【零利率退休攻略08】殖利率冠全球 台股基金成投資人新寵

林宛萱
·9 分鐘 (閱讀時間)
台灣防疫成功,台商回流、外資湧進,台股表現突出。
台灣防疫成功,台商回流、外資湧進,台股表現突出。

肺炎疫情讓投資市場大震盪,過去固定收益基金與儲蓄險是許多投資人退休規劃的首選,但如今兩者表現都很黯淡。其實投資人不必捨近求遠,學外資買台灣龍頭好股,年領4%股息最簡單。如果擔心選錯股票,可直接投資台股基金,鎖定高股息的優質龍頭股,不僅報酬率領先大盤、分散風險,「月月配、年終配」的配息機制,更有利於規劃退休生活。

受肺炎疫情影響,全球經濟走下坡,各國政府紛紛祭出寬鬆貨幣政策,大肆印鈔票炒熱市場,美國聯準會除降息外,還拉高未來升息的門檻,暗示3年內不會升息。而在這近乎零利率的時代,把錢存在銀行不僅息收少得可憐,還可能被通貨膨脹給吃掉,究竟該把退休金放哪裡才是最聰明的選擇?

金管會出手 保單報酬縮水

退休生活想要創造現金流,配息產品是許多投資人的首選,甚至創下多項台灣奇蹟。觀察台灣人最愛的前10大熱門基金,8檔屬固定收益型產品,顯見台灣人真的很愛買配息產品,且配息越高、人氣越旺,只是這種「給我高配息、其餘免談」的投資法真的妥當嗎?

想投資台股又怕選錯標的,可直接投資台股基金。
想投資台股又怕選錯標的,可直接投資台股基金。

「2018年我買了一檔新興國家固定收益基金,報酬率都是負值,2019年7月含息報酬率是-3%,1個月後竟然掉到-10%。」退休族張小姐揪心地說。原來她投資的這檔基金,阿根廷債券占比超過10%,由於2019年8月阿根廷總統初選爆冷,導致當地股匯市全面崩盤,基金淨值因此滑鐵盧,致使張小姐的退休金也跟著縮水。

事實上,比高收益債基金更熱門的商品是儲蓄型保單,截至2019年底,每年可貢獻上兆元保費收入,但如今儲蓄險卻很黯淡,起因於金管會力圖整頓保險市場,2020年已連續2次調降責任準備金利率,而平均每降1碼,保費約漲10%,保單隱含報酬率也跟著縮水。新台幣利變年金險宣告利率更是一路調降,2019年4月宣告利率還有2.76%,2020年8月最低只剩1.45%。

禁連垃圾債 賣相差恐消失

「金管會規定儲蓄險中的身故保障須提高,未來已不存在純儲蓄效果的儲蓄險。」銀行高層表示。這樣,買儲蓄險固定領息的希望,幾乎不可行,而原本被外界認為可以取代儲蓄險,近年相當熱賣、「連結目標到期債基金」的投資型保單,也可能絕跡。

配息產品收益、風險比一比
配息產品收益、風險比一比

簡單來說,目標到期債基金只要到期、沒發生違約,都可拿回本金和利息。「但其實我們根本不清楚基金經理人最後會買入哪些債券,而除了違約風險外,若出現大量投資人提前贖回,因為利率風險、流動性問題,將導致賣出價格太差,反而影響到乖乖等債券到期的投資人資產。」基金達人Jim男強調,目標到期債基金並不適合只敢買儲蓄險的保守族群。

複利達人怪老子蕭世斌觀察發現,目前發行的目標到期債基金多以新興市場債為主,「基金公司為了讓利率好看,不得不這麼做,當然風險也會提高。」銀行高層分析,目標到期債基金最常見的投資標的包括美國能源公司債券、拉丁美洲國家主權債,以及中國的地產債,垃圾債券比例過高,反而讓投資人承受過高的信用風險。

目標到期債基金存在違約、利率與流動性風險,基金達人Jim男認為並不適合保守族群。
目標到期債基金存在違約、利率與流動性風險,基金達人Jim男認為並不適合保守族群。

而目標到期債保單常以「保本、保息」話術銷售,並專攻退休族,早被金管會盯上。2020年3月開始,金管會要求新推出的目標到期債保單,其連結債券基金都要投資信評等級BBB+級以上債券,且最多占4成,換言之這類保單不能再投資高收益債。

「如此一來保單報酬率變低,難以達到過去4%至6%的高配息,賣相變差,讓壽險業目標到期債保單大減,未來這項產品恐消失。」銀行高層分析。

台股逢利多 學外資賺股息

如果台灣最受歡迎的2大配息產品:儲蓄險及固定收益基金(含目標到期債基金及高收益債基金)都存在讓人不安心的因子,那麼為數龐大想穩領配息的投資人,該怎麼做?

當台灣投資人大買高收益債基金、目標到期債基金,拚命把錢往外送的同時,外資卻把台股當成提款機,大買高殖利率優質好股。台股殖利率屬全球前段班,以2019年為例,平均殖利率約4.32%,僅次於英國與新加坡,吸引外資大舉買進台股權值股,賺股利。

2019年8月阿根廷總統初選爆冷,當地股匯市崩盤,新興市場債券基金跟著遭殃。(東方IC)
2019年8月阿根廷總統初選爆冷,當地股匯市崩盤,新興市場債券基金跟著遭殃。(東方IC)

統計2020年台股上市櫃公司發放現金股利達1.37兆元,其中外資占台股比重約41%,換算下來,外資拿走了將近5,600億元的現金股利。以權值股台積電為例,外資持股7成以上,是最大股東,每年都領走逾千億元,反觀台灣投資人,搶進高收債、目標到期債基金,或者只敢買儲蓄險,白白把台積電這類大好公司的投資機會拱手讓人。

台股殖利率屬全球前段班,吸引外資大舉買進龍頭企業權值股賺股利。
台股殖利率屬全球前段班,吸引外資大舉買進龍頭企業權值股賺股利。

尤其目前大環境更有利台股表現。元大投信表示,從總體經濟面來看,對比世界主要國家2020年GDP均大幅衰退,台灣防疫成功,2020年GDP仍能維持正成長,就是一大利多。再看基本面,受惠中美貿易戰轉單效益,加上新經濟,包括5G、半導體、伺服器關鍵供應商百花齊放,讓企業獲利創高。而資金面部分,台商回流、外資匯入、股市成交量創高,在新台幣強勢升值下,台股站穩萬二。

4步驟存股 安心買不踩雷

所以,想領息的民眾,應該好好仿效外資買龍頭好股、賺進穩定現金流。投資達人股魚就是靠著存好股年領60萬元股息,如今已開除老闆,成為快樂的投資人。

股魚分享,存股標的首挑殖利率逾4%個股,再檢視股利發配狀況,「每年都有穩定配息,最好還年年增加,這代表公司不僅賺錢,還對股東很大方。」但他也提醒,有些個股殖利率達7%,得特別關注公司體質,是否因營運不好致股價下跌,才造就高殖利率。

儲蓄險不僅保費變貴,宣告利率還一路調降,已失去吸引力。
儲蓄險不僅保費變貴,宣告利率還一路調降,已失去吸引力。

其實不僅退休族,多數人也希望能夠透過台股,穩穩賺取息收,為自己多加一份薪,此概念與投資債券基金領息有異曲同工之妙,「債券基金會特別標註配息可能來自本金,投資股票也會遇到能否填息的問題,都提醒我們要好好審視投資標的的體質,以免踩雷,所以我會定期翻閱季報,了解公司財務狀況。」股魚說。

也就是說,以殖利率作為挑選投資標的的指標之一沒有錯,但要特別注意的是,直接將殖利率當成存款年利率,這樣的想法過於簡單,忽略了個股本身的體質與成長性。

台股歷年平均殖利率
台股歷年平均殖利率

價值投資達人股人阿勳就表示,想要安心存股,可依下列4步驟篩選股票。

步驟1 殖利率大於5%

台股平均殖利率介於3~4%,想存股當然要選平均以上的股票,而光是殖利率大於5%的個股就有近400檔,足以在上千檔個股中完成第一步篩選。

步驟2 連5年發股利與填息

存股族目標是希望打造穩定的現金流,每年都能領到股利屬必要條件,且領到股息後最好股價還能快速填息,因此可選連續5年都發放股利並成功填息的個股。

步驟3 近3年EPS皆成長

因殖利率是落後指標,投資人買進股票當然還是希望它穩定成長,初步可觀察營收是否逐年增加,另可藉由近3年每股純益表現,確認個股的成長性。

步驟4 與5年殖利率相較

若是2020年殖利率與平均5年殖利率差距過大,代表公司正在經歷轉變,必須找出原因。

當然,若嫌做功課挑個股麻煩,又擔心集中存股會有風險,最簡單的方式是,透過專業團隊操盤的基金來達到存股目的。

元大台灣高股息優質龍頭基金專門投資台股高股息股與產業龍頭股,包括台積電、台塑、中信金等,成立逾半年報酬率已達15%,不僅領先大盤,也比台股長期年化報酬率8~10%還多1倍,若以年化績效看,可望挑戰3成之多。

想存股領股息,交由專業團隊操盤的基金也可達到目的。
想存股領股息,交由專業團隊操盤的基金也可達到目的。

一般投資人對產業脈動、企業經營情況的掌握度,不如資產管理公司的專業團隊,難免因為錯選標的,賺了股息卻賠了價差,或甚至企業可能某年度因故不配息,影響日常生活現金流所需。

精挑月月配 現金流不斷炊

元大台灣高股息優質龍頭基金針對企業配發現金股息、市值排名、全球產業鏈中地位、專業信評機構評比等表現,以嚴謹高規格篩選,定期檢視持股,經理人隨時因應最新情勢彈性靈活調度,提供存股族更佳的選擇方案。且透過基金不需要大錢,就能參與投資不同產業高股息優質龍頭企業,其股性抗跌領漲表現相對佳,更有利配息來源多元分散。

投資達人股人阿勳表示,直接將殖利率當成存款年利率,想法過於粗糙,也忽略個股體質與成長性。
投資達人股人阿勳表示,直接將殖利率當成存款年利率,想法過於粗糙,也忽略個股體質與成長性。

在退休理財中,「穩定現金流」非常重要,元大台灣高股息優質龍頭基金採「月月配、年終配」配息機制,讓投資人每月都有收入進帳。9月底首次配息評價,每單位發配0.0337元現金股息,假設IPO時申購100萬元,換算下來每月可固定領息3,370元,年化配息率約4.04%,若加上年底還有資本利得的「年終配」,屆時會將所有利得發出來,讓投資人直接享受台股上漲的利多,等於還可拿到一筆年終獎金。

元大台灣高股息優質龍頭基金投資策略
元大台灣高股息優質龍頭基金投資策略


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