閎康看好中國市場復甦,Q2營收看正向

MoneyDJ新聞 2020-03-23 10:57:24 記者 張以忠 報導

閎康(3587)今(2020)年2月營收2.14億元、年增35.62%,主因台灣客戶先進製程研發需求仍持續,展望後市,法人表示,目前雖有武漢肺炎擴散全球的影響,不過台灣先進製程研發沒有停擺,且中國實驗室已自3月開始復甦,預期第1季營收可達雙位數年成長,依目前能見度,第2季營收有機會優於上一季。

閎康成立於2002年,為國內規模最大的材料分析實室,專門提供半導體及面板廠等所需的檢測分析技術服務。主要營業項目為MA(材料分析)、佔營42%,以及FA(故障分析)、佔營收28%,近年也跨入RA(可靠度分析)、佔營收30%,提供客戶一條龍服務。

目前台灣、中國營收約佔各一半。客戶結構方面,第一大客戶佔營收約20%,第二至五大客戶合計約佔20-30%。

閎康去年營收25.41億元,稅後淨利2.46億元,EPS為3.95元。公司董事會決議配發現金股利3元,以今(23)日盤中價47.8元計算,目前殖利率達6%以上。

閎康今年2月營收2.14億元、年增35.62%,主因台灣客戶先進製程研發需求仍持續,展望後市,法人表示,目前雖有武漢肺炎擴散全球的影響,不過台灣先進製程研發沒有停擺,且中國實驗室已自3月開始復甦,預期第1季營收可達雙位數年成長,依目前能見度,第2季營收有機會優於上一季。

驗證服務商業模式與產品量產較無關係,因此疫情對終端需求的起伏變化與驗證服務關係較小,驗證服務看的是產品量產前的研發需求,研發需求若沒有減少,驗證服務受到影響相對有限。

中國市場方面,由於近期中國疫情趨穩,中國政府加大力道投入5G、雲端資料中心、AIOT等產業發展,閎康中國實驗室累計前11週接單量年增幅達約3成,終端需求主要來自5G智慧型手機、5G基地台、光通訊等等。閎康原本預期今年中國實驗室營收目標成長3成,近期雖受到疫情影響看法有所保留,但如今中國投入基礎建設計畫加速前進,尤其3月之後感受到需求有跳躍性的增長,因此目前成長目標並沒有改變。

另方面,閎康台灣市場今年營收成長目標達10%也暫未下修,雖然疫情擴散至全球可能對終端需求有所影響,不過閎康的生意屬於半導體廠在實驗室研發階段的驗證服務,若半導體廠投入先進製程研發腳步沒有停歇、下單需求就會持續,因此現階段而言,主力客戶研發需求仍穩健,對閎康影響相對不大。

此外,為了拓展日本市場,閎康去年下半年設立日本實驗室,以MA業務為主,目前已接獲車廠訂單,去年佔營收2-3%,由於基期還低,今年除了車用之外,預計將有先進製程設備商客戶加入,預期今年日本營收將有倍數成長幅度,營收佔比估達6%以上。 資料來源-MoneyDJ理財網