陸水泥產銷雪崩下滑,台泥、亞泥、信大營運承壓,Q3末有望迎暖流

【財訊快報/記者張家瑋報導】疫情封城及房地產需求疲弱,中國上半年水泥產銷呈現雪崩式下滑,根據中國國家統計局資料顯示,2022年前6月全國水泥產量9.77億噸,年減15.0%,創下近11年新低,水泥需求出現大幅下挫,量價齊跌、旺季不旺,部分區域水泥價格跌至成本線,台廠台泥(1101)、亞泥(1102)及信大(1109)所在產銷地區面臨極大挑戰,展望下半年,在中國政府拼全力拉抬經濟成長之際,基礎建設成了重中之重,業者預期第三季末有望迎來一波強勁量價反彈。 國家統計局公布6月中國水泥產量1.96億噸,年減12.9%,上半年多數省份水泥產量呈現雙位數年減,以台泥、亞泥、信大所在地區:廣東、廣西、貴州、江西、湖北、四川、江蘇南京等地來看,上半年廣東產量年減22%、廣西年減22.72%、貴州年減31.9%、江西年減16.8%、湖北年減1.35%、四川年減14%、江蘇年減17%。

中國水泥業者表示,上半年各地產量出現大幅衰退,價格不斷下調,除了受疫情封城、房地產需求不振影響之外,水泥產業進入季節性淡季,水泥業者庫存處於較高水準,截至6月全國水泥庫容比均高於七成,處於歷史高水準區,導致上半年庫存去化速度較預期緩慢。另外,原料煤炭的價格處於高檔水位,各水泥業者生產成本壓力高,毛利率面臨巨大壓力,導致不少業者錯峰生產,甚至直接停窯停產,水泥產銷量大幅下滑。

疫情封城重創中國上半年GDP年增僅2.5%,達全年5.5%挑戰不小,因此,一般預料,中國官方於下半年有望加大力度對於基礎建設投資,並放緩房地產管制政策,基建及房地產拉動之下水泥價格有望迎來一波反彈。

業者預期8月下旬開始,在下游需求尤其是基建需求拉動之下,對水泥行業的恢復起到推動作用,需求於下半年可望快速回暖,水泥價格有望迎來反彈,全年水泥出貨量預計將呈前低後高之勢。且供給端上半年新點火水泥產能不及去年同期,預計下半年新投入產能將低於計畫,錯峰生產力度持續升級,預計下半年旺季提前啟動,相對看好價格表現。