高盛估，美企第三季業績超預期比例居歷史前列
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，高盛集團方面指出，美國企業第三季財報表現優於預期的比例位居有記錄以來的前列。由David Kostin領導的高盛分析師團隊指出，在高盛追蹤25年的數據記錄中，僅2020-2021年新冠疫情重啟期間出現過如此高頻率的業績驚喜。
目前已公佈第三季業績的標普500指數成分股中，64%的企業每股獲利超出市場普遍預期至少一個標準差。
銷售與利潤率共同推動業績超預期。不過，業績超越預期的股票股價漲幅低於往常。
高盛分析師指出，儘管迄今為止第三季盈利超出市場普遍預期，但標普500指數每股獲利8%的成長率低於第二季的11%。此外，企業迄今提供的業績指引表明，企業對短期前景仍持樂觀態度。同時，美國超大型股對人工智慧的投入依舊超預期。
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供應充裕影響，高盛稱銅價升破11,000美元/噸的行情難以為繼
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，高盛集團方面表示，受供應充裕影響，明年銅價恐難以維持升破11,000美元/噸的行情。Aurelia Waltham等高盛分析師在一份報告中寫道，近期價格的「突破」難以持久，漲幅主要源於對未來供應緊張的預期而非基本面支撐。但是估計未來3-6個月在關稅實施前流入美國的銅仍將支撐倫敦金屬交易所(LME)價格。這份報告指出，高盛的基本情景是美國商務部6月底提出建議後將迅速實施25%的關稅。高盛將2026年上半年LME銅均價預測從10,415美元，上調至10,710美元/噸，全年均價預期為10,650美元。另外，高盛方面預測，鑒於供應強勁成長，明年鋁、鐵礦砂及鋰價料將走弱。
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【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，高盛集團認為，英國的財政緊縮和貨幣寬鬆政策組合將對英鎊產生負面影響，尤其是相對於其他歐洲貨幣而言。高盛策略分析師Stuart Jenkins週三在一份報告中寫道，高盛目前的目標匯率為三個月後歐元/英鎊為1歐元兌0.89英鎊，六個月後為0.90英鎊，一年後為0.92英鎊。這比8月時的預測略高一些。Jenkins表示，我們預計英國的財政約束仍將是英鎊面臨的主要挑戰，尤其相對於G-10中的歐洲貨幣而言。同時，英國勞動力市場面臨的「風險加劇」，將構成利率下滑風險。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發起對話波動性回落、廣度翻正，高盛稱12月美股前景更清晰、行情可望轉強
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，高盛集團的交易部門表示，雖然標普500指數11月份月現小幅上揚，但隨著波動性回落、股市廣度改善以及趨勢跟隨策略轉為買方，前路已變得明顯更為清晰。多項指標顯示，進入12月之際，市場正在趨於穩定。高盛的Lee Coppersmith在給客戶的一份報告中寫道，以標普指數成份股上漲家數減去下跌家數的五日均值來衡量的市場廣度，11月稍早時一度跌至-150，顯示出「表面之下出現了相當嚴重的損傷」。而在感恩節前夕，該指標又反彈回到+150附近。Coppersmith表示，這是一個巨大的變化，參與面更加廣泛，而不僅僅是狹窄的擠壓行情，同時也進一步表明市場在本月中旬已經釋放了相當一部分壓力。高盛的波動性恐慌指數傳遞出類似的訊息。該指數目前處於5附近，略高於過去三年的平均水準，遠低於11月初的高點。所謂系統性策略的倉位也已經重置。高盛交易員估算，過去一個月與標普500指數相關的拋售規模約為160億美元，並稱這些交易推動了股市此前的下跌。在這一輪去風險過程基本被市場消化後，高盛對下個月的基準情形預期轉為淨買入，規模約為47億美元。Coppersmith在報告中寫道，這意味著
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發起對話美團Q3現近三年來首次虧損，淨虧損160億人民幣，金額超出預估
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，中國外賣平台營運商美團公司發布第三季財報，結果當季出現近三年來首次虧損，反映出在中國消費市場疲軟之際，它與阿里巴巴、京東三方大戰的沉重代價。根據財報，美團第三季淨虧損160億元人民幣(23億美元)，虧損金額超出分析師平均預計的140億元人民幣。營收則是成長至955億元人民幣。這一業績凸顯出，阿里巴巴和京東雙雙投入數十億元用於打折和補貼，以進一步耕耘外賣市場，給美團造成壓力。美團被迫迎戰，採取了同類措施，導致成長放緩之際利潤率也出現下降。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發起對話看好AI伺服器需求加速光學模組出貨，高盛上調新易盛目標價逾11%
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財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發起對話牧原食品重新提交香港上市申請
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，中國豬肉生產商牧原食品重新提交香港上市申請。根據港交所公告，牧原食品已向該交易所提交文件。摩根士丹利、中信證券和高盛是聯席保薦人。
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【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，韓國第三季經濟呈現增長局面，表現優於預期。韓國央行週三公佈的數據顯示，韓國今年第三季國內生產毛額(GDP)季比值增長1.3%，增幅創下近15個季度最高紀錄。經濟專家的預估中值為增長1.2%。此一數據較韓國央行10月28日發佈的初估值的增長1.2%提升0.1個百分點，為2021年第四季締造1.6%增幅以來的最高值。若與去年同期相較，第三季GDP增長1.8%，增幅高於經濟專家預估中值的1.7%以及初估值的1.7%。這份數據顯示，第三季消費支出季比增長1.3%，政府消費支出增長1.3%。出口季比值增長2.1%，進口增長2%。設備投資增長2.6%，建設投資增長0.6%。
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【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，澳洲證券交易所正在調查影響企業公告發布的問題。交易市場將按計畫於上午10:00開市。不過，一旦收到價格敏感公告時，個別證券將暫停交易。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發起對話百度啟動大規模裁員，兩大族群成重災區，資源續向AI傾斜
【財訊快報／陳孟朔】中國搜尋引擎龍頭百度(09888.HK)在公布第三季財報後，被傳最近一週已啟動新一輪大規模裁員計畫，涉及多個業務部門，市場普遍認為此次規模「不小」。消息指出，此舉主因在於面對人工智慧(AI)競爭日趨激烈，以及核心線上廣告收入承壓的雙重夾擊。據悉，不同業務線與績效等級的裁員比例不一，部分團隊裁減人數比例或高達40%。其中，移動生態事業群組(MEG)被指為首當其衝部門，裁員壓力最大；相較之下，AI與雲計算相關職位則「大致受到保護」，未來公司資源預計將進一步向AI相關領域傾斜。市場分析指出，百度近年在AI領域持續加碼投入，率先推出類似ChatGPT的生成式AI服務，但並未明顯帶動核心線上廣告業務重拾高成長動能，其廣告市場占有率持續受到小紅書、抖音等社交平台蠶食。與阿里巴巴(09988)、DeepSeek等競爭對手相比，百度在AI賽道上的先發優勢正面臨被追趕甚至反超的壓力。人事面上，中國社交平台流出的「裁員名單」顯示，本輪優先波及兩大高風險族群，一是入職未滿一年的新員工，二是年紀偏大的老員工。有自稱為2025年應屆畢業生、在百度任職僅3個月的員工透露，其所在的移動生態部門已
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發起對話避險情緒濃厚，比特幣亞洲早盤價格挫逾4%
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，週一加密貨幣價格大幅下跌，給看似已經趨於穩定的全面拋售潮注入了新的變數。根據金融媒體匯編的數據，比特幣在亞洲早盤交易中一度下跌4.6%，至86,967.04美元；而以太幣一度下跌6.3%，至2,832.120美元。在經歷了長達數週的拋售之後，加密貨幣市場局勢動盪不安。這場拋售始於10月初，當時約190億美元的槓桿押注灰飛煙滅。而就在幾天前，比特幣剛剛創下126,251美元的歷來新高。隨著拋售壓力舒緩，比特幣上週收復失地，價格上漲至9萬美元以上。FalconX亞太區衍生品交易主管Sean McNulty表示，12月初市場避險情緒瀰漫。最大的擔憂是比特幣ETF資金流入稀少，以及缺乏逢低買入者。預計本月結構性阻力將持續。將8萬美元視為比特幣下一個關鍵支撐價位。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發起對話澳洲11月房價續揚，全國中位價逼近90萬澳幣，雙城漲勢明顯降溫
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，澳洲住宅房價11月續揚，全國房價中位數攀升至約88.9萬澳幣，寫下今年以來第3個月的強勁漲勢，不過雪梨與墨爾本兩大城市的漲幅明顯放緩，反映在利率恐「長期不降、甚至再升」的預期下，高價區買氣開始轉弱，資金往次級首府城市與中低價位物件轉移。房產顧問機構Cotality最新數據顯示，11月澳洲全國住宅價格較10月上漲1%，略低於前一個月的1.1%，今年迄今累計漲幅已達7.5%。全國房價中位數來到88萬8,941澳幣(約新台幣1840萬元)，顯示在利率已連降三次的背景下，房市資金動能仍相當充沛，也讓「金融環境是否足夠緊縮以壓抑通膨」再度成為決策與市場關注焦點。從各別城市來看，本輪漲勢主要由中小型首府城市領軍。西澳首府伯斯單月大漲2.4%，南澳首府阿德雷德上揚1.9%，明顯跑贏全國平均；相較之下，房價原本就高企的雪梨與墨爾本漲幅明顯降溫，11月僅分別小漲0.5%與0.3%。Cotality研究主管Tim Lawless指出，在通膨再度回到澳洲央行目標區間之上、利率「長期按兵不動甚至重新升息」的風險上升下，高價市場的購屋與換屋意願受到壓抑，房價成長已明顯向中低價區與二
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發起對話德國10月份工廠訂單月增1.5%，表現優於預期
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，德國10月份工廠訂單月比值呈現上揚局面，表現優於預期。德國統計部門發布的數據顯示，經季節性因素調整後，10月份工廠訂單較前月上揚1.5%，21位受訪經濟專家的預估中值為上揚0.3%，預估區間介於下滑2.0%至上揚2.8%。前月數據由初報的月增1.1%，修正成為月增2.0%。與去年同期相較，經工作天數等季節性因素調整後，10月份工廠訂單則是下滑0.7%。經濟專家預估中值為下跌2.4%。前月數據由初報的年減4.3%，修正成為年減3.4%。
財訊快報 ・ 5 小時前 ・ 發起對話統一期貨：台指期震盪拉回，靜待ADP就業增數、PCE通膨數據
【財訊快報／編輯部】上週五美指期感恩節提早休市前，延續緩漲再創波段高點。惟週一早晨開盤後浮現賣壓走弱，帶動台指期同步小幅開低震盪拉回，呈漲多拉回整理行情。本週數據觀察重點為週三ADP就業增數與週五PCE通膨數據，決定12月能否降息。綜觀法人籌碼，三大法人合計賣超188.2億元，其中外資賣超243.5億元，而自營商賣超21.9億元，投信則買超77.2億元。檢視選擇權金流，外資布局0.4億元偏空部位，自營商則布局0.29億元偏空部位。選擇權未平倉部分，12月W1週選價平近9檔賣權最大未平倉下降500點至27,000 點，買權最大未平倉下降200點至27,800點，最大OI區間下移偏空。期貨方面，外資夜盤減碼453口空單，日盤則大幅加碼4,676口空單，未平倉淨空單增至-28,833口；十大特定法人加碼1,391口空單至-3,489口。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發起對話加權指數反彈，成交量不足，權值股、封測、塑化股領漲
【財訊快報／魏聖峰】市場對台美關稅談判談成機率的期待升高，尤其是美國與南韓達成貿易協商，南韓關稅調降到15%且不疊加關稅，與日本、歐盟一致，並回溯11月1日生效，而半導體、藥品關稅上限是15%。南韓股市受到與美國關稅談成效應，KOSPI指數上漲1.6%，而昨天大跌的日股週二止跌回穩。在這樣的氣氛下，台股早盤開高後震盪，並在權值股股價領軍下，加權指數上漲0.81%、櫃買指數開高走低，收盤時下跌0.23%。週二台股反彈把昨天下跌並殺尾盤的效應給抵消掉。市場維持震盪盤勢機率高。此外，週二市場成交量量縮，以至於多頭氣勢無法進一步擴大，形成個股表態。台積電(2330)、台達電(2308)、國泰金(2882)、南亞(1303)、日月光投控(3711)、智邦(2345)、台塑化(1326)、中信金(2891)、台新新光金(2887)和京元電子(2449)等股領軍大盤上漲。昨天表現不佳的封測股早盤很多股都成為強勢指標，京元電子、雍智科技(6683)、南茂(8150)、華東(8110)、福懋科(8131)、順德(2351)、長科*(6548)以及日月光投控股價表現不錯。塑化股表現強勢，南亞股價續創新高，
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發起對話KOSPI終結連二黑，週二強彈近2%，汽車、電子雙引擎點火衝向兩週新高
【財訊快報／陳孟朔】連續兩天收黑後，韓股週二高開高走，成為亞股最強市場。綜合股價指數(KOSPI)終場大漲74.56點或1.90%，以全日最高的3,994.93點作收，創11月20日以來近兩週新高，收復前兩個交易日合計下跌66.54點或1.67%的失土，成了亞股最勇股市。盤面顯示，汽車與電子類股雙雙發力，在宏觀數據仍偏「溫和通膨」的環境下，吸引資金回流風險資產。韓國統計廳週二公布，11月消費者物價指數(CPI)年增2.4%，略高於市場預估的2.35%，並連續第三個月站在韓國央行2%通膨目標之上。物價壓力主要集中在食品與服務項目，其中，農產品與漁獲價格年增5.6%，白米與柑橘等新鮮農產品價格分別飆升約18.6%與26.5%，顯示民生物價仍具黏著性。官員指出，今年以來天候不穩、降雨頻繁，加上韓元走貶推升進口成本，使加工食品與能源相關價格維持在偏高水準，壓抑通膨快速回落，也意味貨幣政策短期內難以過度寬鬆。關稅利多則直接點火汽車族群。美國商務部長盧特尼克(Howard Lutnick)宣佈，美國自今年11月1日起追溯下調自韓國進口汽車關稅至15%，並與日本及歐盟適用的對等稅率「看齊」。這項調整
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發起對話澳洲Q3經常帳赤字意外擴大至166億澳元，外需轉弱拖累GDP
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【財訊快報／記者陳浩寧報導】受到記憶體缺貨影響客戶拉貨動能，聯寶(6821)11月營收達3822萬元，月減10.27%；累計1至11月合併營收為5.38億元，較去年同期成長4.2%，續創歷年同期新高表現。聯寶表示，雖受到記憶體缺貨影響，間接減緩磁性元件客戶拉貨力道，致使磁性元件訂單出貨時程遞延。但仍持續維持與各大品牌客戶密切合作的模式，即時掌握生產排程，確保必要產能得以彈性調度，以降低市場短期變化對整體營收的干擾，皆助力整體營運持續朝穩定成長表現。聯寶仍持續對磁性元件新產品布局，精進研發技術升級與投入，佈建明年業務成長底薀；受惠於多項電子產品整合AI技術，包括AI偵測攝影機(採用高階30W的PoE+變壓器)訂單持續放量，此規格較業界普遍使用之15W的PoE較高功率輸出，可支援AI攝影機在物件辨識即時分析、畫質升級後的更高功耗需求，同時，亦成功接獲應用於警用車載對講機之磁性元件產品專案訂單，並預計將於12月起陸續交貨。展望未來，聯寶持審慎樂觀看法。隨著全球網通市場逐步朝向高速化、低延遲、多頻段傳輸的方向演進，聯寶仍積極拓展磁性元件業務接單動能，包括拓寬旗下PoE電源變壓器產品應用領域、應
財訊快報 ・ 4 小時前 ・ 發起對話大宗商品供應線路被擾亂，航運價格年底罕見飆升
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，衝突、制裁和產量激增擾亂了全球供應線路，導致從能源到散裝礦石等大宗商品的跨洋運費於年底罕見出現飆升態勢。今年走主要航線運輸原油的每日進帳金額增幅最大，為467%，液化天然氣(LNG)和鐵礦砂等大宗商品的運費則分別上漲了三倍多和一倍多。以往運費在年底會下降，因為這時期是需求淡季。船舶在海上運輸貨物的時間越來越長，導致價格飆升，一些航運業高層主管預計，整體市場的緊張局面至少會持續到明年年初。經營著一支油輪船隊，其中包括超大型油輪的Frontline Management AS首席執行長Lars Barstad在上月底的財報電話會議上表示，我們看到的是一個典型的、極度緊張的實物運輸市場。我們沒有看到任何鬆動跡象。隨著中東地區產量增加，以及美國制裁兩家俄羅斯石油巨頭後亞洲對中東原油的需求上升，油輪運費上漲。與此同時，從美國向歐洲運輸LNG的價格最近也升至兩年高點，因為北美的新項目占用了更多船隻來運送。包括穀物和礦石的散貨運費基準指標在11月底升至20個月高點，原因是有關幾內亞一項大型鐵礦項目即將投產的預期升溫，同時中國沿海天氣導致的延誤擠壓了供應。而從更廣角度
財訊快報 ・ 13 小時前 ・ 發起對話美國上週初領失業金人數降至19.1萬人，創三年來最低
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國最新一週首次申領失業救濟金人數降至三年多來的最低水準，說明儘管近期裁員消息頻傳，但是雇主仍普遍保留員工。美國勞工部門週四發布的數據顯示，截至11月29日止當週(含感恩節假期)，首次申領失業救濟金人數減少2.7萬人，至19.1萬人，經濟專家的預估中值為22萬人。節假日期間的首次申請失業金數據波動性尤為顯著。最新一週首次申領失業救濟金人數的四週移動均值降至214,750人，該指標有助於消弭波動。這是自1月以來的最低水準。近幾個月來，許多雇主大幅縮減了招聘規模，惠普和聯邦快遞等部分大型企業甚至宣布裁員。儘管如此，週四發布的這份數據表明實際裁員人數仍然有限，這有助於紓緩人們對勞動力市場急劇惡化的擔憂。此外，截至11月22日止當週，作為領取福利人數替代指標的連續申領失業救濟金人數降至193.9萬人，但仍接近2021年以來的最高水準。當前低招聘、低解雇的就業市場抑制了首次申領失業救濟金人數的成長，但也限制了失業美國人找到新工作的能力。
財訊快報 ・ 13 小時前 ・ 發起對話