《電週邊》AI伺服器含金量高 外資讚緯創上看188元
【時報記者張佳琪台北報導】AMD與OpenAI達成數十億美元的合作，消息傳出震撼了全球，台廠供應鏈也有望從中受益。美系外資大行最新的報告指出，緯創(3231)可望受惠，因它是AMD GPU模組和基板的唯一供應商，緯創的機架級AI伺服器出貨量將持續成長。美系外資看好緯創後市，將目標價上調至188元，投資評等維持「買進」。
AMD與OpenAI的合作被市場視為對於目前由輝達主導的AI晶片市場的一次強力挑戰。美系外資大行的報告指出，AMD與OpenAI的合作協議與其對AI伺服器多元化趨勢的看法相呼應，也就是ASIC或GPU供應商多元化發展，以獲得更高的客製化程度和更低的集中風險。
報告說明，緯創是AI伺服器日益多樣化趨勢的受益者之一，它是 AMD GPU模組和基板的唯一供應商，目前除了OpenAI，xAI在美國擴展AI資料中心，xAI將由戴爾採購AI伺服器，而這些伺服器產量應由緯創提供，因此，對於緯創的機架級AI伺服器出貨量成長有利。
美系外資報告指出，緯創7、8月營收優於預期，因緯穎在通用伺服器和ASIC AI伺服器的強勁表現，緯創的機架級AI伺服器反而因為業務模式轉型增速放緩，預計隨著下一代機架級AI伺服器的量產，緯創的這種狀況將在2025年第四季度收窄。此外，緯穎在ASIC AI伺服器領域的主要客戶也可能在第四季進入模式轉型期，將對第四季的營收成長造成壓力。美系外資認為緯創第三季、第四季營收分別季減5%、13%。
美系外資對於AMD機架級AI伺服器產能提升，表達樂觀看法。美系外資們上調緯創2025至2027年的淨利以反應對機架級AI伺服器產能提升的樂觀，同時，以2026年預期每股盈餘為16.8倍，推估緯創的目標價，由先前的169元，上調為188元，並且維持「買進」評等。
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