麥克瘋／壽司股蜜月行情好短暫 市場評價考驗掛牌新兵

壽司股「亞洲藏壽司」在投資人期待下熱鬧掛牌上櫃。掛牌首日上漲96.6%不如興櫃時瘋狂，掛牌第二天更大跌13.24%，直接摔落百元大關。投資人由抽到籤會大賺20萬的美夢中驚醒，如今只有小賺，是興櫃轉上市櫃個股必然現象，也是投資人在多頭市場追逐新股蜜月行情時必須留意的。（張佳琪報導）

日系連鎖迴轉壽司品牌「亞洲藏壽司」9月17日由興櫃轉上櫃，首日股價表現不錯，收在108元、漲幅96.6%，相對於承銷價55元，掛牌首日行情不錯。但是新股蜜月行情並未一帆風順，「亞洲藏壽司」股價18號大幅拉回並觸動失望性賣壓，最終股價下跌超過13%，回吐一部分掛牌日的漲幅收在93.7元，由百元俱樂部除名。

「亞洲藏壽司」在掛牌前一週是股價漲勢最剽悍的時候，一度狂飆寫下325.5元天價，晉升觀光股股王。在公開申購期間抽中籤的股民高度預期掛牌後少說一張能賺進20多萬，結果掛牌日的漲幅與股價表現，估算投資人一張只賺5萬多。掛牌第二天失守百元，投資人獲利又縮水為3、4萬左右。

為什麼會有這麼大的差別？這與籌碼面、基本面有關，尤其籌碼面占了很大因素。法人指出，興櫃個股籌碼較集中、流動性也不如上市櫃，股價表現很容易受籌碼面影響，並且即將轉上市櫃個股題材面多、預期心理高，在籌碼優勢下，更容易創造出上市櫃市場看不到的價格。

「亞洲藏壽司」是今年首家餐飲業IPO，又是日系品牌，在當前餐飲業開始由疫情中振興復甦的氣氛下，成為投資人追捧標的並不意外。一旦掛牌，內外資法人基於投資報酬率與風險考量，會由各項財務指標與產業狀況評價它的基本面，該給多少倍本益比才合理成為投資上的重要考量。

「亞洲藏壽司」今年上半年虧損，雖看好下半年營運爆發，在法人眼中毛利率、平均每股營收都不是最出色，預料目前法人不急於大幅加碼。

加上上櫃市場的籌碼面不比興櫃，「亞洲藏壽司」當下不容易再複製興櫃的飆漲走勢，掛牌首日的大漲交代完蜜月行情後，股價面臨的是資本市場最現實的評價。對於想投資它的散戶來說，追逐壽司股的成長潛力之餘，要更加留意追價的風險。（圖：雅虎奇摩）