《電週邊》連10年賺1股本 大咖投顧推「小鴻海」

【時報-台北電】被定位為工業電腦產業中的「小鴻海」樺漢(6414)第3季EPS為6.91元，較去年同期5.03元大幅成長，累計前3季EPS為17.04元，董事長朱復銓表示在手訂單高達1900億元，且發下豪語「公司EPS沒達30元以前不會退休」，昨(11/17)股價大漲5%，2大金控投顧喊買，給予目標價皆為370元。

樺漢是鴻海集團旗下的工業電腦公司，公司以「產業電腦全方位垂直整合專案」定位，目標為成為產業中的「小鴻海」。其於2014年掛牌上市，從2015年到2024年連續10年至少賺進1個資本額，2022到2024年這3年EPS更分別達32.62元、19.01元及20.03元。

上周公司舉行法說會，國內以證券為主的大咖金控投顧指出，樺漢進入第4季旺季，加上帆宣美國二廠開始認列業績，估營收季增14%至384億元、年減3%，營運逐漸好轉。

2026年由於帆宣進入美國廠務工程密集認列，營運有望再創新高，預估樺漢全年營收成長24%至1754億元，稅後純益41.4億元，EPS從今年22.82元增至28.48元，以本益比13倍計算，目標價為370元。

該投顧認為，與樺漢同樣從事工業電腦相關的業者包含研華(2395)、凌華(6166)、飛捷(6206)、廣積(8050)、振樺電(8114)等，以2026年預估EPS來看，樺漢本益比僅9.9倍，低於國內同業平均的15.3倍，顯示樺漢股價便宜。

另外一家國內金控投顧則認為，樺漢受到Kontron出售模組事業、帆宣美國廠務認列空窗，拖累今年營收及本業獲利成長，估計今年營收年減3.1%至1418億，以最新股本計算，EPS估21.86元。

展望明年，由於在手訂單案量上看1900億，管理層預期2026年營收可呈現高成長，獲利率穩定向上，三大事業群包含工業物聯網、智慧軟體與方案與智慧工廠與廠務產品線營運同步轉佳，預估全年營收上看1680億元，年增18.5%，估全年EPS達23.1元。

該投顧認為，看好樺漢階段轉型效益陸續浮現，以及帆宣隨台積電建廠市值擴張，帶動樺漢股價向上，以高於同業的16倍本益比評價，目標價同為370元。(新聞來源：旺得富理財網 王郁惠)

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