《電子通路》IC通路三巨頭，Q2拚重回成長軌道

時報資訊

【時報-台北電】IC通路商2019年第一季營收全數出爐，前三大通路商當中大聯大 （3702） 、至上 （8112） 位處淡季，因此營收皆為年減，僅文曄因新業務加入年成長逾三成。法人指出，目前供應鏈庫存水位正在逐步降低，預料第二季有機會陸續啟動拉貨，營收將可望開始回溫，下半年回歸旺季表現。

IC通路龍頭大聯大公告2019年3月合併營收達407.3億元，月增37.5％，但年減13.8％，連帶影響第一季合併營收年減9.38％至1,118.3億元，落在原先預期區間的中低標水準。

法人指出，大聯大受到英特爾（Intel）中央處理器（CPU）缺貨所致，連帶影響到PC供應鏈拉貨狀況，且目前記憶體及被動元件報價持續下跌，又位處於傳統淡季，因此第一季營收雖符合公司預期，但仍繳出年減成績單。

至上3月合併營收月增約49.2％至76億元，累計第一季合併營收達209億元，相較2018年同期減少約兩成。法人表示，近來DRAM、NAND Flash報價大幅下跌，其中DRAM第一季跌幅超過30％水準，雖然智慧手機客戶自3月起逐步啟動嵌入式多晶片封裝（eMCP）拉貨需求，但記憶體價格下跌影響，仍難以帶動營收達到年成長表現。

前三大IC通路商當中僅有文曄第一季合併營收繳出年成長水準，其中3月合併營收226.4億元、月增21.4％、年成長27.7％，帶動第一季合併營收年增35.9％至674.7億元。

供應鏈透露，文曄第一季合併營收能夠繳出年成長的成績單，主要原因歸功於2018年的新業務加入，不過工業及車用等相關電子仍舊需求疲軟，且通訊類產品因季節性因素及客戶銷售狀況不盡理想，因此拉貨力道也相當較弱。

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對於第二季展望，供應鏈認為，單純就貿易戰因素影響產業景氣狀況，有機會在第二季初逐步落底，因此預期5～6月拉貨力道將開始升溫，加上英特爾CPU缺貨狀況也正在陸續改善，客戶也將開始重新回補庫存。

法人看好，在眾多利空因素逐漸消弭之下，預期IC通路商第二季業績可望開始重回成長軌道，且將比第一季微幅成長，成長幅度最高可望接近雙位數表現，替下半年的旺季拉貨潮提前暖身。相關業者皆不評論法人預估財務數字。（新聞來源：工商時報─蘇嘉維／台北報導）

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