高盛警告日本財政風險溢價回歸，長天期國債與日圓料承壓
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，高盛集團方面表示，隨著投資者日益擔憂日本政府可能推出規模超出預期的刺激方案，日本「財政風險溢價」正在回歸，這給長期國債和日圓帶來壓力。高盛策略分析師在標註日期為11月15日的報告中指出，市場擔憂日本政府可能會放棄年度預算收支平衡以及實現長期財政目標的承諾。即使最終結果沒有預期中那樣極端，市場對財政問題的敏感度明顯上升，意味著任何通往最終緩和的道路都可能頗為坎坷。
高盛的評論反映出市場對日本長期國債殖利率可能再次大幅上升的擔憂。這讓人聯想到今年稍早時，當財政問題引發日本債市動盪並波及全球市場的情形。
日本首相高市早苗已釋放更激進的財政信號，聲稱其首個經濟刺激方案為「新一輪投資與成長的發射台」。根據日本媒體近日報導，高市政府正考慮為本財年度追加約14兆日圓(910億美元)預算，規模勢將超過去年的13.9兆日圓。
日本30年期國債殖利率目前距歷史新高僅差幾個基點，10年期國債殖利率在東京時間週一早盤升至1.72%，創2008年以來最高水準。
高盛指出，近期日圓貶值對利率前景的影響似乎有所減弱，也沒有明顯跡象顯示日本央行會透過升息來阻止日圓貶值。高盛指稱，這部分反映日本央行在評估美國關稅落後效應以及日本薪資前景方面保持耐心。
這意味著，日本長期國債殖利率面臨的上升壓力可能至少持續到12月中旬，屆時日本央行短期政策方向有機會更加明朗。
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日本財務大臣片山皋月稱，續與市場保持密切溝通，妥善管理政府債券
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，日本財務大臣片山皋月表示，日本政府將透過與市場密切溝通，努力妥善管理政府債券。片山皋月向媒體表示，殖利率受多種因素影響，包括日本以外的因素。財政部將密切關注市場趨勢。此外，片山皋月還表示，國際貨幣基金組織(IMF)方面在評估了最新經濟刺激方案後也表示，日本的財政可持續。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發起對話植田和男：日債殖利率漲勢「略快」，長債殖利率應由市場決定
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，日本央行行長植田和男表示，儘管近期日本長期債券殖利率的漲勢「略快」，但長期殖利率原則上應由市場決定。植田和男在國會回答問題時表示，在特殊情況下，日本央行將靈活增加債券購買量。目前，日本10年期國債殖利率徘徊在十多年來最高水準附近。植田和男表示，日本央行將在本月稍晚時的政策會議上透過評估現有數據和訊息，妥善做出決定。同時，日本央行經濟展望實現的可能性正在逐步增加。市場普遍預期日本央行將在12月19日結束的下次政策會議上升息，植田和男本月初釋放明確信號，將於本月初考慮升息。日本首相高市早苗在同一場國會會議上表示，貨幣政策的具體細節應由日本央行決定。關於如果央行本月決定升息政府是否將會反對這一問題，高市早苗則不予置評。
財訊快報 ・ 20 小時前 ・ 發起對話中國稀土卡關，日本企業進口傳延遲
【財訊快報／劉敏夫】外電引述讀賣新聞的報導指出，日本企業進口中國稀土據稱面臨延遲。讀賣新聞週日引述多位未透露姓名的政府官員表示，日本企業在獲得中國進口礦產，包括稀土上的許可正在面臨延遲。報導指稱，日本政府正在關注中國的反應。一位官員表示 ，現在判斷延遲是否是由於緊張局勢加劇還為時過早。而另一人士則是認為，中國似乎在利用稀土向日本施壓。
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 1日本財務大臣稱，匯率由市場決定，政府將適時干預異常波動
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，日本財務大臣片山皋月表示，日本政府將採取適當措施因應外匯市場過度波動或無序行情，包括投機行為引發的波動，這符合9月發布的日美聯合外匯聲明中概述的原則。片山皋月在國會回答提問時表示，匯率和殖利率由市場決定，反映多種因素。很難將財政政策對它們的影響單獨分析出來。片山皋月指出，她對匯率近期的走勢深感擔憂，並稱其為單邊、快速波動。她強調，匯率保持平穩波動非常重要。片山皋月表示，本財政年度追加預算後，國債發行總量將少於去年，這表明政府已充分考慮了財政可持續性。同時，政府將與市場參與者保持密切溝通，努力降低債務對GDP的比重，以確保財政可持續性並維護市場信心。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發起對話日本10月份實質工資年減0.7%，連10個月下滑
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，日本10月份實質工資連續第10個月下滑。日本勞動部門週一發布的數據顯示，10月份實際工資年比值下降0.7%，連續第10個月下降，跌幅小於經濟專家預估中值的1.2%。10月份名義工資上漲2.6%，基本工資也以相同的速度攀升，暗示薪資成長態勢持續，但增速仍低於通膨率。日本通膨率已經連續三年半以上保持在或高於日本央行2%的目標水準，這是自1990年代初以來的最長紀錄。
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發起對話《國際金融》日銀升息前 日本首位女財長與植田溝通「正向」
【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】日本財務大臣片山皋月（Satsuki Katayama）於5日表示，自從2025年10月剛上任至今，跟日本央行行長植田和男之間的溝通，在許多方面都頗為正向的。 在例行舉行的記者會上，被媒體問到有關日本央行的貨幣政策時，這位日本歷史上首位女財相回答，就任約兩個月以來，自認跟植田行長在很多面向上，都能保持非常好的溝通。 片山皋月話鋒一轉地表示，至於貨幣政策該如何操作的具體細節，則交由日本央行來負責。路透社4日曾報導，日本央行可能在12月中旬調升利率，日本政府將會支持日本央行這次的決定。 針對近日出現日本長天期公債慘遭拋售的現象，片山認為，日本政府會繼續密切關注任何情勢的發展，藉由跟投資者密切的對話，確保日本國家財政的永續性並維護市場的信心。 路透社指出，日本基準的10年期公債殖利率，5日交易時一度升至1.94%，且創下2007年7月以來最高，表示外界對日相高市早苗提出的大規模經濟刺激方案產生疑慮，日本政府日後需要的大筆資金，得靠發行新公債來募集。 就任財相之前是眾議員的片山強調，景氣刺激計畫所需要的資金，是由追加預算得來的，這筆預算是考慮到財政永續性所編列的。
時報資訊 ・ 4 天前 ・ 發起對話《日股》軟銀狂漲 日經日黑周紅
【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】因憂心日本央行將會升息，日經指數5日開低走低，但還能維持在5萬大關以上，最後收在50,491.87點，下跌536.55點或1.05%，周線漲0.47%。同時，東證收3,362.56點，也跌35.65點或1.05%。 日本10月份當地家庭支出意外掉到近兩年以來最低，年減2.9%，不只是6個月以來再度降低，且下滑的幅度也是自2024年1月以來最大的一個月。經濟學家指出，外界不僅會對未來的經濟成長感到憂心，同時，日本央行即將可能要升息，更讓孱弱的景氣復甦會雪上加霜。 分析師表示，近期強勁的日本公債買氣證明了，公債價格低廉正吸引買家進場購買。在以往的經驗來看，公債價格上下幅度若過大都造成震盪。但這一次，需求反而變強，表示資金流動正在轉移中。 AI概念股中，最具代表的軟銀大漲6%，同時，電線電纜業者的藤倉收漲1.8%，古河電氣工業跌0.9%，住友電氣工業也跌0.7%。半導體族群下跌居多，例如，愛德萬測試大跌2.4%，東京威力科創大跌2%，不過，設備廠迪思科卻漲1.4%。
時報資訊 ・ 4 天前 ・ 發起對話日本第三季GDP終值換算年率季減2.3%，不如預期
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的修正數據顯示，截至9月的第三季日本經濟呈現萎縮態勢，這為首相高市早苗上個月宣布的經濟刺激方案提供了進一步的合理性。週一發布的終值數據顯示，日本第三季國內生產毛額(GDP)換算成年率較前一季萎縮2.3%，主要受企業支出低於預期的影響，這是六個季度以來的首次下降。降幅比1.8%的初值數據更大，經濟專家的預期中值為下跌2%。這份數據顯示，第三季企業支出減少0.2%，民間消費支出則是增長0.2%，當季淨出口對GDP的貢獻為負的0.2%。疲軟的數據表現支持了高市早苗的刺激計畫，該計畫包含了疫情以來規模最大的新增支出。這為日本央行即將做出的政策決定增添了複雜性，但可能不會改變其逐步升息的既定路線。
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發起對話日本11月經濟景氣觀測調查指標降至48.7，不如預期
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，一項衡量日本經濟景氣的數據顯示，日本11月份經濟景氣呈現降溫局面，表現遜於經濟專家預期。由日本經濟社會研究所彙編的數據顯示，經季節性因素調整後，11月份衡量當前日本經濟景氣的觀測指標由前月的49.1點，向下降至48.7的水準。此前經濟專家的預估中值49.4點。由於指數低於榮枯關鍵水位50點，顯示認為日本經濟形勢擴張的受訪者比重，少於認為日本經濟正在萎縮的一方。這份數據顯示，11月份衡量當前家計形勢的指標由前月的48.7點，向下降至48.5點的水準；衡量當前企業形勢的指標由前月的50.7點，向下降至49.5點的水準；衡量當前就業形勢的指標則是由前月的48.6點，向下降至48.1點。此外，11月份衡量未來日本經濟景氣展望的觀測調查指數，則是由前月的53.1點，向下降至50.3點的水準，經濟專家預估值為52.6點。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發起對話《日股》日經震盪 早盤小紅
【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】日經9日開高震盪一度走跌，但逢低買盤適時介入下，早盤結束時，日經暫收50,688.2點，小漲106.26點或0.21%。同時，東證收3,385.83點，也小漲1.52點或0.05%。 8日深夜日本青森發生大地震後，日本政府立即發布疏散令，同時也釋出海嘯警報，但幾小時後此警報降低為參考等級。當時，一美元兌日圓紐約價位在155.885附近。9日亞洲匯市中，日圓游走的範圍在155.736至156.037間。 分析師認為，聯準會計畫在美東時間10日公布最新的政策利率，日股看起來出現一些拋售的壓力，因此波動比較大一點。不過，日股應該不會持續下*/找到支撐點後可望出現反彈。 半導體類股中，設備商迪思科大漲5%，東京威力科創漲1.3%，愛德萬測試也漲0.9%。人工智慧AI概念股的代表個股軟銀小漲0.2%，藤倉持平，古河電氣工業跌0.7%，住友電氣工業卻大漲3%。 政治消息方面，就在日本說中國戰機日前曾用雷達瞄準日本軍機之後，中國外交部長王毅在會晤德國外長時指出，日本對中國的軍事威脅，完全無法接受。同時，日本現任領導人最近就台灣問題，發表了相當魯莽的言論。
時報資訊 ・ 22 小時前 ・ 發起對話《日股》日圓持穩 日經小漲
【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】日經9日開高震盪一度走跌，但逢低買盤適時介入下，最後日經收在50,655.1點，小漲73.16點或0.14%。同時，東證收3,384.92點，也小漲0.61點，幾乎收在平盤。 8日深夜日本青森發生大地震後，日本政府立即發布疏散令，同時也釋出海嘯警報，但幾小時後此警報降低為參考等級。當時，一美元兌日圓紐約價位在155.885附近。9日亞洲匯市中，日圓游走的範圍在155.736至156.285間。 分析師認為，聯準會計畫在美東時間10日公布最新的政策利率，日股看起來出現一些拋售的壓力，因此波動比較大一點。不過，日股應該不會持續下修，找到支撐點後可望出現反彈。 半導體類股中，設備商迪思科大漲4.7%，東京威力科創漲1.3%，愛德萬測試小漲0.03%。人工智慧AI概念股的代表個股軟銀漲0.8%，藤倉持平，古河電氣工業跌0.8%，住友電氣工業卻大漲2.4%。 政治消息方面，就在日本說中國戰機日前曾用雷達瞄準日本軍機之後，中國外交部長王毅在會晤德國外長時指出，日本對中國的軍事威脅，完全無法接受。同時，日本現任領導人最近就台灣問題，發表了相當魯莽的言論。
時報資訊 ・ 18 小時前 ・ 發起對話植田和男：長期利率升速略過快，日銀不排除加大買債力度
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，日本央行(日銀)行長植田和男(Kazuo Ueda)週二赴國會報告時表示，近期長期利率上升的速度「有點快」，強調一旦長期利率出現大幅上升、明顯偏離正常的市場走勢，央行將採取靈活應對措施，包括在內的選項之一是加大日本國債購買力度，以穩定市場。植田和男指出，隨著美國經濟與關稅政策相關的不確定性下降，日本央行對經濟與物價基線情景得以實現的可能性正逐步提高。在實際利率仍然極低、勞動力市場趨緊、工資與物價上行壓力加大的背景下，適度調整貨幣寬鬆力度，將有助於實現央行設定的通膨目標。日本央行將於下週四(18日)起召開一連兩天的貨幣政策會議。植田和男表示，會前央行正積極收集企業下一財年加薪計劃等資訊，並據此做出適當判斷。他暗示，工資動能與物價動向將是評估是否調整貨幣政策的關鍵依據。日本首相高市早苗(Sanae Takaichi)則表示，政府對宏觀經濟政策負有最終責任，將在適當時機作出合宜的經濟與財政決策，同時會綜合考慮利率、匯率與物價等因素。不過她也重申，貨幣政策的具體操作由日本央行獨立決定，政府期待央行實施適當的貨幣政策，以實現物價穩定目標。
財訊快報 ・ 3 小時前 ・ 發起對話英仕曼日本基金押注國內市場導向型股票，看好刺激政策提振經濟
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，英仕曼集團(Man Group Plc)旗下的日本大型股價值基金正大幅轉向以國內市場為重點的股票，因其預計日本新政府的施政議程將有利於當地經濟。自高市早苗當選為日本新首相以來，Man Japan CoreAlpha基金已增持區域性銀行等股票，這些領域在日本國內經濟復甦後有機會表現出色。該基金的聯席經理Emily Badger在東京接受媒體採訪時表示，「目前我們對國內再通膨的題材更有信心，這是在高市早苗當選首相之後。我們非常喜歡她支持經濟成長和商業發展的立場，估計現在是日本發展的一個激動人心的時刻。」根據金融媒體彙編的數據顯示，Man Japan CoreAlpha這檔在英國上市的基金過去一年的投資報酬率約為20%，優於90%的同類基金。其總資產約為26.9億英鎊(36億美元)。高市內閣上個月批准了一項18.3兆日圓(1,180億美元)的額外預算，藉此為包括幫助家庭因應高物價措施在內的刺激經濟方案提供資金。Badger首選金融類股，包括銀行和券商。她表示，如果日本央行升息，銀行的淨息差將會提高，而隨著散戶投資者轉向風險更高的資產以抵禦通膨，券商則有機會從
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發起對話日經週二震盪小漲73.16點或0.14%，半導體類股利多支撐大盤
【財訊快報／劉敏夫】日本股市週二走勢震盪，多空呈現拉鋸，一方面週一美股下跌以及本週聯準會會議召開前市場情緒趨於謹慎，然而，美國有條件同意輝達高端AI晶片出口中國則是帶動日本半導體業者股價上漲，從而支撐大盤盤勢。收盤時，東證第一部指數上揚0.61點或0.02%，報3,384.92點；日經225指數則是上漲73.16點或0.14%，報50,655.10點。週一美股下跌以及本週聯準會會議召開前市場謹慎情緒的影響，週二日本股市多頭漲勢受限。不過，在美國總統川普以抽成25%為條件，批准輝達向中國出口其H200人工智能(AI)晶片，且AMD、英特爾和其他晶片製造商對中國的出口也將適用同樣政策的消息，仍支撐日本一些晶片相關股票行情。野村資產管理公司首席策略分析師Hideyuki Ishiguro表示，美國公債殖利率上升加劇了避險情緒，而市場預期日本央行即將升息也加劇了國內市場的緊張情緒。Ishiguro補充稱，晶片股可能會提供一些支撐。Disco和東京威力科創是東證指數中漲幅表現相對醒目的股票之一。 輝達和AMD在川普宣布上述消息後，這兩家公司的股價在盤後交易中均上漲。Aizawa證券的一位基金經理
財訊快報 ・ 20 小時前 ・ 發起對話野村預測，中國或明年春推新一輪支持政策，聚焦財政擴張
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，野村控股方面表示，中國政府或對推出大規模支持政策比較謹慎，預計下一輪支持政策推出時間點可能會在明年春季，重點將聚焦財政擴張，同時推出穩定房地產市場政措施，可能會有小幅降息，但空間非常有限。野村經濟專家陸挺在野村2026年亞洲經濟、貨幣和股票展望會上表示，中國政府必須更加嚴肅地處理房地產市場問題，清理債務、穩定市場。野村發布的亞洲宏觀市場展望報告指稱，未來隨著出口阻力加劇，房地產行業對整體經濟的拖累更甚，官方最終將在「十五五」規劃期間被迫大幅加碼政策，以清理房地產領域的亂局，傳統的易於執行的房地產政策工具已基本耗盡，需要時間制定新的因應方案。這份報告預計2026年，大多數房地產相關指標將繼續下滑，但由於基數較低，收縮速度可能有所放緩。同時，伴隨著出口減速，中國必須更關注穩定國內需求，包括地方政府基礎建設和促進消費兩方面。此外，這份報告認為，中國政府應投入更多資源改善社會保障，尤其是提高養老金待遇，這將最終有效提振消費。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發起對話日圓貶值惡性循環風險升溫，三菱日聯示警日本恐陷「負向螺旋」
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，日本最大的金融機構--三菱日聯金融集團(Mitsubishi UFJ Financial Group)全球市場業務主管關口裕之(Hiroyuki Seki)警告，市場越來越擔心日本正面臨一項「尾部風險」：一旦貨幣緊縮步伐落後於通膨，而日圓長期維持疲弱，恐引發物價與匯率互相強化的「負向螺旋」。目前日本央行本月升息的機率在利率市場中已被押注高達九成，焦點正轉向後續政策路徑如何釋出訊號。關口裕之指出，日本銀行若只在近期象徵性升息、卻無法穩定市場對未來持續升息的期待，再加上政府為安撫對物價不滿的選民而擴大財政支出，日圓可能進一步走貶，進而推高進口成本，形成「通膨上升—日圓貶值—進口物價再漲」的惡性循環。他強調，當前日本極低的實質利率必須逐步修正，日本央行需要「及早且穩健」朝貨幣正常化邁進，以免落後情勢。儘管美日利差近月略為收窄，日圓兌美元仍徘徊在約155附近，反映市場預期日本首相高市早苗(Sanae Takaichi)偏向再通膨立場，可能限制日本央行往緊縮方向過快前進。關口裕之預期，在經濟與物價符合央行基線預測的前提下，日本央行在12月之後將採取溫和正常化路徑，大
財訊快報 ・ 3 小時前 ・ 發起對話日本11月份工具機訂單年增14.2%，連續第五個月上揚
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，日本11月份工具機訂單年比值呈現上揚局面，連續第五個月上揚。根據日本工具機工業會(Japan Machine Tool Builders` Association；JMTBA)發布的初步數據顯示，11月份日本工具機整體訂單金額較去年同期增加14.2%，成為1,362.91億日圓，月度訂單額仍高於顯示接單狀況好壞界線的1,000億日圓的大關。與前月的1,434.56億日圓的訂單額相較，11月份工具機訂單則是減少5.0%。這份數據顯示，11月份日本國內訂單年比值減少8.1%，成為315.37億日圓。與前月相較則是減少11.6%。11月份海外訂單則是較去年同期增加23.2%，成為1,047.54億日圓。與前月相較則是減少2.8%。工具機主要使用於製造汽車、家電等產品，其訂單狀況被視為預估製造業設備投資動向的領先指標。日本主要的工具機廠商計有森精機製作所(Mori Seiki)、Yamazaki Mazak、Makino以及大隈(Okuma)等。
財訊快報 ・ 19 小時前 ・ 發起對話日本10月份景氣動向領先指標升至110.0，高於預估中值
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，衡量10月份日本經濟景氣的領先指標呈現上揚局面。根據日本內閣府發布的數據顯示，日本10月份景氣動向領先指標由前月的108.2，向上攀升1.8點，至110.0的水準，表現略高於經濟專家預估中值的109.3。10月份的景氣動向同步指標由前月的114.9，向上升至115.4的水準；當月景氣動向落後指標則是由前月的112.3，向上升至112.6的水準。景氣動向指數為判斷當前日本景氣強度和景氣轉折點的重要指標。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發起對話中國戰機雷達照射事件升溫，日本軍工股走高，石川製作所盤中漲近4%
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，日本軍工股週一股價紛傳漲聲，因中國戰鬥機用雷達照射日本軍機，引發兩國緊張關係進一步升級。盤中石川製作所一度上漲3.7%；細谷火工上漲3.7%，豐和工業上漲2.7%，日本製鋼所上漲2.6%，川崎重工上漲2.4%，三菱重工上漲1.8%。針對中、日空中衝突，雙方對這次事件的描述相左。東京方面聲稱，上週六一架中國戰鬥機在國際水域上空用雷達照射了日方飛機，北京方面則指責日機滋擾其訓練。此次事件勢必會令兩國關係雪上加霜。
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發起對話《國際經濟》日本薪資連10月下滑 追不上通膨
【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】日本政府8日公布的數據顯示，10月實質薪資(real wage)已連續10個月都在走下坡，名目薪資(nominal pay)雖有所回升，但漲幅還是比不過持續上揚的CPI(消費者物價指數)。 路透社引述消息人士的話，日本央行可能在下周升息，日相高市早苗預計會接受升息的決議。日本民眾的薪資走向，是日本央行在12月18至19日兩天例會中，決定政策利率時最重要的參考資料之一。 日本厚生勞動省(MHLW)指出，經通膨調整後的實質薪資，也就是衡量消費者購買力重要的指標之一，在10月時年減0.7%，降幅雖小於9月經修正後的1.3%，自今年1月起就一路下滑。 日本上班族10月的平均名目薪資，就是所有拿到的薪水，較去年同期成長2.6%，達300,141日圓，約1,941美元，創3個月新高，9月經修正後的增幅為2.1%。 不過，實質薪資的漲幅還是比不過3.4%的CPI。日本政府用於計算實質薪資的通膨，是包含鮮食價格，但不包括租屋成本，通常比核心通膨要高。10月份，日本民眾的本薪(regular pay)成長2.6%，高於9月份的增幅2%。同時，包括一次性獎勵的特別津貼，增加6
時報資訊 ・ 2 天前 ・ 發起對話