關稅套利窗口關閉，倫敦期銅週一再跌0.43%，連二黑
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，倫敦期銅週一連續第二個交易日回落，因為美國徵收關稅迫在眉睫，令貿易商向美國境內運送銅的風潮幾乎完全結束，也讓亞洲倉庫的注銷倉單大幅下降。倫敦金屬交易所三個月期貨週一下跌0.43%，收報每噸9,619.00美元。
此前庫存數據顯示，交易所登記倉庫的提貨申請減少了25,100噸，為2019年3月以來的最大降幅。
川普計畫自8月1日起對進口銅徵收50%的關稅，這意味著貿易商已經沒有時間透過將金屬從歐洲和亞洲運往美國來套利。過去幾個月創紀錄的銅被運往美國，引發其他市場供應緊張，並在6月底推動LME關鍵價差大幅飆升，而現在這些價差已大幅回落。
目前LME現貨銅價格較三個月期銅低約62美元/噸，創4月以來最大折價。而在6月26日，該價差曾為接近320美元的溢價。
從LME亞洲倉庫將銅運輸至美國主要金屬儲存地如新奧爾良，通常需要超過四週時間，意味著新貨將無法在8月1日前到達。
此外，LME鋁、鎳、鋅、錫、鉛的期貨價格也都呈現下跌局面。
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【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，週三倫敦銅價止跌回升，因有跡象顯示中國的銅買家在國內市場逢低買入。週三倫敦金屬交易所(LME)期銅價格上漲34.00美元或0.32%，報10,697.5美元/噸，結束過去四個交易日連續下滑跌勢。此外，美元小幅下跌也支持了銅價，美國股市回升提振了更廣泛的市場情緒。上週，由於市場樂觀預期中美貿易協定將提振需求，銅價創下歷史新高。同時，全球各大礦場的一系列停產事件，凸顯了這種對全球日益增長的電氣化至關重要的金屬的供需平衡的脆弱性。其他金屬價格方面，LME期鋁下跌0.3%，報2,850美元/噸；LME期鎳下跌0.3%，報15,035美元/噸；LME期鋅下跌1.5%，報3,043美元/噸；LME期錫下跌0.5%，報35,649美元/噸；LME期鉛下跌0.2%，報2,020美元/噸。
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財訊快報 ・ 4 天前LME期鋁、期銅週四連袂下跌，美就業市場轉弱引避險情緒升溫
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財訊快報 ・ 1 天前聯準會政策不確定性＋供應憂慮降溫，LME期銅週二重挫1.76%
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，倫敦銅價週二從紀錄高點進一步回落，交易員關注聯準會利率前景的不確定性，同時智利國家銅業舒緩了市場對供應的擔憂。週二倫敦金屬交易所(LME)期銅下跌191.50美元或1.76%，報10,663.5美元/噸，盤中跌幅一度高達2.56%。在全球貿易緊張情緒緩和後，投資者目前的焦點重新轉向聯準會政策和中國經濟走向。近日多位聯準會官員的發言對利率前景看法不一。聯準會芝加哥分行行長稱他更擔心通膨而非勞動力市場。在其他金屬價格方面，LME期鋁下跌1.5%，報2,859美元/噸；LME期鎳下跌0.4%，報15,075美元/噸；LME期鋅下跌0.4%，報3,088.5美元/噸；LME期錫下跌0.7%，報35,814美元/噸；LME期鉛下跌0.2%，報2,023.5美元/噸。
財訊快報 ・ 3 天前中美關稅休戰延長，中國航運或將迎來拐點
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，過去幾週中國的航運量大跌，觸及2023年3月以來最低水準。而隨著習近平與川普舉行峰會，並推動兩國最終重新進入貿易休戰，對於企業來說，關稅前景的更趨明朗化，比如美國因芬太尼問題對中國加徵的關稅降低，這將給航運業務帶來回升空間。川普正式把因芬太尼問題對中國進口商品徵收的關稅降至10%，並把對等關稅從34%降至10%的實施時間延長，並已在實施中。鑒於一些公司此前可能為等待中美峰會的結果而延遲安排發貨，可能會看到接下來的航運量反彈。此外，美國最高法院將於本週開始就美國政府的大部分關稅是否合法舉行聽證會。即使可能需要數月時間才能做出決定，但一些公司仍會觀察進展以尋找潛在決定的線索。不過，還有一種可能是，之前的貨運量激增，是因為美國買家搶先進口，以確保聖誕季的需求，如果是這種情況，那麼航運量的任何反彈都可能相對乏力。無論如何，中國航運量將是一個值得密切關注的指標，以幫助投資者判斷關稅是否真的對美國經濟傷害有限，正如許多人所認為的那樣。
財訊快報 ・ 3 天前中國自11月10日起暫停部分對美加徵關稅，維持10%稅率
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，中國自11月10日起一年內，暫停實施部分對美國的加徵關稅措施。根據中國財政部公告，自11月10日13時01分起，調整對原產於美國的進口商品規定的加徵關稅措施，在一年內繼續暫停實施24%的對美國加徵關稅稅率，保留10%的對美國加徵關稅稅率。公告指稱，本次中美繼續暫停實施部分雙邊加徵關稅，有利於推動中美經貿關係健康、穩定、可持續發展。
財訊快報 ・ 3 天前美中海事爭端降溫！美國下週起暫停對中國船隻收取港口費
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，美國對中國相關船隻收取港口費的做法，估計將從下週開始暫停一年，標志著中美為已成貿易戰一個癥結的海事爭端降溫。白宮發布情況說明書指稱，從11月10日起，美國將暫停實施旨在遏制中國在航運業主導地位的措施。與此同時，北京方面也已表態，其將暫停此前採取的報復性反制措施。上週，美國總統川普和中國國家主席習近平達成了貿易休戰協議，在半導體、稀土和大豆等一系列貿易問題上緩和關係。根據情況說明書，在為期一年的暫停收費期內，美國將就其調查中國海事產業領先地位的結果，與北京方面磋商。華府還將尋求與韓國和日本合作造船的機會。日韓通常被視為抗衡中國造船廠的力量。
財訊快報 ・ 4 天前陽明前10月營收年減26.79%，中美關稅暫緩助美國線農曆年前出貨量回溫
【財訊快報／記者劉居全報導】陽明(2609)受到整體市場需求放緩，2025年10月單月營收為115.34億元，月減少12.35億元，減幅9.67%，年減39.27%；累計前10月營收為1,377.99億元，年減26.79%。根據法國海運諮詢機構Alphaliner最新航運市場供需成長預測，2025年供給成長為6.8%，需求成長為2.0%。 至於市場方面，IMF 10月發布最新世界經濟展望報告，由於美國與多國達成貿易協議並提供各項豁免，企業展現極強的應變能力並迅速調整供應鏈以緩解關稅帶來的衝擊，故較7月預測微幅上調今年全球經濟成長率，預估今年為3.2%；2026年為3.1%。隨著美中雙方在經貿、關稅、海事、稀土等領域達成多項共識，有助於降低政策不確定性並恢復供應鏈的穩定。航運市場方面，以哈雖簽署停火協議，仍偶有衝突且雙方存在高度分歧，在安全考量下，主要航商仍將持續繞行好望角；歐美市場因市場運力持續交付以及川習會前關稅不穩定因素干擾市場波動較大，但在中美關稅磨擦暫緩，應可加助美國線農曆年前出貨量；近洋市場及其他市場如中東市場第四季有貨量支撐預期市場穩定。
財訊快報 ・ 1 天前美最高院審關稅案在即，貝森特：就算被推翻會改用他法維持關稅
【財訊快報／陳孟朔】美國最高法院將於週三(5日)就關稅政策是否越權舉行口頭辯論之前，外電報導，美國財長貝森特(Scott Bessent)預告將到場旁聽，並強調關稅屬「經濟緊急事件」。他直言，即便法院最終否定以1977年《國際緊急經濟權力法》(IEEPA)為依據的多數關稅，華府也會改援引其他法條，確保關稅架構不致中斷。焦點之一是法院如何界定總統在IEEPA下的授權邊界。貝森特預期法院將維持基於IEEPA的關稅，但若判決不利，財政部與白宮已備妥「替代路徑」，避免政策出現真空期並引發市場波動。美國總統川普不會到場旁聽，但將密切關注結果與潛在執行選項。替代工具方面，首選是1974年《貿易法》第122條，可對部分商品徵收15%關稅、為期最長150天，目的在矯正「嚴重國際收支失衡」；若需更強手段，1930年《關稅法》第338條則允許對「歧視美國商業」的國家加徵最高50%關稅。兩者各有時限、對象與程序門檻差異，顯示當局具備「快打」與「重拳」兩種備案。與此同時，貝森特呼籲已與美方達成關稅下調安排的國家「信守承諾」，並稱外界應假設「關稅政策將持續存在」。這意味著，即便法律依據調整，美方仍將以關稅作為談
財訊快報 ・ 3 天前美國宣布下調對中國芬太尼相關關稅至10%，11/10生效
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，美國總統川普正式把因芬太尼問題對中國進口商品徵收的關稅降至10%，兌現了與中國領導人習近平達成的全面貿易協議中的一項關鍵內容。根據週二發布的行政命令，芬太尼相關關稅稅率從目前的20%下調，將於11月10日生效。川普在行政令中表示，中華人民共和國已承諾採取重大措施，阻止芬太尼流入美國，包括停止向北美運送某些指定化學品，並嚴格控制向世界各地出口某些其他化學品。此前川普因芬太尼問題向中國加徵關稅，是為了向北京施壓，要求其加大力道打擊這種致命毒品及其前體化學品的販運。但在10月份與習近平在韓國會晤後，川普同意降低稅率，理由是中國在這方面取得了進展。川普表示，美國國務院和國土安全部將繼續監督中國執行協議的情況。如果中華人民共和國未能履行本命令第1條所述的承諾，他可能會根據需要修改本命令。降低芬太尼相關稅率標志著對中國的重大讓步。此外中美貿易停火協議還將把另一項24%關稅的暫停期延長一年。但關稅的整體情況仍模糊不清。一些商品被排除在基準關稅之外，而其他產品則面臨原有的關稅。
財訊快報 ・ 3 天前英美關稅談判持續進行，聚焦鋼鐵與威士忌產品
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，英國駐芝加哥總領事Richard Hyde表示，英國仍在與川普政府進行談判，尋求達成一項協議以解決美國對鋼鐵和威士忌徵收的關稅問題。美國目前對英國鋼鐵徵收25%的關稅，對威士忌徵收10%的關稅，儘管英國是首個與川普達成貿易協議的國家，但這些關稅並未取消。Hyde表示，關稅正在損害大西洋兩岸的威士忌產業，且英國並沒有向美國傾銷鋼鐵。Hyde週一對電視媒體表示，我們必須繼續努力，儘可能推動取消這些關稅，無論是威士忌還是鋼鐵。英國方面希望在所有可能的領域取消關稅，威士忌絕對是優先事項。美國是英國威士忌的最大市場，根據蘇格蘭威士忌協會稱，關稅每月給該行業造成近2,000萬英鎊的出口損失。美國蒸餾酒協會的分析則顯示，10%的關稅可能導致美國零售額損失超過3億美元。Hyde還提到，英國生產一種美國國防工業所需的特殊鋼材。美國堅持要求鋼材必須在英國「熔煉澆鑄」才能享受關稅豁免，而作為英國最大鋼鐵生產商之一的Tata Steel UK在去年關閉了最後一座高爐後已無法滿足這一要求。 Hyde表示，英國生產一種特定品質的鋼材，產量相對較小，而這種鋼材在美國市場有需求。所以
財訊快報 ・ 4 天前川普鬆口承認美民眾可能支付部分關稅，坦言若遭否決將推「Plan B」
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，美國總統川普在白宮受訪時首度鬆口表示，美國消費者「可能付了部分」因關稅而增加的成本，但強調從整體效應來看，「美國仍獲得巨大利益」。這與他長期主張「由他國埋單」的說法出現調整。他指出，關稅工具帶來談判槓桿，協助推動所謂的「公平貿易」。不過，最高法院對其徵收關稅的法律依據提出質疑，川普坦言，若最終裁決不利，「我們必須準備第二套劇本(Plan B)」。面對記者引用首席大法官關於「關稅即美國人繳納的稅」的說法，川普回應稱不同意「全然如此」，但承認民眾「可能付了點什麼」。他同時重申，以關稅作為外交與經濟工具，對美方「整體仍是正面」。外界關注一旦最高法院裁定限制總統關稅權，現行關稅體系的調整節奏與替代方案將牽動企業進口成本與消費端物價，成為年底市場的重要不確定因素。川普表示，即便失去現行權限，行政部門仍會評估其他可用法條與政策路徑，確保對主要貿易夥伴維持談判籌碼；市場後續聚焦司法進度與行政端備援方案的細節與時程。
財訊快報 ・ 1 天前中國延長暫停對美加徵24%關稅、保留10%稅率，並撤銷部分農產品加徵
【財訊快報／陳孟朔】中國國務院關稅稅則委員會週三公告，自11月10日13時01分起，延長暫停對原產美國商品加徵24%關稅一年，並維持10%加徵關稅不變；同時停止今年3月10日起對雞肉、小麥、玉米、棉花等加徵15%以及對高粱、大豆、豬牛肉、水產品、水果、蔬菜、乳製品加徵10%的臨時措施。官方稱，此舉有利於中美經貿關係健康、穩定、可持續發展。市場人士解讀此乃「以戰止戰式」降溫：一方面延續24%稅率暫停，為雙方談判保留空間；另一方面留存10%稅率作為槓桿，避免單邊讓步訊號過強。對商品面，農產與食品鏈條優先受惠，進口渠道成本壓力緩解，有利壓抑部分輸入型物價；工業品端則因10%仍在，邊際改善有限但不再惡化。
財訊快報 ・ 3 天前民調示警！逾半美國民眾稱關稅拖累家計、推升通膨
【財訊快報／陳孟朔】外電引述最新民調顯示，美國多數受訪者直指現行高額關稅政策正在侵蝕家庭財務、並推升通膨壓力。整體而言，55%受訪者認為關稅使家庭財務狀況惡化，凸顯關稅成本正透過物價與帳單「無差別」轉嫁至終端消費者。約七成受訪者表示食品雜貨支出較去年增加、六成稱水電費走高，另有約四成指醫療、住房與汽油開銷上升。結果顯示，民生成本全面墊高，與關稅疊加的供應與運輸成本，構成家庭部門的持續性壓力。對關稅處理方式的不滿呈現高度分化，不認可者的民主黨為96%、無黨派為72%、共和黨為29%。同時，超過六成受訪者認為，關稅不僅推高美國通膨，也傷及美國本土與被加徵國家的經濟動能。市場人士表示，民調結果意味關稅對消費彈性與通膨黏性的影響仍在發酵，零售、必需消費與公用事業等開支敏感類股恐承受評價面壓力；而一旦政策端出現調整訊號，輸入通膨可望邊際降溫，利多風險資產的估值修復。
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【時報-台北電】因倫敦金屬交易所(LME)銅價在連續四個交易日下跌後於周三跌深反彈上揚，致倫敦(LME)銅價終止連續4個交易日的跌勢，但由於對全球最大金屬消費國中國需求的擔憂，以及供應憂慮緩解等因素，則限制了銅價漲幅。 分析師表示，自一周前因擔心全球供應趨緊，銅價一度創下每公噸11,200美元的歷史新高以來，銅價已下跌了4%，反映出市場出現了健康的盤整，一些過剩的動能從市場上消失，銅價今年迄今已上漲 22%，有望創下自2021年以來的最大年度漲幅，但短期內可能在每噸10,000美元至11,000美元區間波動，由於宏觀經濟因素和上周疲軟的中國官方製造業採購經理人指數(PMI)數據對其構成壓力，投資者靜待貿易數據和下周出爐的信貸數據，預期將提供更多關於中國經濟前景的線索。 終場周三(11/5)報價，倫敦金屬交易所(LME)期錫下跌165美元，報每公噸35649美元；期鎳下跌40美元，報每公噸15035美元；期鋅下跌45.5美元，報每公噸3043美元；期鋁下跌9美元，報每公噸2850美元；期銅上漲34美元，報每公噸10697.5美元；期鉛下跌3.5美元，報每公噸2020美元。(編輯:呂方維)
時報資訊 ・ 2 天前「關稅牌」恐被收回？傑富瑞：最高法院可能推翻川普關稅政策
【財訊快報／陳孟朔】在最高法院就川普以《國際緊急經濟權力法》(IEEPA)施行之互惠與轉運關稅舉行辯論後，投行傑富瑞(Jefferies Group LLC)研判，法官對「以國安名義擴張關稅權」多持懷疑，市場共識已由五五開轉向「高度預期關稅無效」。焦點在於IEEPA是否授權「規制進口」到足以作為課徵關稅的依據，以及課稅權應屬國會之憲政邏輯。若裁決推翻關稅，短線衝擊在於程序與現金流，進口商可能面臨退稅進度與會計認列的時點差，供應鏈與相關個股波動加劇。價格面，進口端稅負卸下有助緩解部分成本傳導，對終端售價與通膨預期形成下行牽引，但企業對退稅可得性與時間表的不確定，恐使庫存與報價先行觀望。分析師指出，受貿易摩擦影響度高的零售、耐久財、汽車零組件、工機設備與部分醫療器材，評價風險可望下降；上游原料與特定關稅保護受益股，則面臨保護傘撤離的再定價壓力。若關稅被判無效，美企跨國採購與移轉訂單的「去風險化溢價」也有望回吐，供應鏈布局可能更聚焦成本與交期，而非關稅門檻。
財訊快報 ・ 1 天前美國10月S&P Globa服務業PMI終值升至54.8，表現遜於初估與預期
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的修正數據顯示，美國服務業於10月份呈現擴張態勢，但是表現遜於初估值與經濟專家預期。S&P Global公布的終值數據顯示，美國10月份服務業採購經理人指數(PMI)由前月終值的54.2，向上升至54.8，但表現遜於初估的55.2與經濟專家預期的55.2。這項PMI數值高於榮枯關鍵水位50，意味著產業活動呈現擴張局面。這份數據顯示，10月份就業分項指標由前月的50.4，向上升至51.4，連續第八個月位在擴張水位之上。此外，S&P Global還公布10月份美國綜合採購經理人指數終值數據，結果這項指數由前月的53.9，向上升至54.6的水準。
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