《電腦設備》成長展望佳 振樺電續攻逾2年高價

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【時報記者林資傑台北報導】工業電腦廠振樺電(8114)受惠訂單需求復甦及遞延效益挹注,對2021年第四季及明年營運展望樂觀,預期第四季營運可望持穩高檔,全年營收成長10~15%目標可望順利達陣,明年在零組件缺料進一步紓緩下,以營收成長達15%、毛利率維持34~36%區間為目標。

振樺電股價自10月中震盪走升,受惠第三季財報績優及營運展望樂觀激勵,近日上攻力道明顯轉強。今(16)日小幅開低後在買盤敲進下翻紅走揚4.23%至111元,再創2019年9月底以來近2年1個月高點,午盤漲勢收斂、維持約1%漲幅。三大法人昨日續買超250張。

振樺電前三季歸屬母公司稅後淨利2.85億元、仍年增達2.52倍,每股盈餘(EPS)3.81元。其中,工業電腦營收36.39億元、年增約0.5%,POS營收19.89億元、年增19%,KIOSK營收8.02億元、年增達42%。毛利率以POS達4成最高,KIOSK及工業電腦均約35%。

振樺電指出,前三季合併營收年增9.91%,若排除匯率影響為年增16%,已恢復2019年疫情前水準。稅前息前折舊攤銷前獲利(EBITDA)達17.2%、亦創同期新高。三大事業群中,POS及KIOSK因去年基期較低,成長動能相對較強,瑞傳的工業電腦則受缺料缺貨影響較大。

展望後市,振樺電指出POS訂單能見度已達明年第二季,生產排程相當吃緊。KIOSK受惠疫後美國自動倉儲需求顯現,已達到全美前5大的2大客戶訂單,且包括毛利率超過6成的遠端監控(RMS)及維運服務(FMS),營收為單純銷售硬體的1.67倍。

同時,振樺電今年比特幣ATM已出貨逾1千台,為較大成長動能,明年訂單需求持續看增、並有望接獲新客戶訂單,成長趨勢可望持續。工業電腦已接獲美國交通基建需求,嵌入式半導體測試平台需求持續暢旺,未來2~3年持續擔當成長主動能。歐洲亦接獲電動車充電樁訂單。

此外,振樺電透過釋股旗下瑞傳3成股權給華碩進行策略結盟,公司表示,華碩今年在追料上協助不少,目前預期缺料要到明年第二季才會明顯紓緩。未來華碩部分中國大陸生產的板卡產能可能移回台灣生產,希望明年起策略結盟對營收及毛利帶來的綜效可望逐步顯現。

整體而言,振樺電目標明年營收成長達15%,其中POS加計KIOSK的商業物聯網(Commercial IoT)成長逾15%、瑞傳工業電腦的物聯網基礎建設(IoT Infrastructure)成長10~15%,毛利率則持穩34~36%區間、EBITDA希望維持逾15%水準。