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「馬雲帝國」大到不能倒 大陸監管機構整肅為哪樁？
去年11月，阿里巴巴集團旗下螞蟻集團IPO被中國大陸政府喊卡，接著阿里巴巴也遭到金融監管單位啟動反壟斷調查，市場和外媒普遍臆測，這是由於北京當局為了維護政治利益，因此才下重手介入營運、縮減經濟規模；然而也有金融專家分析，螞蟻集團屬於科技公司，但放款業務卻占了極高比重，當貸款不受法規監管、資金槓桿過高，一旦出現較大的經濟波動，極可能出金融風暴，因此大陸政府出手干預並不令人意外。
去年底延續到今年初，中國大陸電商龍頭阿里巴巴，遭到反壟斷調查的事件引發全球熱議，而至今仍前途未卜。向來大鳴大放的創辦人馬雲，回想曾經慷慨激昂的這席話，想必內心是五味雜陳。
阿里巴巴集團創辦人馬雲(2020.10.24)：「中國不是金融系統性風險，因為中國金融基本上沒有系統，今天的銀行延續的還是當鋪思想，抵押和擔保就是當舖。」
去年10月24日，馬雲在外灘金融峰會上，批評大陸金融監管阻撓網路創新，好巧不巧，當時阿里巴巴在港股股價仍在307港元高點，結果11月2日傳出馬雲被金融監管單位約談，隔日旗下螞蟻集團、募資規模約台幣1兆的史上最大IPO，便硬生生喊卡、股價一夕崩跌；緊接著12月24日，監管單位針對阿里巴巴啟動反壟斷調查，股價再來到210港元谷底，直到1月20日馬雲神隱將近3個月後，透過視訊露面，才稍稍重振市場信心。阿里巴巴中箭落馬，外界普遍解讀，是中共推動「國進民退」的犧牲者，民營企業必須為黨服務，突顯投資對岸的政治風險。
國防安全研究院所長蘇紫雲：「看到它的政策是國進民退，要取代私人企業，看到它的情報法規定所有企業，要替中國的政府做情報蒐集的行動，我不認為它是一個正常的市場。」
螞蟻集團旗下支付寶，以全球13億用戶為基礎，搶進小額放貸業務，由於門檻極低、借錢快速，貸款對象幾乎都是被傳統銀行拒於門外的年輕族群和販夫走卒。不過身為科技公司，螞蟻集團去年上半年財報，貸款業務竟占了總營收4成，信貸規模折合約9.3兆台幣，而且借出去的錢，多半由合作的銀行出資，螞蟻集團自有資金僅僅2%，不用受銀行法規監管，高槓桿以小博大，難保不會引發大陸版金融風暴。
台灣金融研訓院首席研究員王嘉緯：「他都已經跟銀行借不到錢了，代表其實他的信用狀況不是很好，他的還款能力可能是有點危機的，因為一旦發生問題的話，你損傷的不是只有你公司自己的財務而已，你是你會影響到整個社會大眾的權益。」
第一金投信投資顧問部協理王源錦：「網路放貸就像以前台灣有沒有，信用卡小額放貸現金卡，這些會造成以後所謂年輕人怎樣，預支消費所以造成這個所謂的，年輕人的負債升高，影響所謂的內循環的問題，一旦被壟斷它們只會透過資本力量，跟平台經濟去吃掉所有競爭者，對未來的市場競爭是不利的。」
馬雲帝國大到不能倒，尤其掌握了巨量用戶數位資料，對政府而言絕對是警訊，不過整肅阿里巴巴，業界風聲鶴唳，是否將遏止新創發展仍有待觀察。
台灣金融研訓院首席研究員王嘉緯：「其實甚至它做的事情，有一些我覺得其實都已經有一點，在挑戰中國的所謂的政府主權你也知道，如果你要發所謂的數位貨幣數位代幣，對中國政府來講的話，它其實適當地去(監管)，等於它也是避免讓它，避免讓它一直這樣子獨大下去。」
第一金投信投資顧問部協理王源錦：「習近平一直談的一個重點就是，守住不發生金融危機的底線，其實他是鼓勵創新，第二個他對各個新創是一個負面表列，只要不發生危機我都給你去試營運。」
站在政府的角度，金融科技業建立監管機制，絕對是必要之惡，但看在外界眼裡，拿阿里巴巴祭旗，恐怕又是北京維權的具體展現。
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