《電腦設備》法人聯手 艾訊衝3個月高價

【時報記者葉時安台北報導】艾訊(3088)今年下半年出貨展望仍佳,不過今年第二季因認列較多大型專案而基期偏高,法人預估,今年第三、四季營收均低於今年第二季,故法人對艾訊的投資建議為區間操作,目標價給予68.40元。周一三大法人買超力挺,其中外資已連5日買超1348張,終場收漲7.44%報66.4元,拉出長紅K線,站穩所有均線,並創下3個月以來新高。

艾訊今年6月營收5.68億元,月增6.7%、年增47.1%,創同期新高;第2季營收15.96億元,季增7.5%、年增45%;今年上半年營收為30.80億元,年增48.8%。第二季、上半年營收雙創新高紀錄。

艾訊今年第二季營收逐月增加,原因在於受惠於較多大型專案陸續入帳。此外,雖然大型專案的毛利率通常相對較低,不過,法人認為,匯率、料況、運費等因素走向仍有利於艾訊的毛利率表現,故估計艾訊今年第二季營業利益季增27.06%,稅後淨利增至1.46億元,季增9.24%。

就歐、美市場現階段景氣而言,美國市場在疫情狀況趨緩後買氣即增溫,2021年相關營收增加至28.39億元,年增18.61%,且需求迄今仍熱絡,預估有機會持續至2023年,為艾訊後續營收規模擴大的重要成長動能來源。至於在歐洲市場的部分,疫情改善進度雖落後美國,但需求亦穩定回溫,2021年相關營收為12.17億元,年增5.74%。法人預估,2022年營收表現仍優於2021年,但須留意俄烏戰爭對當地景氣的影響是否擴大。

受惠於歐、美市場需求狀況佳,艾訊在手訂單金額仍高,目前訂單能見度已達今年第4季,法人預估,艾訊下半年的季營收均超過15億元,今年度營收、獲利可望雙位數成長,不過,由於第二季較多大型專案入帳,艾訊營收基期較高,故預估第三、四季營收均低於第二季。

艾訊去年11月向友通(2397)購入舊廠房,該廠房係距離艾訊汐止企業總部10分鐘車程,艾訊現正進行改建工程,預計明年上半年完工量產,艾訊並計畫屆時將現有北投廠(為艾訊承租的廠房)機台移至汐止新廠,公司估計相關產能調整動作總計將使產能提高30%。惟艾訊的重要生產策略之一即為將部分產品線、製程外包。法人認為,自購廠房的意義在於降低自製產能的不確定性,產能擴大幅度與艾訊後續營收成長幅度的關聯性不高。