高盛調整中國寬鬆預期，估明年首季啟動「雙降」
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，高盛集團目前預計中國將在明年第一季降息降準，較先前的預測有所延遲。高盛發布的一份報告指出，中國人民銀行在第三季貨幣政策報告中的語氣比上一季「更不偏鴿」。但更可能的是延遲貨幣政策的寬鬆，而非擱置。
高盛將「雙降」（政策利率下調10個基點，存款準備金率下調50個基點）的預測時間從2025年第四季延遲到2026年第一季，同時將原為2026年第二季降息10個基點的預期延遲到第三季。
此外，關於人民幣國際化的討論凸顯了「外匯管理日益增長的重要性，並暗示了一種潛在的政策傾向，也就是允許人民幣對美元進一步逐步升值」。
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英國財政緊縮與寬鬆政策恐壓抑英鎊，高盛下調英鎊兌歐元匯率預期
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，高盛集團認為，英國的財政緊縮和貨幣寬鬆政策組合將對英鎊產生負面影響，尤其是相對於其他歐洲貨幣而言。高盛策略分析師Stuart Jenkins週三在一份報告中寫道，高盛目前的目標匯率為三個月後歐元/英鎊為1歐元兌0.89英鎊，六個月後為0.90英鎊，一年後為0.92英鎊。這比8月時的預測略高一些。Jenkins表示，我們預計英國的財政約束仍將是英鎊面臨的主要挑戰，尤其相對於G-10中的歐洲貨幣而言。同時，英國勞動力市場面臨的「風險加劇」，將構成利率下滑風險。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發起對話供應充裕影響，高盛稱銅價升破11,000美元/噸的行情難以為繼
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，高盛集團方面表示，受供應充裕影響，明年銅價恐難以維持升破11,000美元/噸的行情。Aurelia Waltham等高盛分析師在一份報告中寫道，近期價格的「突破」難以持久，漲幅主要源於對未來供應緊張的預期而非基本面支撐。但是估計未來3-6個月在關稅實施前流入美國的銅仍將支撐倫敦金屬交易所(LME)價格。這份報告指出，高盛的基本情景是美國商務部6月底提出建議後將迅速實施25%的關稅。高盛將2026年上半年LME銅均價預測從10,415美元，上調至10,710美元/噸，全年均價預期為10,650美元。另外，高盛方面預測，鑒於供應強勁成長，明年鋁、鐵礦砂及鋰價料將走弱。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發起對話波動性回落、廣度翻正，高盛稱12月美股前景更清晰、行情可望轉強
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，高盛集團的交易部門表示，雖然標普500指數11月份月現小幅上揚，但隨著波動性回落、股市廣度改善以及趨勢跟隨策略轉為買方，前路已變得明顯更為清晰。多項指標顯示，進入12月之際，市場正在趨於穩定。高盛的Lee Coppersmith在給客戶的一份報告中寫道，以標普指數成份股上漲家數減去下跌家數的五日均值來衡量的市場廣度，11月稍早時一度跌至-150，顯示出「表面之下出現了相當嚴重的損傷」。而在感恩節前夕，該指標又反彈回到+150附近。Coppersmith表示，這是一個巨大的變化，參與面更加廣泛，而不僅僅是狹窄的擠壓行情，同時也進一步表明市場在本月中旬已經釋放了相當一部分壓力。高盛的波動性恐慌指數傳遞出類似的訊息。該指數目前處於5附近，略高於過去三年的平均水準，遠低於11月初的高點。所謂系統性策略的倉位也已經重置。高盛交易員估算，過去一個月與標普500指數相關的拋售規模約為160億美元，並稱這些交易推動了股市此前的下跌。在這一輪去風險過程基本被市場消化後，高盛對下個月的基準情形預期轉為淨買入，規模約為47億美元。Coppersmith在報告中寫道，這意味著
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發起對話看好AI伺服器需求加速光學模組出貨，高盛上調新易盛目標價逾11%
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，高盛集團將總部位於成都的通訊零組件製造大廠新易盛通訊技術(300502 CH)股票目標價上調逾11%，至502元人民幣，因看好其在800G與1.6T光學模組出貨量的提升，以及矽光產品貢獻的持續增加。Ting Song等高盛分析師在報告中表示，公司1.6T產品已在2025年下半年開始放量。預計2026年800G與1.6T光學模組出貨將加速，受益於人工智能ASIC(專用積體電路)伺服器對光學模組需求的提升，以及結構向高速及矽光產品升級。這份報告預計新易盛明年800G光學模組收入將成長53%，1.6T光學模組2026年快速放量並在2027年成長141%。這份報告維持新易盛股票「買入」評級，將目標價由450元人民幣上調至502元人民幣。當地時間09：25，新易盛股價上漲1.98%，報381.65元人民幣，延續此前八個交易日連續上揚升勢。
財訊快報 ・ 20 小時前 ・ 發起對話中國央行再度警示虛擬貨幣，穩定幣列為重點風險對象
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，中國人民銀行(人行或央行)近日再度強調對虛擬貨幣的強硬立場，警告近期市場投機活動有死灰復燃跡象，並點名穩定幣在客戶識別與反洗錢等方面存在突出風險，承諾將加大對相關非法金融活動的打擊力度，以維護經濟與金融穩定。人行在一場虛擬貨幣監管協調會後表示，受多重因素影響，虛擬貨幣投機交易近期明顯回升，給金融風險防控帶來新挑戰。人行重申，所謂「虛擬貨幣」不具有與法定貨幣等同的法律地位，不能也不得在市場上作為法償貨幣使用，所有與虛擬貨幣相關的業務活動均屬非法金融活動範疇。在眾多虛擬資產中，央行特別點名穩定幣風險。聲明指出，多數穩定幣項目在客戶身份識別(KYC)、反洗錢和反恐融資等合規要求上存在明顯缺口，容易被不法人士用作洗錢、詐騙及未經批准的跨境資金轉移工具，對現行金融秩序與資本項目管理構成衝擊。人行表示，將「加大對相關非法金融活動的打擊力度」，防止穩定幣等工具成為監管「灰色地帶」。並重申，未來將持續對境內虛擬貨幣運營與投機行為保持高壓態勢，同時密切跟蹤境外穩定幣發展動向，動態評估其對中國金融體系與跨境資金流動的潛在影響。在此之前，中國已自2021年起全面禁止加密貨幣交易
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發起對話高盛報告估，新興市場債券殖利率長期看跌
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，高盛集團方面預測，新興市場債券殖利率將在長期走低。高盛的分析師Kamakshya Trivedi和Tadas Gedminas在報告中寫道，從長期來看，新興市場政府債券殖利率勢將下降，部分國家可能跑贏發達經濟體。這份報告指出，新興市場的走勢與我們對大多數主要已開發市場的長期預估相反，估計那些市場的殖利率在中期有上升空間。報告指出，市場普遍預期新興市場的公共債務將上升，但仍可能保持在低於主要已開發市場所見的水準。高盛認為拉丁美洲和東歐的殖利率有更大的下降空間，而亞洲相對溫和的通膨以及更成熟的降息週期，使得借貸成本下降的空間有限。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發起對話牧原食品重新提交香港上市申請
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，中國豬肉生產商牧原食品重新提交香港上市申請。根據港交所公告，牧原食品已向該交易所提交文件。摩根士丹利、中信證券和高盛是聯席保薦人。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發起對話澳洲證交所公告系統出狀況，市場如期開市但交易受限
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，澳洲證券交易所正在調查影響企業公告發布的問題。交易市場將按計畫於上午10:00開市。不過，一旦收到價格敏感公告時，個別證券將暫停交易。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發起對話避險情緒濃厚，比特幣亞洲早盤價格挫逾4%
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，週一加密貨幣價格大幅下跌，給看似已經趨於穩定的全面拋售潮注入了新的變數。根據金融媒體匯編的數據，比特幣在亞洲早盤交易中一度下跌4.6%，至86,967.04美元；而以太幣一度下跌6.3%，至2,832.120美元。在經歷了長達數週的拋售之後，加密貨幣市場局勢動盪不安。這場拋售始於10月初，當時約190億美元的槓桿押注灰飛煙滅。而就在幾天前，比特幣剛剛創下126,251美元的歷來新高。隨著拋售壓力舒緩，比特幣上週收復失地，價格上漲至9萬美元以上。FalconX亞太區衍生品交易主管Sean McNulty表示，12月初市場避險情緒瀰漫。最大的擔憂是比特幣ETF資金流入稀少，以及缺乏逢低買入者。預計本月結構性阻力將持續。將8萬美元視為比特幣下一個關鍵支撐價位。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發起對話美國貨幣市場基金規模突破8兆美元創新高，單週激增1,050億美元
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，美國貨幣市場基金規模首次突破8兆美元，再創新高。美國貨幣市場基金目前的管理資產規模超過了8兆美元，標志著這個迅速獲得投資者追捧的行業取得了里程碑式的成就，因為即使在聯準會降息的情況下其殖利率依然居高不下。貨幣市場和共同基金信息公司Crane Data表示，在截至週一的當週，資產總值增加了約1,050億美元，令其規模刷新最高紀錄。
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發起對話泰國央行估洪災恐拖累經濟0.1-0.2個百分點，將推定向措施助災民
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，泰國央行行長Vitai Ratanakorn表示，近期洪災對泰國經濟的衝擊可能為0.1至0.2個百分點。當被問及洪水是否會影響貨幣政策時，Vitai表示，貨幣政策的影響範圍廣泛。因此，央行會採取有針對性的政策來幫助那些受洪水影響的民眾，包括要求銀行放寬受災嚴重地區借款人的還款期限。Vitai指出，泰國央行和財政部正在協調政策，共同努力支持經濟成長。根據了解，近期泰國洪災已導致145人死亡。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發起對話澳洲11月房價續揚，全國中位價逼近90萬澳幣，雙城漲勢明顯降溫
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，澳洲住宅房價11月續揚，全國房價中位數攀升至約88.9萬澳幣，寫下今年以來第3個月的強勁漲勢，不過雪梨與墨爾本兩大城市的漲幅明顯放緩，反映在利率恐「長期不降、甚至再升」的預期下，高價區買氣開始轉弱，資金往次級首府城市與中低價位物件轉移。房產顧問機構Cotality最新數據顯示，11月澳洲全國住宅價格較10月上漲1%，略低於前一個月的1.1%，今年迄今累計漲幅已達7.5%。全國房價中位數來到88萬8,941澳幣(約新台幣1840萬元)，顯示在利率已連降三次的背景下，房市資金動能仍相當充沛，也讓「金融環境是否足夠緊縮以壓抑通膨」再度成為決策與市場關注焦點。從各別城市來看，本輪漲勢主要由中小型首府城市領軍。西澳首府伯斯單月大漲2.4%，南澳首府阿德雷德上揚1.9%，明顯跑贏全國平均；相較之下，房價原本就高企的雪梨與墨爾本漲幅明顯降溫，11月僅分別小漲0.5%與0.3%。Cotality研究主管Tim Lawless指出，在通膨再度回到澳洲央行目標區間之上、利率「長期按兵不動甚至重新升息」的風險上升下，高價市場的購屋與換屋意願受到壓抑，房價成長已明顯向中低價區與二
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發起對話大宗商品供應線路被擾亂，航運價格年底罕見飆升
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，衝突、制裁和產量激增擾亂了全球供應線路，導致從能源到散裝礦石等大宗商品的跨洋運費於年底罕見出現飆升態勢。今年走主要航線運輸原油的每日進帳金額增幅最大，為467%，液化天然氣(LNG)和鐵礦砂等大宗商品的運費則分別上漲了三倍多和一倍多。以往運費在年底會下降，因為這時期是需求淡季。船舶在海上運輸貨物的時間越來越長，導致價格飆升，一些航運業高層主管預計，整體市場的緊張局面至少會持續到明年年初。經營著一支油輪船隊，其中包括超大型油輪的Frontline Management AS首席執行長Lars Barstad在上月底的財報電話會議上表示，我們看到的是一個典型的、極度緊張的實物運輸市場。我們沒有看到任何鬆動跡象。隨著中東地區產量增加，以及美國制裁兩家俄羅斯石油巨頭後亞洲對中東原油的需求上升，油輪運費上漲。與此同時，從美國向歐洲運輸LNG的價格最近也升至兩年高點，因為北美的新項目占用了更多船隻來運送。包括穀物和礦石的散貨運費基準指標在11月底升至20個月高點，原因是有關幾內亞一項大型鐵礦項目即將投產的預期升溫，同時中國沿海天氣導致的延誤擠壓了供應。而從更廣角度
財訊快報 ・ 23 小時前 ・ 發起對話加權指數反彈，成交量不足，權值股、封測、塑化股領漲
【財訊快報／魏聖峰】市場對台美關稅談判談成機率的期待升高，尤其是美國與南韓達成貿易協商，南韓關稅調降到15%且不疊加關稅，與日本、歐盟一致，並回溯11月1日生效，而半導體、藥品關稅上限是15%。南韓股市受到與美國關稅談成效應，KOSPI指數上漲1.6%，而昨天大跌的日股週二止跌回穩。在這樣的氣氛下，台股早盤開高後震盪，並在權值股股價領軍下，加權指數上漲0.81%、櫃買指數開高走低，收盤時下跌0.23%。週二台股反彈把昨天下跌並殺尾盤的效應給抵消掉。市場維持震盪盤勢機率高。此外，週二市場成交量量縮，以至於多頭氣勢無法進一步擴大，形成個股表態。台積電(2330)、台達電(2308)、國泰金(2882)、南亞(1303)、日月光投控(3711)、智邦(2345)、台塑化(1326)、中信金(2891)、台新新光金(2887)和京元電子(2449)等股領軍大盤上漲。昨天表現不佳的封測股早盤很多股都成為強勢指標，京元電子、雍智科技(6683)、南茂(8150)、華東(8110)、福懋科(8131)、順德(2351)、長科*(6548)以及日月光投控股價表現不錯。塑化股表現強勢，南亞股價續創新高，
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發起對話KOSPI終結連二黑，週二強彈近2%，汽車、電子雙引擎點火衝向兩週新高
【財訊快報／陳孟朔】連續兩天收黑後，韓股週二高開高走，成為亞股最強市場。綜合股價指數(KOSPI)終場大漲74.56點或1.90%，以全日最高的3,994.93點作收，創11月20日以來近兩週新高，收復前兩個交易日合計下跌66.54點或1.67%的失土，成了亞股最勇股市。盤面顯示，汽車與電子類股雙雙發力，在宏觀數據仍偏「溫和通膨」的環境下，吸引資金回流風險資產。韓國統計廳週二公布，11月消費者物價指數(CPI)年增2.4%，略高於市場預估的2.35%，並連續第三個月站在韓國央行2%通膨目標之上。物價壓力主要集中在食品與服務項目，其中，農產品與漁獲價格年增5.6%，白米與柑橘等新鮮農產品價格分別飆升約18.6%與26.5%，顯示民生物價仍具黏著性。官員指出，今年以來天候不穩、降雨頻繁，加上韓元走貶推升進口成本，使加工食品與能源相關價格維持在偏高水準，壓抑通膨快速回落，也意味貨幣政策短期內難以過度寬鬆。關稅利多則直接點火汽車族群。美國商務部長盧特尼克(Howard Lutnick)宣佈，美國自今年11月1日起追溯下調自韓國進口汽車關稅至15%，並與日本及歐盟適用的對等稅率「看齊」。這項調整
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發起對話統一期貨：台指期震盪拉回，靜待ADP就業增數、PCE通膨數據
【財訊快報／編輯部】上週五美指期感恩節提早休市前，延續緩漲再創波段高點。惟週一早晨開盤後浮現賣壓走弱，帶動台指期同步小幅開低震盪拉回，呈漲多拉回整理行情。本週數據觀察重點為週三ADP就業增數與週五PCE通膨數據，決定12月能否降息。綜觀法人籌碼，三大法人合計賣超188.2億元，其中外資賣超243.5億元，而自營商賣超21.9億元，投信則買超77.2億元。檢視選擇權金流，外資布局0.4億元偏空部位，自營商則布局0.29億元偏空部位。選擇權未平倉部分，12月W1週選價平近9檔賣權最大未平倉下降500點至27,000 點，買權最大未平倉下降200點至27,800點，最大OI區間下移偏空。期貨方面，外資夜盤減碼453口空單，日盤則大幅加碼4,676口空單，未平倉淨空單增至-28,833口；十大特定法人加碼1,391口空單至-3,489口。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發起對話記憶體缺貨影響拉貨，聯寶11月營收月減一成，前11月續寫同期新高
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財訊快報 ・ 14 小時前 ・ 發起對話美國上週初領失業金人數降至19.1萬人，創三年來最低
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國最新一週首次申領失業救濟金人數降至三年多來的最低水準，說明儘管近期裁員消息頻傳，但是雇主仍普遍保留員工。美國勞工部門週四發布的數據顯示，截至11月29日止當週(含感恩節假期)，首次申領失業救濟金人數減少2.7萬人，至19.1萬人，經濟專家的預估中值為22萬人。節假日期間的首次申請失業金數據波動性尤為顯著。最新一週首次申領失業救濟金人數的四週移動均值降至214,750人，該指標有助於消弭波動。這是自1月以來的最低水準。近幾個月來，許多雇主大幅縮減了招聘規模，惠普和聯邦快遞等部分大型企業甚至宣布裁員。儘管如此，週四發布的這份數據表明實際裁員人數仍然有限，這有助於紓緩人們對勞動力市場急劇惡化的擔憂。此外，截至11月22日止當週，作為領取福利人數替代指標的連續申領失業救濟金人數降至193.9萬人，但仍接近2021年以來的最高水準。當前低招聘、低解雇的就業市場抑制了首次申領失業救濟金人數的成長，但也限制了失業美國人找到新工作的能力。
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【財訊快報／劉敏夫】外電引述IFR的報導指出，熟知內情的消息人士透露，牧原食品計畫於明年初在香港上市。預計牧原食品將透過此一上市案，融資約10億至20億美元的資金。
財訊快報 ・ 21 小時前 ・ 發起對話歐洲央行管委Nagel稱，當前利率處於良好水準
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