高殖利率股如何買CP值最高?進場前注意「這件事」

·財經講師
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2月搶先提出,布局預估高殖利率股,當時提到幾個案例包括華碩、富邦金、永豐餘…等等,都已經大幅上漲,甚至創新高。

目前配息多已公布,倘若僅因公布高殖利率的報導進場,未仔細分辨其他因素,如:

是否已提前上漲,充分反應完高殖利率利多,(如中鋼構配息2.8元,已上漲配息4倍11.2元)、

近1月營收是否成長、股息是否不如預期…等等多重因素,

未考慮清楚,以為可以賺股息加差價,實際卻先虧差價。

如利華、總太,公布股息具7%以上高殖率後,反而轉下跌。

【獲利成長營收成長高殖利率股相對有機會】

3月底公布年報、股息,我們發現年報獲利創新高者且營收持續成長,若同時有5%以上高殖利率則更為加分,多數漲幅較大。

如港建,之前頗冷門,均量不到百張,公布年報EPS 4.86元與股息4.2元,Q4獲利YoY高達217%、2月營收YoY高達64%、且高達7%殖利率,公布後6個交易日已上漲56%。

年報獲利成長代表去年很好,未必未來繼續好、配息高殖利率訊息與實際除息日,多數仍很遠,近期上漲,不代表可以連續上漲到除息後。

1~2月營收雖也是過去,至少代表5月季報有機會成長。可持續追蹤3月營收是否持續成長。

若3者同時符合,也許相對有機會。

運用富貴贏家跑選股,獲利營收成長且高殖利率股,如圖一。

可依技術面操作。

若已經大漲導致乖離過大,則須待回檔到重要支撐,再重新考慮是否進場。

【股價上漲殖利率下滑、股價上漲殖利率下滑】

股價與股息殖利率呈反向關係,若公布股息很優,股價大漲導致殖利率下滑,即使仍高達6%以上,亦不宜追高了,已提前反應股息訊息。如中鋼構,公布時8.9%殖利率,之後飆漲到1.75淨值比高檔區,殖利率仍高達6.59%,轉為橫盤。

相反的,若股價因非衰退因素下滑,如回檔15%以上,股息殖利率上揚,若同時具備低淨值比,將重新具備吸引力。如圖二。

圖一: 獲利營收成長且高殖利率

圖二: 低淨值比股,股價下滑殖利率將上升會重新吸引買盤

本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與作者無涉。

楊如鈞 / 作者簡介

現職:精誠金融學院 專業講師

經歷:大華自營部操盤手,多年期現貨選擇權操作研究經驗

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