《電子零件》欣興續飆天價 10天強漲逾56%

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【時報記者林資傑台北報導】IC載板暨印刷電路板大廠欣興(3037)2021年第三季財報遠優於市場預期,多家外資紛紛調升目標價,激勵股價今(28)日續放量勁揚5.83%、再創181.5元新高,早盤維持逾4%漲勢,自14日起漲以來10天已飆漲逾56%。三大法人昨日回補買超4348張。

欣興第三季業內外皆美,歸屬母公司稅後淨利42.15億元,季增近1.31倍、年增達1.64倍,每股盈餘2.87元(EPS),雙創新高。累計前三季歸屬母公司稅後淨利82.26億元、年增達1.41倍,每股盈餘5.6元,已提前創下全年新高。

展望後市,3家外資出具最新報告,認為欣興載板需求持續暢旺,但因非載板需求步入淡季,第四季營收估較第三季高檔略降,但毛利率在有利的售價及產品組合帶動下將續揚,主要受惠高階PC及伺服器貢獻增加,帶動ABF載板平均售價(ASP)持續上漲。

其中,美系外資並看好4大因素將使欣興明年上半年淡季營運維持強勁,包括伺服器需求仍健康、重返辦公室趨勢可能使商用PC需求優於預期,ABF載板含量持續升級趨勢,蘋果新專案平均售價較高,以及桃園ABF載板產能估年增逾10%。

整體而言,由於載板產業前景良好,美系外資預期欣興毛利率及營益率未來2年將持續提升,轉化為可觀的獲利成長,將2021~2023年獲利預期分別11%、4%、5%,每股盈餘年複合成長率(CAGR)估達約45%,維持「買進」評等、目標價自230元調升至260元。

另一家美系外資則預期,受惠國際客戶新產品、更好的售價及產能擴增約20%帶動,將使欣興明年獲利續揚。目前本益比與同業景碩、南電相比明顯偏低,預期市場將出現獲利預期及目標價調升潮,推動股價上漲,維持「加碼」評等、目標價自190元調升至240元。

日系外資則認為,楊梅新廠、蘋果自製CPU及英特爾新平台將推動欣興明年獲利持續成長,市場過度憂慮中國大陸限電造成影響。為反映載板獲利能力,將欣興2021~2023年獲利分別調升47%、16%、15%,維持「買進」評等、目標價自180元調升至207元。