高瓴資本擬收購星巴克中國業務 交易結構尚未敲定

工商時報 張漢驊

據知情人士透露，高瓴資本近日參與星巴克中國區的反向管理層路演，表達對收購星巴克中國業務的興趣。此次路演還吸引凱雷投資、信宸資本等多家投資機構參與。

陸媒證券時報報導，目前交易結構尚未敲定。星巴克中國業務估值約為50至60億美元，由高盛擔任獨家財務顧問。該交易預計將持續到2026年。對於上述消息，星巴克方面表示，「我們瞭解一下」。

早在2024年，業內就傳出了星巴克中國股份可能被收購的消息，彼時，星巴克發言人曾回應稱，公司致力於中國區業務的發展和合作夥伴關係的維護，正在努力尋找最佳的發展道路，包括對戰略合作夥伴關係的探索。

星巴克2024年在中國實現淨收入30億美元，擁有7,685家門店。星巴克正面臨瑞幸咖啡、蜜雪冰城等本土品牌的激烈競爭。這些本土咖啡店有著明顯的價格優勢，在一定程度上對星巴克造成了不小的經營壓力。

財報顯示，星巴克2025年上半年淨利潤年減35％，營收年增0.95％。

星巴克在中國市場的下沉計畫還在推進。2024財年，公司一半的新增門市位於低線城市（三線及以下城市）。中國市場第四季淨新增290家門市，新進入78個縣級市場。

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