首檔股債雙Covered Call基金來了! 柏瑞投信看好美股雙引擎搭科技順風車
首檔融合股票和債券掩護性買權 (Covered Call)多重基金報到！柏瑞投信表示，聯準會重啟降息循環，加上美股第四季的表現相對較佳，美國資產前景仍趨樂觀，藉由美國股債雙引擎搭上AI科技變革的大多頭行情，透過靈活的投組策略，不同於業界布局個股Covered Call，利用雙重Covered Call布局那斯達克100指數買權，20年期美公債指數買權，回測報酬率達400%，優於傳統股四債六或股六債四配置。
美股近期一路震盪走高，柏瑞投信投資策略部經理曾宜淨表示，在黑色星期五、聖誕節等購物假期的加持下，美股第四季正報酬的機率也相對較高。根據Bloomberg統計，自2000年1月到2024年12月底，S&P 500在第四季正報酬的機率高達8成，指數表現也優於其他三季。
儘管市場常將當前股市的AI熱潮與2000年科技泡沫相比，但從走勢來看，目前仍處於起步階段，因為AI與數位化的應用正逐步擴展，預期可帶來更高的實質生產力與企業投資。此外，拜AI等新科技蓬勃發展所賜，美國科技股的第二季財報表現亮眼，並優於其他產業。
若要參與科技創新長期發展趨勢，並分散股市投資風險和兼顧多元收益機會，柏瑞美利堅多重資產收益基金預定經理人江仲弘指出，因為在降息循環下，固定收益型資產有望受惠，因此在投組中加入美國政府公債和美國非投資等級債，一方面可增加息收來源，另方面還可增強抵禦波動的能力。
柏瑞美利堅多重資產收益策略的獨特優勢，就在於首創股債跨資產掩護性買權(Covered call)的應用，幫助投組在股息和債息之外，還可根據景氣循環來動態調整，再多增加權利金的收入，以期進一步提升投組的收益能力。
在景氣好時，可承做債券的Covered Call，因為此時債券的利差收斂、違約風險也下降，信用債的價格有望穩定上升，更容易控制風險與回收權利金。
但在景氣轉趨保守時，可轉做股票的Covered Call，隨著市場不確定性升高、波動放大，股票的選擇權價格變高，可以收到更高的權利金來補貼可能的資本損失。股價出現低檔盤整，Covered Call也可望在橫盤或反彈受限的格局中，創造額外收益來源
柏瑞美利堅多重資產收益基金策略所建構的基金投組目標配置比例為，40%的那斯達克100指數(Nasdaq 100)，美國政府公債和非投資等級債各30%，並透過股息、債息、權利金的利息多重引擎搭配，來掌握全方位的收益機會。透過這樣靈活的投組配置策略，有機會優於傳統股四債六或股六債四
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