《類股》EG行情回溫 南亞、東聯業績加分

【時報-台北電】產油國減產協商扭轉市場悲觀預期，原油市場回穩區間波動，加上大陸復工持續推展，煤製EG（乙二醇）減產，4月EG迎來反彈行情，而石腦油一體化EG裝置也因乙烯價跌，盈利改善、提振。EG三雄南亞 （1303） 、東聯 （1710） 及中纖 （1718） 營運回溫。

分析師認為，大陸EG負荷維持65％，其中，煤製EG負荷從70％降至45％，聚酯開工率維持80％以上，4月大陸EG庫存仍在增加，惟短期累庫幅度有所放緩，在原油價格向好的基礎上，被低估的EG有望回歸基本面價值。

南亞台美EG年產逾200萬噸，目前全能生產；東聯EG兩岸年產86萬噸；中纖EG年產35萬噸，加上南中石化16萬噸，合計51萬噸。

廠商表示，減產預期下原油價格上行，這是本輪EG反彈的主要原因，從需求端分析，全球原油受新冠肺炎疫情影響，需求下降30％，若未來海外疫情有所緩解，則原油需求可能會緩慢回升。減產協議一定程度上對原油價格是利多，但難以促成油市反轉，因此，EG庫存去化、供需條件改善將是後市追蹤關鍵。

在先前終端環節投機性採購後，聚酯工廠產品庫存大幅回落，隨著原油市場釋放減產信息，下游拿貨較多以彌補原料成本，惟全全球疫情仍在發酵，外貿訂單接連取消，預計6月前外需難以提振，而大陸訂單受經濟衝擊也難現去年強勢。

不過，目前大陸煤製企業已嚴重虧損，各裝置開始陸續降負、停工檢修規避風險，基本面有所改善，下游開工率有所提升，下游聚酯開工率84％，近期個別船隻有所順延，EG主港庫存回升力度有限，EG價格有望震盪上行。（新聞來源：工商時報─彭暄貽／台北報導）