降息預期 長天期美公債ETF看多

美國通膨數據意外頑強,打擊市場對於降息的預期,美國10年期公債殖利率彈升至4.3%,造就美債ETF補貨的時機再度來臨。法人表示,即使降息時間點遭推延,但離升息尾聲不遠,持續看多長天期美債ETF在降息後帶來的利多行情,現在正是進場時機。

回顧2022年此波升息循環開始,利率敏感度較大的長天期債券ETF率先反應大跌,但從去年10月19日美國10年期公債殖利率首度跌破5%起,受惠於利率下降的長天期債券ETF,隨即展開反彈走勢,目前國內共有九檔20年期以上的美債ETF,截至2月16日平均漲幅將近9%、表現不俗。

永豐20年美公債ETF經理人周彥名指出,1月美國消費者物價指數升幅高於預期,使得降息時機有可能進一步延後,但無論在今年的何時降息,降息趨勢已經確立,投資人不必臆測何時降息,建議透過分批佈局的方式,持續投入資本利得空間相對大的長天期美債ETF,來參與降息循環的債券利多。

受惠於即將降息帶來的利多,長天期美債更是投資人關注焦點,不過資金若在短時間大量湧入長天期美債,可能導致相關ETF產生溢價情形,在布局美債ETF時也應注意折溢價情形,避免買貴。

將於2月27日除息0.35元的中信美國公債20年(00795B),不僅創下成立以來最高配息金額,年化配息率更上看4.7%,表現最為吸睛。觀察近19次平均配息為0.29元,平均年化配息率為3.06%,是同類型產品中表現最佳的一檔。

中信美國公債20年ETF經理人張瓈尹表示,債市回吐12月聯邦公開市場委員會(FOMC)以來漲幅,但研判此次震盪為修正投資人降息預期與聯準會點陣圖差異,如今美債十年殖利率衝高至4.3%,預料短期債市大致上已修正至合理區間,且美國財政部下修未來半年發債規模,也為債券價格帶來支撐,目前正適合分批布局長天期美債ETF。

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