陸停滯性通膨風險"極真實"?北京難大舉刺激經濟

MoneyDJ新聞 2021-10-28 12:09:42 記者 郭妍希 報導

中國如今面臨出廠價格增幅加快、限電壓抑經濟成長的雙重打擊,專家警告,未來幾季停滯性通膨的風險「非常真實」。

CNBC 27日報導,中國9月生產者物價指數(PPI)較去年同期跳增10.7%,創1996年10月開始蒐集數據以來最大增幅。與此同時,全國限電則促使多家大型銀行下修中國GDP成長率預估值。Autonomous Research中國宏觀金融資深分析師Charlene Chu表示,這樣的環境讓中國當局難以大幅刺激經濟。

Chu指出,經濟刺激政策可能加劇能源需求,讓缺電問題更惡化。與此同時,工廠因為限電、一週須停擺數天,也持續衝擊經濟成長。她認為,當前環境的多項成因短期難解,未來幾月中國恐怕不會祭出積極的經濟刺激方案。中國向來都是仰賴刺激政策走出經濟困境,今後狀況卻不同,全世界都得設法適應。

除了限電問題衝擊工廠產出外,房地產活動趨緩也壓抑經濟成長。北京當局出手打擊地產商過度借貸問題,令恒大集團(3333.HK)等業者爆發違約危機,中國房市困境浮出檯面。

Chu表示,房地產趨緩嚴重衝擊中國經濟成長,但人們對房市蛋黃區的信心尚未崩潰。她不認為當局想讓整個房市陷入信心危機。

歐企憂中國缺電危機延燒至明年3月

中國限電危機持續延燒,當地歐洲業者警告,冬季即將到來,情況可能更趨惡化(get worse)。部分企業擔憂,北京當局可能進一步減少工業電力供應,確保一般家庭的暖氣供應,讓民眾安然度過寒冬。

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南華早報報導,中國歐盟商會(European Union Chamber of Commerce in China, EUCCC)會長Joerg Wuttke 10月13日在一場網路研討會上警告,限電危機將更趨惡化,預測中國直到明(2022)年3月都將開啟「危機模式」。中國的供暖季節一般持續到3月中旬。

Wuttke表示,「就算你很幸運、工廠能持續運轉,要是供應商的生產線停擺、或是客戶倒閉,一切也是白搭。」

蘇州科陽半導體經理Li Yongzhi 10月11日才剛在南京舉行的2021年長江半導體峰會上表示,「我們9月底不得不因缺電暫停生產,明天生產線還得再次停擺。」他認為,像是台積電(2330)等半導體業者,應對輪流限電擁有豁免權,以免造成嚴重的經濟損失。台積電在南京擁有一座28奈米晶圓代工廠。

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資料來源-MoneyDJ理財網