高盛估川普退縮全年整體關稅只增約10％

工商時報鍾志恆

2025年6月19日週四上午8:21

川普暫停實施對等關稅期限剩下不足3周，雖然外界擔心該稅捲土重來，會像4月那樣讓市場嚇破膽，但高盛首席經濟師哈祖斯（Jan Hatzius）指川普為了貿易談判，將會繼續延後執行，讓美國全年整體關稅率大概只增加約10％。

哈祖斯出席由保守派智庫「美國企業研究院」（AEI）主辦的一場活動中表示，在暫停執行對等關稅期限在7月9日屆滿後，川普會選擇再延後實施，讓美國與其他國家有更多時間去進行貿易談判。

他表示其高盛的研究團隊估計，美國今年整體關稅率會跟目前水準差不多，增加約10個百分點。若川普接下來針對包括半導體、通訊設備、藥品、銅和其他幾類項目加徵25％關稅的話，全年整體稅率會因此再增加最多4個到5個百分點。

川普4月初宣布高額的對等關稅後不久，就暫停實施90天，只對所有國家一體執行10％基準關稅，強調這是不會改變，往後與各國貿易談判的關稅率，都是在基準關稅的基礎上實施。

哈祖斯不預期川普在7月之後真的執行對等關稅，但也不認為川普在今年內，會改變目前對中國貨進口關稅加徵30個百分點的做法。高盛不預期中美貿易緊張局勢會再次升級，也不認為中國將設法勸說白宮削減其對中關稅。

野村控股指出有跡象顯示中國正透過東南亞地區，以第三國名義出口美國來避免被加徵高額關稅，因此美國可能維持針對區內國家課高關稅來嚴打洗產地的做法。

野村經濟師帕拉奎雷斯（Euben Paracuelles）美國最終可能對東南亞實施平均15.5％關稅。尤其越南和泰國被中國利用來洗產地情況，較區內其他國家和地區更頻繁，因此越泰兩國很可能分別被加徵24.3％和20％關稅，並增加與美國貿易談判的難度。

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