黃金價格一度跌破4000美元大關！ 專家喊免驚：多頭有望5年

受到美元走強、12月降息預期下修，國際黃金每盎司一度跌破4000美元大關，創下兩週新低，對此，元大投信期信團隊基金經理人今（18）日在「2026投資佈局黃金X美股雙焦點」上表示，黃金多頭有望延續3到5年。

國際黃金今日盤中最低觸及每盎司3997美元，創下2周以來低點（11月3日每盎司3928美元）。

國際金價自今年高點1盎司4500美元下滑，我國銀樓黃金牌告價也跟著回落，從先前高點16600元一路下跌，跌破「萬六」大關。

台銀黃金存摺價格亦同步下滑，今年最高點每公克4316元，目前已降至4045元，創近一周新低。

專家指「2原因」金價跌

期元大S&P黃金（00635U)ETF研究團隊指出，近期國際金融市場美股與加密貨幣均出現下跌，黃金也呈現跟隨下滑的現象。這在某種程度上反映了資金在不同資產間的流動，當股市或其他投資出現虧損時，投資人往往會賣出部分已獲利的資產，將資金轉移去彌補虧損的部分，黃金也因此在盤中出現短線回調。

市場目前對美國降息的預期也明顯下修，原本市場估計12月降息機率約90%，近期降至60%，最新已降到約40%，這也對金價形成壓力。

該團隊也表示，全國央行黃金買不停、地緣政治常態化，黃金正扮演越來越多元的角色，不僅是傳統商品和珠寶，也逐步成為金融市場中的「第三角色」。

而黃金已變成三大常態，第一，央行投資常態化，高盛報告指出，全球央行從今年第四季至2026年底，平均每季將購買約80公噸黃金，顯示央行購金成為常態。這不僅是貨幣儲備的一部分，也反映出央行用黃金支撐貨幣信用的策略。央行總裁楊金龍也表示，央行「會買，不會賣」，尤其在外匯結構或貿易逆差可控的情況下。

第二，寬鬆政策常態化，即便聯準會12月是否降息仍有變數，整體升息循環已結束，全球主要央行（除日本外）進入寬鬆週期。過去經驗顯示，量化寬鬆或降息環境下，黃金及其他貴金屬表現通常優於股市與美元。

第三，地緣政治常態化，從俄烏戰爭、中美貿易戰到中東政治危機，地緣風險已成日常。黃金作為避險工具的角色因此更明顯，過往數據也顯示，政治與經濟波動往往推升金價。

隨著央行購金常態化、全球寬鬆政策延續及地緣政治風險三大常態化，黃金未來仍具避險與保值優勢，是投資組合不可或缺的一環，根據世界黃金協會對全球央行的調查，這股趨勢或將持續3~5年，「有利黃金長期走升。」

他們並指出，現行投資黃金的工具多元，包括期貨、ETF、實體金及黃金存摺。專家提醒投資人應注意三個重點。

第一，匯率風險：黃金價格與美元掛鉤，ETF可能僅承擔10~25%外匯風險，實體黃金則100%受匯率影響。

第二，稅後成本：黃金ETF需繳交證交稅，而實體黃金交易可能涉及更高的所得稅。

第三，買賣價差：ETF價差小，但實體黃金可能存在較高的買賣差價，目前市場上黃金ETF可分為四種：正向、二倍正向、反向、平價版，投資人可依風險偏好選擇。操作策略則包括波段操作、定期定額、資產配置及策略性避險，以達到長期穩健收益。

元大投信並建議，若投資人手上已持有較多黃金相關部位，如黃金存摺、金 礦股票及基金等，若擔心行情反轉可以使用黃金反向產品進行避險，例如2022年3月聯準會啟動暴力升息，黃金自2000美元 以上急跌逾20%，此時「標普高盛黃金日報酬反向一倍ER指數」就展現良好避險效果。

另外，詐騙層出不窮，元大投信提醒民眾「透過證券市場合法參與黃金行情」。