《電子零件》Q1不淡、外資按讚 嘉澤來勁

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【時報記者張漢綺台北報導】伺服器與桌機市況不錯,且農曆年前備貨需求強勁,連接器廠嘉澤(3533)今年第1季營運可望淡季不淡,嘉澤預估,第1季營收約季減10%,美系外資最新報告看好嘉澤將受惠於DT/伺服器CPU升級需求,上調嘉澤2022年/2023年獲利預估,嘉澤今天股價逆勢收高。

電競帶動桌機(DT)需求暢旺,且伺服器市況不錯,加上農曆年前備貨潮,讓嘉澤今年第1季營運淡季不淡,雖然受工作天數較少影響將低於去年第4季旺季營收,但季減幅度約10%,相較往年同期表現相當不錯。

嘉澤表示,目前Intel新款CPU Alder Lake滲透率約1成5,預期下半年將可拉升到50%,由於高階DT新款CPU Socket同時搭載DDR 5及PCIE,可望帶動相關新產品占比逐步攀升,對公司今年營運將有正面助益。

嘉澤2021年12月合併營收為22.51億元,月增9.6%,年增25.62%,創下單月歷史新高,累計2021年第4季合併營收為60.38億元,季增5.31%,優於市場預期,累計2021年合併營收為213.83億元,年增23.74%,亦是歷年新高。

美系外資最新報告指出,儘管短期有Eagle Stream延遲問題,我們對伺服器CPU Socket長期升級趨勢保持積極看法,且近期Alder Lake強勁需求,讓我們對DT CPU看法更加樂觀,意謂嘉澤DT CPU業務收入/毛利率有更好的上升空間,以及公司DDR 5業務前景看好,長期而言,我們預期嘉澤將持續受益於DT/伺服器CPU升級需求、雲端伺服器增加投資趨勢、AMD伺服器市占率提升,以及各項I/O技術升級需求,為反應Alder Lake CPU滲透率較預期快,將嘉澤2022年/2023年獲利上調4%/4%,維持嘉澤「中立」評等,但目標價由675元上調至765元。