高盛上調明年銅價預期至11,400美元/噸，2027年維持10,750美元不變
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，高盛集團將2026年銅價預期從每噸10,650美元，上調至11,400美元，因美國潛在對銅加徵關稅在明年上半年實施的可能性較低。Eoin Dinsmore等花期分析師在報告中表示，關稅實施時間的延後，將導致美國以外市場出現比預期更大的缺口。對未來關稅的預期應該會使美國銅價高於LME銅價，並推動美國增加銅庫存。
2027年的價格預測維持在每噸10,750美元不變，預計一旦關稅生效，全球庫存水準再次成為關注焦點，LME的價格將會小幅下降。
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財訊快報 ・ 23 小時前 ・ 發表留言關稅收入激增，美國2025年預算赤字降至1.67兆美元，創三年低點
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，受關稅收入創紀錄激增的推動，美國2025年預算赤字收窄至1.67兆美元，創下三年來最低水平；美國財政部週二公布的數據顯示，12月單月赤字為1450億美元，而始於去年10月1日的2026財年前三個月累計赤字則為6020億美元。數據顯示，2025全年關稅收入達到2640億美元，較前一年增加約1850億美元，成為赤字縮減的主要推力。然而，12月關稅收入放緩至280億美元，為自去年7月以來最低。與此同時，儘管關稅提振收入，但川普標誌性的減稅立法開始產生反向影響，12月企業所得稅收入降至650億美元，年減28%。隨著報稅季啟動，本月起個人所得稅退稅也將集中發放。報告指出，2025年第一季的支出壓力依然龐大，債務利息支出年增15%至3550億美元，醫療保險(Medicare)與醫療補助(Medicaid)支出也分別增長9%與11%，社會保障支出則增加7%。衛生與公眾服務、社會保障以及債務利息這三大類合計支出達1.27兆美元，超過當期1.83兆美元總支出的一半。此外，市場正密切關注關稅收入的後續發展。由於美國最高法院準備就川普多項關稅措施的合法性作出裁決，這部分創紀錄的
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財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言91APP*-KY去年營收寫新高，聚焦AI賦能的「零售 x 餐飲」產品服務
【財訊快報／記者陳浩寧報導】91APP*-KY(6741)2025年12月營收1.98億元，創下同期歷史新高，年增25.62%，寫下近36個月以來最強增長動能，在市場環境逆風下，年增成長仍優於整體零售與電商產業表現。累計2025年全年合併營收18.07億元，年增11.57%，全年營收亦刷新成立以來新高紀錄。91APP指出，併購策略有效執行與持續整合，帶動12月整體營收向上，年增成長亦締造新里程碑，在擴張市場版圖上已取得實質進展。接下來，將持續聚焦以AI賦能的「零售 x 餐飲」產品服務，打造Commerce、Marketing、POS、Payments 四大解決方案，並增強四大解決方案交乘效益，協助客戶深化在零售與餐飲的人、貨、場決策與營運效率提升，創造「零售OMO」與「餐飲OMO」交會的新價值，持續放大綜效，進一步推升公司整體營收規模與表現。展望2026年，91APP1表示，將加速相關業務拓展與團隊工作，達成各階段任務，加深零售與餐飲兩大核心產業發展，打通市場空間與潛在商機，為客戶創造更大價值，強化91APP市場競爭優勢與驅動成長動能。
財訊快報 ・ 9 小時前 ・ 發表留言光隆12月營收創同期新高，訂單能見度達Q3，打入美軍警服裝供應鏈
【財訊快報／記者王宜弘報導】戶外機能服大廠光隆(8916)自結12月合併營收7.73億元，月減17.8%，年增45%，創下歷史同期新高，其中建案實際認列約2.47億元，若排除建案一次性收入，本業營收約5.2億元。公司表示，將持續推展「多元產品、多元產地」經營策略，以高毛利機能服飾為核心，擴大既有美國制服及機能性軍規服裝領導品牌訂單，並朝針織服飾市場邁進，擴大成衣整體可服務市場(TAM)，為後續成長奠定更強動能。累計2025年全年合併營收達85.98億元，年增8.9%，在上半年受關稅政策及匯率波動干擾情況下，全年仍順利繳出正成長成績，顯示公司營運韌性及產品組合優化持續發揮綜效。以事業群來看，12月成衣營收約2.95億，年減3.5%，主要反映部份訂單交期調整；全年成衣營收達47.44億元，年減2.2%，年減幅度明顯收斂，若排除匯率干擾因素，以美元營收來看，全年仍呈現約2%的實質成長。排除建案收入後，全年成衣營收占本業比重約60%，持續為公司最主要的營運支柱。羽絨事業12月營收1.03億元，年減5.7%，全年年增8.2%；家紡事業12月營收1.23億元，年增19.5%，全年年增3.7%，顯示
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言焦點股：生展2025年度營收創新高，全年一個股本入袋，2026展望佳
【財訊快報／徐玉君】高獲利保健品大廠生展(8279)，近年積極透過創新研發新應用素材，並積極爭取客戶合作，業績溫和向上，加上有效的成本調控與優化產品組合，毛利率、營益率仍持穩表現；2025年年度營收創下21.36億元歷史新高，前三季獲利2.34億元，EPS 8.62元，預料全年輕鬆挑戰一個股本以上。展望2026，四大平台包含功能性菌株篩選與鑑定、微生物發酵量產、回收純化製程技術(確保高純度與高活性)，以及自動化量產平台，在國際市場版圖持續擴張下，今年營運展望持續樂觀。股價今日小跳空後向上攻擊，並回補去年12/10向下跳空缺口高點124元，觀察今日跳空缺口低點120.5元是否回補，及能否持續朝壓力141元方向進行挑戰。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發表留言美國10月新屋銷售下降0.1%，年率73.7萬戶高於預估中值
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國2025年10月份新屋銷售基本持平，9月份數據呈現成長，開發商透過降價和各類優惠措施吸引了情緒緊張的購房者。根據週二公佈的政府數據，美國10月新建單戶型住宅銷量下降0.1%，換算成年率為73.7萬戶。受訪經濟專家對10月新屋銷售換算成年率的預估中值為71.5萬戶。此前9月份新屋銷量成長3.8%。這份報告包含對9月銷售數據的首次預估，因聯邦政府持續43天的停擺而延遲發布。
財訊快報 ・ 7 小時前 ・ 發表留言高盛預測美國2026年GDP可望達2.8%，Fed料於6月、9月降息
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，高盛集團方面表示，2026年，美國經濟將受益於減稅、實際工資成長和財富增加，而通膨將趨於緩和。高盛集團還根據聯準會1月11日發布的《2026年美國經濟展望》報告，由於勞動力市場前景更加不確定，聯準會勢將在6月和9月實施兩次25個基點的降息。高盛首席美國經濟專家David Mericle在報告中寫道，未來幾年，國內生產毛額(GDP)成長的構成將與上一輪週期有所不同。更多將來自生產力成長，該指標已經反彈，並將受益於人工智能的推動，而更少將來自於勞動力供給成長，因為目前的移民數量已大幅下降。金融媒體2025年12月中旬的調查顯示，經濟專家預測美國2026年的經濟增速將達2%，與2025年的預測相同。美國總統川普的減稅方案被認為將延續美國經濟跑贏其他已開發國家的態勢。相較之下，高盛的預測更為樂觀。高盛預計2026年GDP增速為2.5%（按當年第四季度/2025年第四季度計算），或按全年計算為2.8%。核心PCE通膨率到12月年比值上漲2.1%，核心CPI增速放緩至2%。基準預測失業率將穩定在4.5%，但存在失業率出現一段時間成長的風險，因企業正尋求利用人工智能
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發表留言台驊控股2025年全年合併營收年減18.31%，空運持穩、海運承壓
【財訊快報／記者劉居全報導】台驊控股(2636)去(2025)年12月合併營收為16.62億元，月成長4.02%，年減少18.83%；累計2025年全年合併營收為207.93億元，年減18.31%；2025年全球物流市場持續受到地緣政治及貿易政策波動影響，使航線運力調整頻繁，市場供需結構與貨物流向亦隨之分散，整體運輸節奏呈現區域性差異。海運事業方面，去年12月營收為8.39億元，月增6.85%，年減30.48%。累計全年海運營收為115.37億元，年減22.61%。主要受全球航運市場運能供給調整與主要航線市場價格變化影響；在部分客戶年底出貨安排支撐下，單月營收較前月呈現回升。空運事業方面，去年12月營收為5.80億元，月減0.19%，年成長12.86%。累計全年空運營收為57.84億元，與前一年同期持平。受惠於高階電子、設備及專案型貨品需求，空運業務全年維持相對穩定表現，為集團營收結構的重要支撐。中歐鐵路事業方面，去年12月營收為0.6億元，月增3.22%，年減51.39%。累計去年全年營收為11.07億元，年減38.43%。主要反映跨境運輸環境變化與市場需求波動所致。內貿物流事業方面
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發表留言台美關稅協議近尾聲，傳稅率下調至15%並綁定台積電亞利桑那擴產
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，市場傳出美國總統川普(Donald Trump)政府與台灣的關稅協議談判已逼近拍板階段，雙方正進入最後收斂條款的關鍵程序，若順利簽署，將被視為華府在亞洲供應鏈與貿易架構上的一項重要落子。 知情人士透露，潛在架構可能把美國對台灣出口品的關稅稅率由20%調降至15%，以換取台積電(2330)(美股代碼TSM)進一步擴大在美國亞利桑那州的製造投資，傳出新增興建5座晶片廠，令當地製造據點規模大致倍增；相關框架最快可能在本月對外公布。 市場人士表示，若以15%作為新稅率基準，台灣在對美出口的相對稅負可望更貼近日本、韓國等鄰近經濟體的水準，有助降低部分出口類股在定價與客戶拉貨節奏上的不確定性；但市場人士也提醒，協議若把投資承諾與關稅回饋綁得更緊，將使企業端資本開支、建廠進度、人力與供應鏈在地化要求，成為後續更具市場敏感度的追蹤主軸。與此同時，美國最高法院預計最快於週三(14日)就川普政府部分全球關稅措施的合法性議題發布裁決，若相關關稅工具的法律基礎遭削弱，可能影響華府在談判桌上的施壓力道與條款設計，並拖慢部分協議進入正式文本與落地執行的節奏。 即使協議最終落槌，另一個
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 3投資配置多元化助攻，花旗估2026年全球基準股票指數再漲10%
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，花旗集團方面表示，2026年投資者將繼續加大對美國股票以外資產的配置多元化，這一趨勢將推動全球基準股票指數進一步上漲10%。由Beata Manthey領導的花旗策略分析師團隊在報告中寫道，關鍵原因在於美國與全球其他地區盈利水準的日益趨同。在歐洲政府支出、日本再通膨及人工智能廣泛應用的推動下，美國以外的關鍵市場仍有機會實現每股純益改善。花旗團隊表示，投資者目前對國際股票信心增強，當前全球其他地區相對於美國的持倉立場明顯更趨樂觀，整體風險偏好較一年前更為廣泛。Manthey此前提出逆勢觀點，將歐洲大陸股票評級上調至加碼。去年，Stoxx 600指數最終創下2021年以來最強勁的年度表現，以美元計價漲幅超越標普500指數。Manthey及其團隊預計MSCI AC World指數年底將收於1,360點，較上週五收盤價高出約10%。該團隊指出，分散投資並不意味著明確拋售美國資產，花旗預測標普500指數在2026年將上漲11%。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發表留言供應憂心＋美元走軟，LME銅價盤中漲逾1.2%，朝紀錄高點挺進
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，基本金屬本週開局走強，銅價朝紀錄高點挺進，主要受供應擔憂和美元走軟的推動。自11月中旬以來，銅價已上漲超過20%，原因是投資者押注在川普政府作出進口關稅決定之前該金屬流向美國市場，將導致世界其他地區供應短缺。投資者們也在因應美國司法部威脅對聯準會提起刑事訴訟帶來的影響，聯準會主席鮑威爾表示，這是川普政府試圖影響利率決策的行動的一部分。同時，美元下跌，提振了大宗商品價格。上海時間11:24，倫敦金屬交易所銅價上漲1.22%，至每噸13,157.00美元。在其他金屬中，鋁價上漲0.83%，有機會創2022年4月以來的最高收盤價。錫價上漲超過4%，年初至今累計漲幅超過17%。
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發表留言美國12月份實際平均週薪月降0.3%、年增1.1%
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國2025年12月份實際平均週薪年比值呈現成長態勢。美國勞工統計局公布的數據顯示，12月實際平均週薪年比值成長1.1%。若與前月相較，12月份實際平均週薪則是下降0.3%。這份數據還顯示，12月份實際平均時薪年比值成長1.1%，月比值持平。
財訊快報 ・ 7 小時前 ・ 發表留言提前大選傳聞推升市場波動，日本20年期、30年期國債殖利率飆升
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，日本20年期、30年期國債殖利率週二大漲，主要受到日本可能會提前舉行大選的消息所影響。週二日本30年期國債殖利率一度上升12個基點至3.52%，受當地媒體相關報導影響，市場對日本首相高市早苗可能最快於下個月解散國會的猜測升溫。週二盤中日本20年期國債殖利率也一度上漲8個基點至3.135%；日本5年期國債殖利率上升4個基點至1.595%。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發表留言焦點股：關稅可望調降題材，士電股價強勢攻頂，可望挑戰前波高點
【財訊快報／記者戴海茜報導】市場傳出美國對台關稅有望調降至15%，且不再疊加計算，激勵傳統產業股價大漲，尤其對重電業者來說，美國為重要外銷市場，若關稅調降至15%，可有效降低負擔，激勵重電族群全面展開攻勢，士電(1503)股價早盤買盤積極強勢攻上漲停198元，創去年11月來新高，股價有機會再次挑戰213元前波高點。士電指出，儘管目前變壓器仍存在20%的關稅，但是多數北美客戶願意自行吸收，或是雙方協商分攤一半，因應美國電力需求極度迫切，客戶比較在乎是「準時交貨」甚至是能提早，因此關稅不是主要阻礙，反而是交期與履約能力。業者指出，美國為重要外銷市場，過去關稅提高，多半需由台廠與美國客戶共同分攤成本，壓縮獲利空間，若關稅調降至15%，不僅可有效降低負擔，也有助縮小與日、韓與美國當地業者的競爭差距，對接單與長期營運皆具正面助益，因此激勵今天重電族群全面大漲。除消息面帶動外，士電受惠全球AI應用快速擴展，帶動資料中心、半導體先進製程與整體電力基礎建設需求大幅成長，自結2025年營收371.78億元，年增6%，創歷史新高；展望2026年，士電指出，到2028年接單已滿，去年底就已經開始接2029年
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【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，花旗集團上調中、港股市基準指數的目標價位，預計出口成長和政府支持將推動企業業績前景改善。花旗策略分析師在報告中將恆生指數年底目標位從28,800點，向上調升至30,000點；滬深300指數目標位由4,900點，向上調升至5,300點；MSCI中國指數目標位從95點，上調至99點。花旗方面估計，近期中央政策面給市場帶來暖風，並會貫穿「十五五」時期，令出口前景更加明朗。這份報告指出，香港股市基準指數的盈利增速將加快，尤其是互聯網領域，因為反內卷措施可能有助緩和外賣市場的競爭。此外，鑒於聯準會降息前景以及香港市場優質A+H雙重上市標的增多，更偏好H股而非A股。
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【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，週一A股傳媒類股漲聲此起彼落，因有分析稱生成引擎優化市場規模有機會出現高速成長。太平洋證券分析師鄭磊在報告中指出，關注未來AI應用在廣告營銷，遊戲、影視等領域的落地進展，目前生成引擎優化(GEO)處於發展初期，市場規模有機會迎來高速成長。這份報告指出，隨著GEO技術迭代，有機會推動廣告投放從單次流量付費向長期AI訊息營運升級，並優化廣告公司盈利水準。此外，智譜和MiniMax上市有機會推動行業從技術驗證期邁向商業價值兌現期。週一盤中，引力傳媒(603598 CH)上漲10%，藍色光標(300058 CH)上漲13.6%，易點天下(301171 CH)上漲20%。
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【財訊快報／陳孟朔】外電報導，伊朗近日動盪造成重大死傷之際，美國總統川普(Donald Trump)週一最新宣布，任何與伊朗進行貿易的國家，其對美出口將被課徵25%關稅，且「不論與美國進行任何貿易及涵蓋所有貿易」並宣稱即刻生效，市場解讀此舉意在以關稅工具擴大對伊朗的經濟孤立與外溢壓力。 根據公開貼文內容，川普強調凡與伊朗「做生意」的國家，將對其「與美國之間的任何與所有商務往來」課徵25%關稅，並形容該命令為最終且具決定性意義。不過，關於「與伊朗做生意」的定義、適用產品範圍、豁免條件、執行機制與關稅疊加方式等細節，目前仍未清楚，白宮亦尚未就外界詢問提供更完整說明。 交易員指出，若此類「次級關稅」以全面性口徑落地，受影響的不僅是直接與伊朗有能源、航運、石化與金融往來的國家，亦可能透過轉口、第三地結算與航運保險等環節外溢至更多供應鏈節點，短線恐推升全球貿易摩擦溢價，並加劇企業在報關合規、原產地認定與訂單配置上的不確定性。伊朗方面則稱近期動盪已造成「數百人」喪生，亦有機構估計死亡人數可能高於此一口徑；伊朗外長阿拉格齊(Abbas Araghchi)表示，德黑蘭願在相互尊重基礎上進行談判，但已做
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