 美國能源部報告預估，蒸餾油總庫存將在2025年與2026年末低於往年水準，原因是2025年出現了大幅庫存消耗、強勁的出口需求，以及因煉油廠關閉導致的國內產量下降。蒸餾燃料油包括用於車輛的柴油以及家庭取暖用油。「蒸餾油總量」包括再生柴油和生物柴油。 12月5日當週，美國煉油廠日均原油加工量1,690萬桶，較前週減少1.7萬桶；煉油廠產能利用率94.5%。汽油日均產量下滑至960萬桶，蒸餾油日均產量較前週增加38萬桶至540萬桶。 美國當週原油進口量平均每日660萬桶，較前週增加60.9萬桶。過去四週的原油進口量平均約每日620萬桶，比去年同期減少7.7%。當週汽油日均進口量（包括成品汽油和汽油混合成分）65.9萬桶，蒸餾油日均進口量18.1萬桶。
Moneydj理財網 ・ 2 天前 ・ 發起對話俄羅斯央行解除公民及友善國家人士匯款至國外限制
俄羅斯自12月8日起解除俄羅斯公民及友善國家人士匯款至國外限制 考量到外匯市場情勢穩定，俄央行將從2025年12月8日起，取消先前針對俄羅斯公民及來自友善國家/地區之非居民個人所設國外外幣匯款限額。 在2025年12月8日至2026年6月7日（含）期間，目前生效之限制將維持不變： 在俄羅斯工作之非友善國家/地區之非居民個人，可匯出相當於其薪資金額款項至國外； 禁止非友善國家/地區、未在俄羅斯工作之非居民個人，以及來自此類國家/地區法人將資金匯往國外。此限制不適用於由俄羅斯法人或個人所掌控之外國公司； 上述禁令不適用於外國投資人將資金從「IN」型帳戶，匯至國外帳戶之操作，該等投資人係對俄羅斯金融市場進行投資； 來自非友善國家/地區銀行，若付款人和收款人帳戶皆開設在國外銀行，則可利用在俄羅斯信用機構開設之通匯帳戶（代理行帳戶），進行盧布資金匯款操作。 數字交易公司分析部門主管Natalia Pyryeva認為此次外匯鬆綁不影響盧布穩定性，係因外匯限制係於2022年3月開始實施，當時每月最多可匯出5,000美元到國外，隨後逐步提高限額，當年6月匯款限額提高至100萬美元至今。該限額已涵蓋99
Moneydj理財網 ・ 1 天前 ・ 發起對話【能源盤後】油價連續第二天下跌
（中央社台北2025年12月10日電）美國能源情報署（EIA）今天發布「短期能源展望」，預計美國原油產量今年將創下日均1361萬桶紀錄，加劇對短期供應過剩的擔憂，國際油價連續第二天走跌。紐約商品交易所西德州中級原油明年1月交割價下跌1.1%，來到每桶58.25美元。倫敦北海布倫特原油明年2月交割價下跌0.9%，來到每桶61.94美元。
中央社財經 ・ 3 天前 ・ 發起對話IEA上調明年石油需求增長預估 下調供給過剩預測
國際能源總署（IEA）11日發布月度原油市場報告，基於總體經濟展望轉佳，關稅隱憂大致消退，上調今明兩年全球石油需求成長預測。IEA同時下修明年全球原油供給過剩預估，是今年5月來首見。
中時財經即時 ・ 2 天前 ・ 發起對話調查：印尼晉身俄羅斯第三大咖啡供應國
印尼晉身俄羅斯第3大咖啡供應國 俄羅斯新聞社（RIA Novosti）根據聯合國 Comtrade 平台和各國海關部門的數據研究發現，2025年前9個月，俄羅斯進口咖啡量年增45.5%，總額達到 9.247 億美元。 由於主要咖啡生產國天氣條件不利咖啡收穫，俄羅斯天然咖啡過去一年漲價了近1/3。每公斤咖啡豆和研磨咖啡的平均價格上漲到2,030盧布，漲價29.4%；即溶咖啡則上漲到每公斤4,090盧布，漲價19.7%。專家預測，由於美國貿易商大規模搶購，造成供應有限，這種價格動態在明年將會持續。 俄國咖啡進口來源排名為： 第1名：越南，對俄出口3.515億美元，年增1.5倍。 第2名：巴西，對俄出口2.88億美元，年增近1倍。 第3名：印尼，對俄出口6,450萬美元，年增1.6 倍，成功將荷蘭擠出前3名。 第4名：荷蘭，對俄出口4,570萬美元，年增3%。 第5名：德國，對俄出口4,350萬美元，年增12%。 第6名：義大利，對俄出口2,590萬美元，年增6%。 第7名：亞美尼亞，對俄出口1,870萬美元，年增2倍。 第8名：愛沙尼亞，對俄出口1,570萬美元，年減16%。 第9名：印度
Moneydj理財網 ・ 1 天前 ・ 發起對話委內瑞拉加倍折價原油出口亞洲，美軍事施壓重創馬杜羅財源
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，因俄羅斯與伊朗受制裁原油湧向市場，加上美國在加勒比海與委內瑞拉外海強化軍事部署，亞洲買家對委內瑞拉原油喊價愈來愈低，迫使國營石油公司PDVSA將外銷亞洲的重質原油折價幅度幾乎加倍，才勉強維持出口量，馬杜羅(Nicolas Maduro)政權賴以支撐補貼與社會計劃的油收承壓加劇。交易員指出，委內瑞拉旗艦重質油Merey對布蘭特原油的價差，近期對華出貨成交價已擴大至每桶折價15美元左右，遠高於去年底大約每桶折價5至8美元的水準。由於委內瑞拉港口附近有美軍艦隊巡弋，裝船風險與保費同步飆升，在俄、伊原油同樣以大幅折價搶市之下，PDVSA「談判籌碼有限」，只能接受更低報價，以換取貿易商願意承擔裝載風險。中國仍是委內瑞拉原油最大買家，今年委油出口中，流向中國的比例一度升至總量的55%至90%，明顯高於前一年的約40%至60%。相關航運數據顯示，11月委內瑞拉向中國出口原油約每日74.6萬桶，帶動當月整體出口小幅回升至約每日92.1萬桶，創今年第三高；同時，為支撐國內供應，燃料進口量也放大至約每日16.7萬桶。官方最新數據並顯示，11月原油產量回升至約每日117萬桶，較
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發起對話震盪走低 西德州中級原油跌至5月來最低
（中央社紐約2025年12月12日綜合外電報導）美國股市挫跌，加深市場對供應過剩的看空情緒，油價今天震盪走低，西德州中級原油下滑至5月以來最低。紐約市場西德州中級原油的1月期貨價格下跌0.28%，收在每桶57.44美元。倫敦市場北海布倫特原油的2月期貨價格下跌0.26%，收在每桶61.12美元。
中央社財經 ・ 9 小時前 ・ 發起對話【能源盤後】走跌 西德州中級原油創5月來最低
（中央社台北2025年12月13日電）美國股市挫跌，加深市場對供應過剩的看空情緒，油價今天震盪走低，西德州中級原油下滑至5月以來最低。紐約市場西德州中級原油的1月期貨價格下跌0.28%，收在每桶57.44美元。倫敦市場北海布倫特原油的2月期貨價格下跌0.26%，收在每桶61.12美元。
中央社財經 ・ 16 小時前 ・ 發起對話印度軍火企業高層低調赴俄 洽商合資可能性
知情人士透露，來自Adani Defence、Bharat Forge等印度頂尖軍火製造商的至少六位高層今年稍早在俄羅斯舉行罕見的會晤，討論潛在合資項目。
中時財經即時 ・ 3 天前 ・ 發起對話《國際金融》川普和平計畫：俄恢復石油供應、美大規模投資俄
【時報編譯張朝欽綜合外電報導】據《華爾街日報》的報導指出，美國總統川普(Donald Trump)提出的烏克蘭和平計畫，包括了恢復俄羅斯對歐洲的能源供應、美國對俄羅斯稀土和能源進行大規模投資，以及動用被凍結的俄羅斯主權資產。 報導指出，在最近幾周提交給歐洲領導人的和平提案，其中的附錄已經列出了該詳細內容。 其中一項包括允許美國金融公司和其它企業動用2000億美元被凍結的俄羅斯主權資產，將之用於烏克蘭的計畫，包括目前由俄羅斯控制的、由紮波羅熱(Zaporizhzhia)核電廠供電的一個大型資料中心的計畫。 報導也指出，美國企業將投資於俄羅斯的戰略性產業，例如北極的稀土開採和石油鑽探。同時也將恢復俄羅斯對西歐和全世界的能源供應。 華爾街日報稱，一位匿名的歐洲官員說，該美俄能源協議有如1945年雅爾達會議的經濟版本。因為在該場會議上，二次世界大戰的戰勝國蘇聯、美國和英國瓜分了各自在歐洲的勢力範圍。
時報資訊 ・ 2 天前 ・ 發起對話川普烏和平方案傳押注俄稀土與能源，美企擬以凍結資產重返歐洲版圖
【財訊快報／陳孟朔】外電引述消息人士露，美國總統川普提出的烏克蘭和平計劃內容頗具爭議，除了包括恢復俄羅斯能源重新輸往歐洲外，還納入美國企業大舉投資俄羅斯稀土與能源等戰略產業，以及動用被凍結的俄羅斯主權資產等構想。相關細節據稱已在過去數週以「附錄」形式遞交歐洲各方，若付諸實施，勢將深刻改變歐洲大陸的能源與經濟版圖。方案構想之一，是讓美國金融機構與其他企業動用約2,000億美元遭凍結的俄羅斯主權資產，在烏克蘭推動大型投資專案，其中包括一座由札波羅熱核電廠供電的大型新數據中心。札波羅熱核電廠目前仍在俄軍控制之下，使得該構想在政治與安全層面都極具敏感性，亦牽涉戰後重建資金與主權資產使用合法性等爭議。另一大支柱構想，是協助俄羅斯經濟逐步擺脫制裁孤立，由美國企業出手投資從稀土開採到北極石油鑽探等關鍵行業，同時重建俄羅斯對西歐及全球其他地區的能源供應鏈。分析人士指出，這等同為俄羅斯設計「受控式重返全球能源市場」路徑，美企則在稀土與上游能源資源端鎖定長期利益，對當前由美國、挪威與中東產油國主導的供應格局構成挑戰。報導提到，這些設想已在美國與其歐洲傳統盟友的談判桌上引發激烈交鋒。對歐洲而言，一方面重啟俄
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發起對話
OPEC+產量減少 IEA略微下修油市過剩預估
MoneyDJ新聞 2025-12-12 07:21:23 黃文章 發佈國際能源署（IEA）12月11日發布月報表示，由於OPEC+產量下降，預估中的油市過剩規模已縮小。報告下調了對全球石油供應成長的預測，從先前預期的今年每日310萬桶與明年每日250萬桶，降至每日300萬桶與每日240萬桶，使供應分別達到每日1億620萬桶與1億860萬桶。報告將2026年全球油市過剩預估較前月的409萬桶/日下調至384萬桶/日。 報告指出，全球11月石油供應較10月減少61萬桶/日，較9月的歷史高點1.09億桶/日減少150萬桶/日。因OPEC+產量受科威特與哈薩克意外事故拖累，加上針對俄羅斯與委內瑞拉的制裁抑制買家興趣。俄羅斯原油供應在11月下滑，出口收入降至自2022年入侵烏克蘭以來的最低水準。委內瑞拉產量也因與華盛頓緊張局勢升高而下降，而伊朗在美國施壓下，出口仍維持穩定。 全球石油需求成長預估則被上調至今年每日83萬桶與明年每日86萬桶——此前預測為每日78.8萬桶與77萬桶——原因是宏觀經濟前景改善與貿易緊張緩解，油價下跌與美元走弱也將帶來提振。全球石油庫存於10月激增至四年新高，達80.
Moneydj理財網 ・ 1 天前 ・ 發起對話《國際油價》供油充足擔憂 12/9美油期貨續跌逾1%
【時報-台北電】供油充足擔憂，周二美國原油期貨續跌逾1%，市場關注俄羅斯和烏克蘭戰爭的和平談判結束後，可能引發對供應充足的擔憂，以及權衡美國利率決議，歐美油價連2日下跌。 周一因伊拉克恢復盧克石油公司西古爾納2號油田的生產後，歐美原油期貨合約同步跌逾每桶1美元，另外，烏克蘭和俄羅斯之間的和平結束，相對的對俄羅斯的制裁也將解除，同時也釋放受限的石油供應。 美國NYMEX-1月輕質原油期貨下跌0.63美元，報每桶58.25美元；1月熱燃油下跌0.04美元，報每加侖2.26美元；1月RBOB汽油下跌0.01美元，報每加侖1.79美元，倫敦ICE-2月布蘭特原油期貨下跌0.55美元，報每桶61.94美元。(編輯：鄧凱綺)(商品行情網)
時報資訊 ・ 3 天前 ・ 發起對話控未阻制裁迴避！英特爾、AMD等被訴「蓄意無視」晶片流向俄製武器
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，英特爾公司、AMD公司和德州儀器公司等微晶片製造商在一系列訴訟中，被指控未能阻止其技術流入俄羅斯製造的武器，而這些武器被用於在烏克蘭殺害和傷害平民。週三在德州法院提交的五起訴訟中，其中一起指控這些公司，以及巴菲特麾下柏克夏旗下的一家企業，稱在第三方違反美國制裁向俄羅斯轉售受限晶片用於無人機和飛彈時，表現出「蓄意無視」的態度。這些代表數十名烏克蘭平民提起的訴訟列舉了2023至2025年間造成數十人死亡的五起襲擊事件。其中一起襲擊據稱涉及使用英特爾和AMD相關組件的伊朗制無人機，其餘則涉及俄羅斯製造的KH-101巡航飛彈和伊斯坎德爾(Iskander)彈道飛彈。德州儀器、AMD和英特爾週三未立即回應置評請求。這些公司過去曾表示，完全遵守制裁要求，在戰爭爆發時已停止在俄業務，並制定了嚴格的監控政策。去年在國會聽證會上，德州儀器助理總法律顧問Shannon Thompson表示，該公司強烈反對將公司的晶片用於俄羅斯軍事裝備，任何此類運送「均屬非法且未經授權」。其中一起訴訟指控這些公司因出口管制和防轉運系統存在缺陷，構成「國內企業過失」。其中一份訴狀指控稱，涉事
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