《類股》題材護體，紡織股穩當

【時報-台北電】美股道瓊指數結束連6紅走勢，台股跟著熄火，早盤翻落10600點下方整理！紡織股受到東奧、運動及越南概念股營運升溫等利多題材加持，在成衣雙雄儒鴻 (1476) 、聚陽 (1477) 穩盤下，包括得力 (1464) 、如興 (4414) 等均維持逾1%漲幅，表現相對大盤抗跌。

儒鴻 (1476) 5月營收雙升，營運維持成長動能。外資券商里昂證券認為市場最近對其訂單出現雜音，導致股價回檔，但根據訪查儒鴻來自Nike訂單不只沒有減少，今年還將增加一成以上，里昂證券認為儒鴻在Nike的2019年冬裝、2020年系列戶外與居家服飾奪下更高市占率，現在就是好買點，帶動今日股價重登400元大關，為紡織股多頭注入強心針。

在越南設廠的紡織廠生產線陸續投產後綜效逐漸顯現，遠東新 (1402) 、得力 (1464) 、聚陽 (1477) 今年在收成增加下，第二季營運迭創新高。市場預期在產能全開後，營收獲利貢獻可讓今年營運季季高。遠東新 (1402) 越南廠產能從去年下半年開始對母公司貢獻營收，今年起新產能可全年貢獻，加上產能利用率持續提升，法人估，越南廠每年約可為遠東新增添超過百億元營收貢獻，今日股價表現穩健，守在33元相對高檔附近。

中美貿易衝突升高，紡纖廠有轉單效益，聚陽 (1477) 因主要生產基地在越南等東南亞地區，更獲得品牌客戶追單，5月合併營收20.63億元，年成長40.3％，前5月合併營收年成長率更高達29％；市場預期，聚陽越南廠新產線加入產能提升10％，更增添下半年營運動能。法人估，在訂單滿載下，加上今年單價較高的運動盤、機能休閒品出貨比例將衝到二成左右，全年整體毛利、獲利能力都會比去年好很多，甚至有望重回賺一個資本額的高峰，今日股價維持平盤整理，力守五日線。

中美貿易戰難平，得力 (1464) 受惠終端客戶轉單至東南亞，越南新廠亦在2018、2019年開出產能，趕上這波轉單效益及2020年歐洲盃及東京奧運，以今年營運規劃預期將有15%年成長動能，其中大客戶UA今年預期可維持總和成長不變，而第二大客戶Adidas則因為年底歐洲盃之備貨需求而有超過15%之成長率，在需求相較強勁下，成長動能可期。5月營收年增11.34%，持續維持2位數年增，並創下同期新高，今日在買盤給力下走揚近2%，貿易戰下不但毫髮無傷，股價更維持在今年相對高檔。

分析師表示，川普日前喊話，要中國工廠搬去越南跟亞洲其他國家，在目前中美貿易戰情勢緊張下，越南處於有利位置，並可望從中受益，越南人口結構動能、勞動生產力、大幅改善的基礎設施、穩定的政治和外來投資，都成為有利發展的要素，預期中期經濟成長率（GDP）可達6～6.5％，若可維持這股成長動能，其經濟規模在未來10年將可望超越新加坡，因此，台商越南概念股持續吸引市場投資人目光；另外，中美貿易戰下，運動相關概念股股價走揚也相當抗跌，搭配2020東京奧運題材及轉單效應，市場看好運動休閒相關族群的營運及走勢，相關概念股有力山 (1515) 及儒鴻 (1476) 等個股可留意布局。(編輯整理：龍彩霖)