關稅實施延至8/1 渣打銀估對美通膨為一次性影響

（中央社記者蘇思云台北2025年7月8日電）美國總統川普今天發布14國新關稅稅率，關稅實施日期也延後到8月1日。渣打銀行財富管理處投資策略部主管劉家豪今天表示，美國也希望有多一點時間跟各國談判，預期關稅實施後，對美國通膨為一次性影響。

渣打銀行今天下午舉辦下半年全球投資展望記者會。媒體關注川普今天公布14國新關稅稅率，台灣未在這波公布名單內，如何看待未來關稅稅率談判結果、實施影響等。

劉家豪指出，上週美國跟越南談判出爐後，市場開始出現談判底定的預期心理，今天幾個亞洲國家關稅出來後，亞洲股市表現相對淡定。川普把實施關稅時間延後到8月1日，透過先施壓又給空間的方式，持續跟各國談判。

外界也關注，日本獲得25%稅率，甚至比川普4月初在「解放日」所宣布的稅率24%還要略高1個百分點。

劉家豪指出，每個國家在貿易談判上一方是面對美國、一方也要跟國內溝通，日本即將在7月20日面臨國內選舉，或許等選舉結束後，日本可以有更多空間跟美國再談判。目前還沒公布的國家包括歐洲多國與台灣，都還在爭取國內最大利益。

至於關稅影響，劉家豪表示，預期關稅稅率確定後，對美國通膨影響為一次性衝擊，因為調整價格後，物價上漲，也會進一步抑制需求，需求轉弱後，進而也會限制通膨上升。對美國聯準會（Fed）而言，如果需求減弱，就會啟動降息，渣打銀預估Fed未來1年內會降息3碼（0.75個百分點）。

外匯市場部分，劉家豪指出，美元進入走弱週期，美元指數預估未來3個月到1年內落在96到98區間，預期資金持續分散到其他區域，歐元跟日圓有反彈空間。

日圓近期屢屢出現「甜甜價」，不少民眾搶著換日圓，隨著美日談判告一段落，後續日圓是否將逐漸回升。劉家豪表示，日本近期通膨開始走揚，導致實質薪資雖然成長但被通膨吃掉，判斷日本央行貨幣政策還是傾向緊縮態度。從基本面來看，日本面臨國內通膨、選舉、關稅等變數，日圓後續仍有升值空間，在避險需求推升下，預估未來1年內美元兌日圓可以到140左右。

至於金價部分，劉家豪指出，受惠美元走弱，加上地緣政治風險、各國央行持續購買黃金，對金價帶來支撐力道。預估3個月內目標價上看每盎司3400美元，1年內可望升至3500美元。