《電週邊》勤誠2026是營運好年 美系外資喊價1130元

【時報記者張佳琪台北報導】受惠於AI的資本支出，美系外資券商最新出具的報告，將勤誠(8210)的目標價由730元，一舉上調至1130元。報告指出，勤誠2026年應該又是另一個營運成長的好年份，且預期AMD Helios將是勤誠未來的一張王牌。

美系外資報告預估勤誠第三季每股EPS約為7.82元，營收約為新台幣56.65億元，呈現季增4%、年增33%，主要受惠於ASIC和GB200機架的產能提升，但也有部分被HGX出貨量放緩抵銷。報告預期第三季毛利率受匯率不利因素影響約為29.2%，呈現季減0.7個百分點；營業利益率為21.9%，也是季減0.7個百分點）；淨利為12.63億元，季增14%、年增48%。

美系外資報告指出，勤誠第四季業務應可保持相對穩定，2026年應該是不錯的一年。原因是2026年將有多重驅動因素，首先是主要ASIC客戶下一代平台帶來的成長，勤誠的訂單分配略有增加；其次是GB200/300機架出貨量顯著增長，並且超大規模資料中心客戶有所提升；第三是定製的降噪機櫃出貨量增加。

預估明年訂製機櫃對營收貢獻度將由今年的中個位數，上升至10%至15%。美系外資預測勤誠2026年營收約272.7億新台幣、年增30%，毛利率約29.3%、年減0.3個百分點，營業利益率約22%、季增0.4個百分點，淨利約44.96億、年增33%。每股EPS約為37.27新台幣。

針對AMD Helios的推出，美系外資認為對勤誠明年營運相當有幫助，會是勤誠的「一張王牌」。報告指出，AMD近期發布的Helios機架採用ORW的超寬外形設計，可容納72個GPU，將需要更堅固的機械組件，經過調查供應鏈，勤誠參與了該設計，並與多家合作夥伴共同研發。美系外資表示，Helios機架目前預計2026年下半年上市，考量產量與上市時間還有不確定性，本次並未將其納入對勤誠預估的基本假設中。

由於預期勤誠將受惠於AI資本支出週期，進而實現市占的成長與產品多元化，美系外資將目標價由先前的730元，上調為1130元，投資評等為「加碼」。同時，將2025至2027年獲利預期上調6%至14%。