《電週邊》和碩明年展望佳股價有撐 內外資看後市仍偏保守

【時報記者張佳琪台北報導】台股今（14）日慘跌，和碩(4938)股價開低後，獲短多支撐，股價收歛跌勢，10點後一度翻紅，整體走勢不弱。公司方面看好第四季手機產品旺季表現，對2026年展望也釋出正向訊息，不過，剛出爐的內外資報告，聯袂降目標價，也壓抑和碩盤中反彈力道。

和碩第三季EPS為1.69元，高於許多法人的預期，顯示獲利明轉轉佳。同時，毛利率4.2%、營益率1.2%呈現季增、年增，也優於預期，法人認為產品組合改善且匯率穩定對和碩第三季表現是關鍵。

和碩管理階層對第四季手機旺季頗有信心，且強調GB200、GB300第三、第四季已開始出貨，貢獻業績，明年還有新客戶，有助伺服器業務拓展，預料美國德州廠明年2月完工、3月試產完成，就能加入行列貢獻營收。

法說會消息正向，使得和碩股價遇14日大盤重挫時，得以有開低走高演出。早盤下殺至72元破5日線後，因季線發揮支撐，股價迅速拉升站回5日、10日線，並且進一步翻紅上漲，奮力抗跌。

內外資甫出爐的報告對和碩則是偏保守。亞系外資下修和碩目標價，由57.8元降至56.1元，投資評等為「減碼」。國內法人報告則將和碩目標價由88元降至86元，維持「持有」的投資評等。主要是反映營收成長性的疑慮。

國內法人指出，和碩第四季筆電出貨量將季減雙位數，其他業務營收則會季增，桌機、主板與伺服器營收成長可抵銷筆電營收衰退，通訊與消費電子將因旺季而營收季增。針對伺服器產品，報告指出，今年下半年出貨GB系列給二、三線CSP廠，另有HGX AI與通用型伺服器出貨Neocloud與企業客戶，預計2026年將持續成長。

國內法人報告指出，和碩明年消費電子營收因遊戲機新機種發表，也會成長，且因公司方面指電動車業務取得新客戶營收將增長，預估和碩2026年營收將恢復年增，獲利率也會改善。不過，考量營業費用增加，下修2026年EPS預估至5.74元，年增24%。