高盛估，陸電力備轉至2030年可達全球機櫃需求3倍，AI競賽勝算超美

【財訊快報／陳孟朔】華爾街投行一哥高盛發表最新報告指出，中國近年大舉擴張發電與併網能力，帶動備用電力容量快速增長，在人工智能數據中心擴張的競賽中，相較電力吃緊的美國更具結構性優勢。報告預估，到2030年中國可動用的備用電力容量可達約400吉瓦，約為全球數據中心預期用電需求的3倍，為AI基礎設施長線成長預留相當寬裕的「電力安全邊際」。高盛分析，中國在2021至2022年曾出現局部地區電力短缺後，隨即加速電力投資，包含可再生能源、燃煤機組及核電機組的建設均處於全球領先位置；在大規模新建機組同步推進電網升級下，併網備用容量持續擴張，為高耗能數據中心與其他用電大戶預留了相對充足的空間。

反觀，美國「有效備用電力容量」偏低，電網與電源結構難以及時匹配AI數據中心用電暴增趨勢，被視為未來擴建機櫃與超級數據中心的關鍵瓶頸之一。高盛指出，美國要在未來幾年大幅提升備用電力，除了投資金額龐大之外，還面臨環評、電網接入與地方政治等多重約束。「目前中國約掌握全球約四分之一的數據中心容量，美國則以約44%的占比居於領先。不過，隨中國備轉容量持續擴張、AI相關投資加速落地，在電價與電力供應兩項成本優勢疊加之下，中國數據中心有望加快追趕，縮小與美國在全球AI算力版圖上的差距。」

高盛認為，從中長線來看，誰能在「電力+算力」兩條戰略主軸上同時具備成本與供給優勢，誰就更有機會在AI時代建立可持續的競爭優勢。中國在電力基礎設施上的超前布局，正成為其發展AI數據中心、雲服務與大模型產業鏈的重要戰略「底盤」。