關稅翻盤更可怕？川普恐換更狠招 企業風險陰霾難散
美國最高法院本周在針對總統川普依據《1977 年國際緊急經濟權力法》(IEEPA) 加徵全球性關稅的聽證中，對其行政授權提出尖銳質疑，引發市場認為這些關稅恐面臨遭撤銷的風險。不過，貿易律師與企業界普遍認為，即便川普最終敗訴，政府仍將轉向其他貿易工具，使已稍見穩定的貿易環境再度陷入混沌。
法院質疑 IEEPA 授權合法性
川普政府援引 IEEPA 在國際緊急情況下調整進口措施，但法條並未提及關稅，使多位大法官對白宮是否可據此無限制向所有國家的所有商品徵稅表示疑慮。
BDO 美國關務與貿易服務主管 Damon Pike 表示，從提問內容觀察，除阿利托 (Samuel Alito) 與湯瑪斯 (Clarence Thomas) 外，多數大法官都對 IEEPA 賦予總統課徵全球關稅的權力抱持懷疑。他認為，「IEEPA 關稅看起來岌岌可危」。
然而，他同時指出，即便敗訴，川普政府「只會轉向其他貿易法規」，包括使用更具法律基礎的國安關稅與臨時性關稅條款。
美國企業原認為，隨美中貿易停戰延長一年，以及對東協國家稅率降低，環境已逐步恢復可預期性。但若最高法院駁回 IEEPA 關稅，企業面臨的不確定性恐不減反增。
The Conference Board 政策主管 David Young 表示，他向約 40 位執行長簡報後感受到「企業仍完全看不到清晰方向」。他強調，即使法院推翻 IEEPA 關稅，「不確定性仍會持續」。
Young 預估，裁決最快將於 2026 年初才會出爐，企業對於已繳交、累計超過 1,000 億美元的關稅是否能退還，仍一無所悉。
「退稅」恐演變成法律與行政大災難
在聽證中，大法官巴瑞特 (Amy Coney Barrett) 提到，關稅退款可能會造成司法行政的「混亂」。
挑戰關稅的五家小企業代理律師卡提亞 (Neal Katyal) 表示，若法院判決川普敗訴，這些企業將自動獲得退款；但其他進口商須逐案提出行政申訴，程序繁雜且漫長。他說：「這件事相當複雜。」
他補充，最高法院亦可能選擇僅限「未來效力」，也就是只停止未來徵收，不處理既有款項。
貿易律師 Joseph Spraragen 則指出，若裁決未強制退稅，勢必引發企業新一波訴訟。他說：「如果今天說是非法的，那麼 2025 年 2 月與 4 月加徵時也同樣是非法的。」
他認為，法院最後很可能將案件發回美國國際貿易法院指示行政部門撤銷關稅並退款。最快方式是透過美國海關與邊境保護局的自動化系統處理，但也可能耗時一年。
Spraragen 強調：「行政部門可不會輕易讓出這筆錢。」
轉向其他工具 貿易戰風險恐再升溫
Natixis 分析師 Christopher Hodge 認為，即使川普因 IEEPA 敗訴，只是「暫時挫敗」。行政部門可能立即轉向其他具明文授權的條款，包括：
《1962 年貿易擴張法》第 232 條（國安關稅）
《1974 年貿易法》第 122 條（最長 150 天、最高 15% 臨時關稅）
然而，切換法律工具本身也需時間，恐讓政策前景更撲朔迷離。他指出，2026 年可能再度出現全面性貿易談判，使企業難以制定投資與採購策略。
聯準會 (Fed) 理事米蘭 (Stephen Miran) 受訪時也表示，若 IEEPA 裁決不利川普，造成貿易政策不確定上升，恐對經濟形成壓力。但他認為，若符合物價穩定與最大就業的雙目標，Fed 也可能透過「適度更寬鬆」的利率政策進行抵銷。
相關內容
川普一刀改市場！油耗規定放寬 歐洲車廠股價大漲
根據《路透》周四 (4 日) 報導，美國總統川普宣布推翻前任拜登政府制定的新車燃油效率標準後，歐洲車廠股價大幅走揚，市場普遍預期放寬規範將有利汽車業銷售更多燃油車，並降低企業在電動車轉型上的壓力。
鉅亨網 ・ 4 天前 ・ 發起對話
裁決在即 美企急爭逾千億美元退稅 川普：有「B計畫」重建關稅結構
美國最高法院即將對總統川普是否有權力利用緊急權力法案 (IEEPA) 大規模徵收關稅作出關鍵裁決，此案不僅將決定美國貿易政策的未來走向，更牽動著可能高達 1000 億美元甚至更高的關稅收入歸屬。
鉅亨網 ・ 22 小時前 ・ 發起對話川普關稅案進入高風險階段，上訴或敗訴關稅難退，美企瘋卡位訴訟
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國最高法院即將對川普政府依《國際緊急經濟權力法》(IEEPA)徵收關稅的合法性作出裁決，華府與企業界正上演一場高度博奕：一方面，川普在社群發文暗示「就算在最高法院失利，也有其他方式繼續課稅」；另一方面，包括好市多(Costco)在內的大量美企則爭相提起訴訟或提出行政抗議，希望搶在關鍵時點前，為可能超過千億美元的潛在退稅「占位」。從白宮釋放的訊號看，即便最高法院最終認定依IEEPA加徵關稅違規，川普團隊已啟動「B計畫」，由財長貝森特(Scott Bessent) 帶頭研擬改由《301條款》《232條款》乃至《122條款》等其他法律授權，重建與現行幾乎相同的關稅結構。商務部長盧特尼克(Howard Lutnick) 更直言，企業口中期待的「大規模退稅」根本不會發生，強調「無論如何，美國未來都會有關稅」，顯示行政部門對維持關稅工具的決心遠大於對退稅風險的憂慮。與此同時，企業端行動明顯加速。大型零售商Costco已加入多家進口商行列，向聯邦法院提告，要求暫緩對相關關稅的「清算」程序，避免一旦稅單在法律上塵埃落定，未來即使官司打贏，實際可領回的退稅金額大打折扣。國
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發起對話
食品價格壓不住！川普組供應鏈安全小組 盯上反競爭行為
美國總統川普 6 日簽署行政命令，將成立食物供應鏈安全工作小組，維護美國食品市場競爭，有意藉此控制通膨。 白宮公布的行政命令表示，維持可負擔食品價格及確保供應安全，對國家及經濟安全十分重要，惟反競爭行為威脅美國食品供應的穩定及可負擔能力，特別是由外國控制企業發動的反競爭行為。根
鉅亨網 ・ 1 天前 ・ 發起對話美農民怒批川普120億美元紓困像「OK繃」 救不了農業慘況
美國農民表示，川普政府的 120 億美元補助方案雖能帶來短暫的紓困，但不太可能真正帶動美國農業經濟的長期復甦。 川普總統 8 日公布這項針對其核心支持者的方案，其中包含高達 110 億美元的一次性補助金，提供給因其關稅政策與低農產品價格而受到重創的作物農民。 密
鉅亨網 ・ 4 小時前 ・ 發起對話
台灣晶片產業正移向美國 川普：很快拿回50%市場
美國總統川普（Donald Trump）的對等關稅政策仍在聯邦最高法院（US Supreme Court），川普日前曾表示，若政府敗訴，那將為美國帶來一場嚴重的經濟及國安危機，且政府還可能要退還數十億美元的進口稅，對此，川普8日在社群發文提到，現行關稅政策對於解決美國遭剝削的問題非常直接，且有效率，政府必須在最高法院贏得勝訴。
EBC東森財經新聞 ・ 54 分鐘前 ・ 1《政治》美首要戰略 嚇阻台海衝突
【時報-台北電】白宮4日公布美國總統川普第二任的《國家安全戰略》（NSS），其中強調糾集日、韓等盟邦，以保護第一島鏈的重要性。而台灣正是焦點所在，不僅因為在半導體生產領域占據主導地位，更在於所處的戰略位置，因此嚇阻台海衝突是一項「當務之急」（priority）。 《國家安全戰略》是美國外交和安全領域的指導性文件。新版NSS全文共33項，印太地區被列為「主要的經濟、地緣政治戰場」，凸顯對此地區的重視。當中還指出，「川普總統扭轉了美國對中國的錯誤認識。」 措辭謹慎 多不直接提及北京 2022年10月，拜登政府發布的NSS點名大陸為「最重大地緣政治挑戰」。而川普2.0的NSS在亞洲部分，也有很大篇幅談到大陸，但儘管措辭強硬，卻十分謹慎，通常不會直接提及北京。 新版NSS表示，美國政府承諾「重新平衡美中經濟關係，優先考慮互惠和公平，以恢復美國的經濟獨立性」。但戰略也說，「與中國的貿易應保持平衡，並專注於非敏感因素」，甚至呼籲「與北京維持真正互利的經濟關係」。 談到「嚇阻軍事威脅」，新版NSS指出，維持有利的傳統軍力平衡，仍是「戰略競爭」的必要部分。而台灣問題備受關注，部分原因是台灣在半導體生產
時報資訊 ・ 3 天前 ・ 發起對話美國墨西哥水資源爭端 川普威脅加徵關稅
（中央社華盛頓2025年12月8日綜合外電報導）美國總統川普今天威脅對墨西哥加徵5%關稅，聲稱墨西哥違反一項1944年雙方簽訂的水資源共享條約。法新社報導，川普在自家社群媒體平台「真實社群」（Truth Social）寫道，「相關文書已獲得我的授權，如果墨西哥不立即釋放這些水，將對墨西哥加徵5%關稅。」川普同時聲稱，德州農作物與牲口正受到缺水的嚴重影響。川普指責墨西哥違反1944年一項條約，根據內容，美國與墨西哥互相分享科羅拉多河（Colorado River）的水，以換取墨西哥從作為兩國部分邊界的格蘭河（Rio Grande）所取得的水。川普表示，根據條約條款，墨西哥欠美國約9.87億立方公尺的水，要求墨西哥在12月31日前釋放其中1/4，其餘部分在此之後必須儘快釋出。川普補充說：「墨西哥拖延釋水時間越長，我們農民受到的損害也就越大。」就在川普宣布援助農業120億美元的同一天，他也增加了德州農民的用水供應。先前由於川普的貿易與關稅政策，美國農業遭到重創。今年4月，川普曾威脅就水資源爭端對墨西哥採取經濟制裁，促使墨西哥當局立即向美國供水，並「繼續履行其在1944年條約下的承諾」。目前，
中央社財經 ・ 5 小時前 ・ 發起對話財經選讀》川普續添亂！《經濟學人》點名2026年10大趨勢藏隱憂
英國《經濟學人》雜誌發布了2026年專刊《The World Ahead 2026》。該刊物主編Tom Standage對2026年做出10大趨勢預測。他在文中直指，這個世界將籠罩在美國總統川普的影響下，「我們都只是生活在其中」。他認為，川普這位「首席顛覆者」（disruptor-in-chief）是決定2026年全球情勢的最關鍵角色，只要他持續執政，這種情況就不會改變。
中時財經即時 ・ 3 天前 ・ 發起對話
美最高法院將審理川普廢除出生公民權案 明年裁決攸關數百萬人
據綜合外媒周五 (5 日) 報導，美國最高法院宣布，將審理美國總統川普提出廢除自動出生公民權的案件。下級法院已一致認定川普的行政命令違憲，最高法院預計明年上半年做出裁決，結果將影響數百萬人。
鉅亨網 ・ 3 天前 ・ 發起對話川普揮關稅大棒施壓墨西哥，不給水就加徵5%關稅
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國總統川普週一在社交平台發文，指控墨西哥違反兩國共享水資源條約，拖欠美方用水，並警告若墨西哥不釋出水資源，美國將對墨西哥加徵5%關稅，再度把關稅工具用於施壓鄰國。美墨之間有關水資源分配的條約可追溯至1944年，內容規定墨西哥每5年須透過兩國相連的水壩和水庫網絡，從格蘭德河向美國輸送175萬英畝英尺的水，支援德州及其他邊境州農業生產；作為交換，美國每年須自科羅拉多河向墨西哥提供150萬英畝英尺的水。美方4月曾表示，墨西哥已同意增加對德州供水，以彌補條約規定的缺口。不過，川普最新表態稱，墨西哥在過去5年違反條約，積欠美國約80萬英畝英尺的水，致使德州缺水，損害農作物與牲畜生長。他要求墨西哥在今年12月31日前先釋放20萬英畝英尺的水，並在此後進一步增加供水，否則已書面授權對墨西哥輸美商品加徵5%關稅，以迫使對方履約。墨西哥經濟部發言人對川普言論暫未回應。墨方先前強調，當地正遭遇嚴重乾旱，水資源本身已十分緊張。外界關注，若美方真以關稅報復，除可能加劇雙邊貿易緊張外，也會為已受關稅與氣候衝擊夾擊的北美農業與食品價格，增添新的不確定性。
財訊快報 ・ 1 小時前 ・ 發起對話鞏固農民心 川普宣布120億美元的農業援助計畫
美國總統川普8日宣布價值120億美元的美國農民補助計劃，此舉反映川普政府為農民因貿易政策造成經濟損失所採取的最新舉措，期盼能藉此鞏固民心，因農民是川普競選時的關鍵政治選民。
中時財經即時 ・ 4 小時前 ・ 發起對話美最高法院傾向挺川普解職FTC委員，Fed獨立性亮黃燈
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國最高法院保守派多數近日在審理川普(Donald Trump)解職聯邦貿易委員會(FTC)委員一案時，公開質疑自1935年以來保障獨立機構人事安全的Humphrey''s Executor判例(Humphrey案)，釋出可能推翻長達90年「防火牆」的訊號。這不僅關係到FTC等監管機構的人事任免，更把聯準會(Fed)能否維持相對獨立，推上政治與法律風暴的中心。在這場長達近兩個半小時的辯論中，多名保守派大法官強調，國會不應創設行使行政權、卻不對總統負責的機構。戈薩奇(Neil Gorsuch)直指Humphrey案「論證不當」，首席大法官羅伯茲(John Roberts)則形容該案如今只是「干癟外殼」，認為當年法院面對的是幾乎沒有行政權的FTC，與今日權力龐大的監管機構已不可同日而語。卡瓦納(Brett Kavanaugh)也批評，獨立機構並非民選，卻能對個人自由與價值數十億美元的產業施加巨大利益與風險。不過，卡瓦納特別點名Fed時態度明顯轉趨謹慎，坦言對削弱Fed獨立性「存有顧慮」，呼應今年5月最高法院在另一項裁定中，曾以「結構獨特的準私營實體」為由，似乎
財訊快報 ・ 8 小時前 ・ 發起對話比特幣今年劇烈震盪 恐現2022年來首見年度下跌
（中央社華盛頓2025年12月8日綜合外電報導）全球最大加密貨幣比特幣（Bitcoin）2025年歷經一連串創新高與劇烈拋售，猶如雲霄飛車般震盪後，恐面臨自2022年以來首度年度下跌收場。路透社報導，全球主要股票指數今年同樣起伏不定，屢創新高後又隨著對關稅、利率及潛在AI泡沫的擔憂回檔震盪。雖然整體股市自年初至今大多維持上漲，但今年比特幣與股價的連動性也明顯加強。分析師說，隨著傳統散戶與機構投資者紛紛進軍加密貨幣，比特幣與股市的連動愈發明顯。預料明年比特幣更會緊密追隨影響股票及其他高風險資產的因素，例如貨幣政策變化，以及市場對AI相關個股高估值的疑慮。加密貨幣演算法交易公司Wintermute策略分析師梅爾（Jasper De Maere）表示：「2025年，加密貨幣對股市整體情勢的反應一直是一大主軸。」比特幣今天約8萬9000美元附近震盪。今年初隨著親加密幣的美國總統川普（DonaldTrump）當選，比特幣與其他加密貨幣一路飆升，但4月川普宣布關稅措施後，加密貨幣及股市同步大跌，隨後又迅速反彈。比特幣在10月初創下超過12萬6000美元的歷史新高。然而僅僅數天後，川普在10月10日
中央社財經 ・ 1 小時前 ・ 發起對話
〈台新投資論壇〉李鎮宇估美國再激進降息6碼以上 2026進入「三低經濟」
「2026 台新投資展望論壇」4 日登場，台新新光金控 (2887-TW) 首席經濟學家李鎮宇發表演講，一開場便犀利回顧 2025 年經濟學家普遍的預測失準現象，就是犯了二大錯誤：誤判川普與低估 AI，若不矯正思維
鉅亨網 ・ 4 天前 ・ 發起對話川普同意輝達出售H200給中國 美將收25%分成
美國總統川普週一 (8 日) 盤後宣布，美國將允許科技巨頭輝達向中國及其他國家的獲准客戶運送 H200 晶片，換取銷售額 25% 的分成，同時確保維持美國的國家安全，受此利多消息激勵，輝達盤後股價漲超 2%。
鉅亨網 ・ 9 小時前 ・ 23川普貿易戰產業鏈移出中國達關鍵點 台灣等多國受惠
（中央社華盛頓2025年12月8日綜合外電報導）根據富國銀行供應鏈金融部的分析，美國來自中國、香港及韓國供應商的供貨量佔比，過去十年從90%降至50%，顯示自川普政府首次強力推動貿易戰以來，供應鏈多元化持續擴大，台灣等亞洲多國受惠。不過即使美國最高法院未來可能裁決反對川普總統關稅政策，但短期內，美國進口商因2025年超前備貨存量減少與關稅衝擊財報，正面臨現金流壓力。根據CNBC報導，富國銀行（Wells Fargo）供應鏈金融全球業務發展主管詹森（Jeremy Jansen）表示：「自2018年到2020年，在對中國首次加徵關稅之後這段時期，供應商來源地的多元化程度幾乎倍增。」他指出，自川普第一任期首波貿易戰起，產業鏈逐步分散，越來越多向南亞太地區移動的趨勢相當明顯。詹森說：「根據我們的供應商統計，目前亞太北部地區與南部地區供應鏈多元化已達五五波。」他補充指出，中型供應商已能追蹤到遷移至台灣、越南、印尼、泰國、印度和馬來西亞。根據貨運情資公司SONAR數據，過去一年美國自中國進口量年減26%，但中國對南亞太地區的貿易量大幅成長。供應鏈調查機構Project 44的資料顯示，2025年中
中央社財經 ・ 19 小時前 ・ 發起對話川普所說非所想？ 阮慕驊曝端倪：從任命FED主席可得知
《彭博》5日發布調查的經濟學家預測顯示，聯準會（FED）官員下周將投票再次降息，以防範勞動市場急劇惡化的風險上升。此外，受訪經濟學家中位數預測，聯準會將從明年3月開始再降息兩次，引發外界關注。對此，財經專家阮慕驊也表示，他不認為川普所說的代表他心裏所想的，「就好比川普不斷罵聯準會和現在任主席鮑爾，要求降息」，他並點出川普多半是表演給鐵桿支持者跟共和黨選民，從他即將任命哈塞特而非米蘭出任屆職準會主席可看出端倪。
中時財經即時 ・ 3 天前 ・ 發起對話Fed新主席大熱門 還沒上任隔空下指令 公開喊話降息1碼
川普政府首席經濟顧問哈塞特（Kevin Hassett）被認為是新任聯準會主席的熱門人選，周四哈塞特公開表態，聯準會應該在下周的利率決策會議上降息，並預測幅度為25個基點，哈塞特的發言具有指標意義，持續呼應川普希望聯準會降息的立場。
中時財經即時 ・ 4 天前 ・ 發起對話