《電腦設備》振樺電Q4展望佳 明年營收拚增15%

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【時報記者林資傑台北報導】工業電腦廠振樺電(8114)今(15)日受邀召開法說,受惠較大量的POS急單及工業電腦網通大單開始出貨,2021年第四季至明年營收展望均佳,今年營收成長10~15%目標可望順利達陣,明年營收成長目標達15%、毛利率目標維持34~36%區間。

振樺電三大事業部依垂直應用市場分為線上線下解決方案、物聯網基礎建設2大類,目前仍以零售服務占31%最高、軟體定義網路(SDN)雲端及網通27%居次,邊緣自動化和設計製造15%、醫療保健及長照14%、數位金融/物流/安控約11%,博弈娛樂2%。

振樺電前三季合併營收64.3億元、年增9.91%,為同期第三高。毛利率35.76%、營益率10.86%,雙創近4年同期高點。雖然匯損增加致使業外虧損增加13%,歸屬母公司稅後淨利2.85億元、仍年增達2.52倍,每股盈餘(EPS)3.81元、優於去年同期1.08元。

其中,前三季工業電腦營收36.39億元、年增約0.5%,占比自62%降至57%。POS營收19.89億元、年增19%,占比自28%回升至31%。KIOSK營收8.02億元、年增達42%,占比自10%回升至12%。毛利率以POS達4成最高,KIOSK及工業電腦均約35%。

振樺電指出,前三季合併營收成長動能受匯率影響較大,若排除匯率影響為年增16%,實已恢復2019年疫情前水準。其中,POS及KIOSK去年基期較低,工業電腦今年則受缺料缺貨影響較大。稅前息前折舊攤銷前獲利(EBITDA)達17.2%、亦創同期新高。

以前三季地區別觀察,占56%的美國營收年增5%,主要受惠KIOSK漸返成長軌道,美國瑞傳訂單能見度雖強,但因客製化需求改料不易,受缺櫃缺料影響較大。占28%的亞洲營收年增21%,占14%的歐洲年增9%,目前在手訂單暢旺,第四季及明年展望佳。

振樺電2021年10月自結合併營收8.4億元,月增2.43%、年增達18.68%,站上今年高點、改寫同期次高。累計前10月合併營收72.7億元、年增達10.85%,續創同期第三高。公司表示,第四季缺料缺櫃狀況可望略有改善,在大單出貨帶動下,第四季至明年首季展望均佳。

展望後市,振樺電指出,目前POS訂單能見度已達明年第二季,集團生產排程相當吃緊。KIOSK受惠疫後美國自動倉儲需求顯現,已達到全美前5大的2大客戶訂單,且包括毛利率超過6成的遠端監控(RMS)及維運服務(FMS),營收為單純銷售硬體的1.67倍。

此外,振樺電今年比特幣ATM已出貨逾1千台,為較大成長動能,目前看來明年訂單需求仍在增加,成長趨勢可望持續。工業電腦已開始接獲美國交通基建需求,嵌入式半導體測試平台需求持續暢旺,預期未來2~3年持續擔當成長主動能。歐洲亦接獲電動車充電站訂單。

此外,振樺電透過釋股旗下瑞傳3成股權、與華碩策略結盟,公司表示,華碩今年在追料上協助不少,目前預期缺料狀況要到明年第二季才會明顯紓緩。未來華碩部分中國大陸生產的板卡產能可能移回台灣生產,希望明年起策略結盟綜效可望逐步顯現。

整體而言,振樺電目標明年營收成長達15%,其中POS加計KIOSK的商業物聯網(Commercial IoT)成長逾15%、瑞傳的物聯網基礎建設(IoT Infrastructure)成長10~15%,毛利率則持穩34~36%區間、EBITDA希望維持逾15%水準。