銅價飆什麼？相關概念股連拉五根紅K棒！從綠能到半導體 銅的產業應用有多廣？ ｜看圖說股市

近期銅價升溫，逼近歷史高點，台鏈銅概念股也水漲船高！銅箔廠榮科（4989）連續拉出五根漲停板！金價、銀價接連暴漲，銅價又在漲什麼？銅被稱為「工業之母」，應用在哪些產業？銅價概念股有哪些？從「銅博士」的價格走向，或許能看出這波金屬行情背後的經濟脈動。

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銅價最近漲什麼？

2025年的銅價彷彿雲霄飛車。

7 月上旬，美國總統川普宣布將對進口銅課徵高達50%關稅，紐約商品交易所（COMEX ）國際銅價因預期美國國內供應緊張而單日飆漲近13%，創下1968年以來最高收盤價。然而，當7月底川普進一步公告細節，關稅徵收排除銅礦石與精煉銅等原料、僅限部分半成品，遠低於市場預期，COMEX 銅價一度暴跌18%，為1989年以來最大單日跌幅，反映投資人對政策不確定性的修正。

９月，全球第二大銅礦—印尼格拉斯伯格（Grasberg）礦場因泥流事故全面停產。這座由美國礦商Freeport-McMoRan經營的礦場占全球銅供應約3%，高盛分析師直言，這次停產影響巨大，形容衝擊相當於全球三大礦場同時停擺。

消息曝光後，COMEX 與倫敦金屬交易所（LME）銅期貨價格迅速走高，LME 三個月期銅價一度觸及每公噸10765美元，逼近 2024年5月的11104.5美元歷史高點。

除了印尼礦廠出事，今年來剛果、智利等地礦區也傳出事故與停工，多家國際機構包括高盛、花旗與美國銀行因此上調銅價預測，市場普遍認為，只要供應風險未解除，銅價仍有再創新高的可能。

從綠能到半導體 都需要銅

銅被稱為「工業之母」，是全球使用量僅次於鐵與鋁的金屬原料。具備高導電性、導熱性與可塑特性，同時兼具強度與耐腐蝕性，使銅成為現代製造、能源與基礎建設不可或缺的關鍵材料。

智利、秘魯是全球出口銅礦的大國，以產量來看，剛果、中國、美國、印尼等也是產銅主力國家。台灣的銅仰賴海外供應，供應穩定性、品質都受全球銅市場影響。

生活中除了每天用到的錢幣由銅鑄造而成，銅線與電纜是全球銅產品的核心，電力與通訊基礎建設是支撐全球銅需求的關鍵，占整體需求近七成。銅的用途橫跨多個產業，從傳統製造到新興能源科技，幾乎無所不在：

• 電力與電子：銅的高導電性使其成為電線、變壓器、馬達、印刷電路板（PCB）與散熱元件的主要材料，是電力輸送與電子產品運作的核心。

• 建築與基礎設施：銅管具抗菌與防鏽特性，被廣泛應用於自來水管、屋頂板材與暖通空調（HVAC）系統，確保安全與高效率。

• 新能源與電動車：一輛純電動車平均需要用到70~90公斤的銅，大約是燃油車的3、4倍，應用於馬達線圈、電池匯流排與充電樁系統；風電與太陽能發電設備、儲能系統同樣高度依賴銅線與匯流排。高盛曾在2021年發表報告稱銅是「新石油」，預言2030年綠色相關科技對銅的需求可望增長6~9倍。

• 半導體與高科技產業：銅取代鋁成為晶片導線主流，具低電阻與高速度特性，是高效能運算與AI晶片製程的重要材料。

• 工業與機械：銅及其合金常用於製造閥件、泵浦、軸承與熱交換器，兼具導熱與耐磨特性。

影響銅價的關鍵因素

銅不僅是日常生活的基礎金屬，更被視為衡量全球景氣的「銅博士」（Dr. Copper），銅價能反映全球經濟景氣的變化。

銅價變動牽涉層面廣，從全球市場報價到政策變化都可能引發波動。國際市場的LME與 COMEX銅價決定原料成本與庫存評價，是影響台廠報價的首要因素。而供應事件如礦山事故或罷工，會造成原料產能緊縮、價格瞬間跳升。

銅價變動也取決於需求強弱，銅的需求端受電動車與AI伺服器建置帶動，推升銅材與訂單量，反之，需求放緩時，銅價也會受拖累。而貿易政策與ESG法規也會牽動銅價，如美國的50%關稅、歐盟CBAM碳邊境機制，都可能改變市場成本結構。

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銅價概念股有哪些？

台灣雖不產銅，但有不少銅價概念股，泛指營運結構中銅材占比高、產品報價與國際銅價連動、或庫存評價受銅價變動影響的公司。當銅價上漲，這些企業的營收與毛利通常會同步受惠，尤其是手中有大量低價銅庫存的公司。

• 上游冶煉族群：直接受惠者。第一銅（2009）看股票名稱就很清楚，營收幾乎全來自銅材銷售，對銅價最敏感。華新（1605）除了是電線電纜龍頭，也同時具備上游銅冶煉、材料加工與下游線纜製造能力，產品報價與 LME 銅價掛鉤。

• 中游加工族群：價格轉嫁能力強。大亞（1609）、華榮（1608）主攻高壓與海底電纜，能將原料波動轉嫁給下游客戶。若手中有低價庫存，銅價上行時毛利可擴大。榮科（4989）為電解銅箔製造商，產品供應PCB與CCL（銅箔基板），兼具銅價題材與高階銅箔轉型利多。

• 下游應用族群：間接受惠電子需求。金居（8354）、台光電（2383）、聯茂（6213）、台燿（6274）等CCL廠商，隨著AI伺服器與高速運算需求擴大，帶動高銅耗用材料出貨。

銅相關投資還能布局嗎？

銅價走勢長期受地緣政治、美元強弱與產業周期牽動。一般而言，銅與美元呈負相關，美元走強時銅價承壓，美元轉弱則助漲金屬行情，而Fed的降息節奏也有望支撐銅價走強。近年電動車、AI 伺服器與綠能建設推動工業需求，讓銅成為能源轉型時代的關鍵工業金屬。

瑞銀與花旗近期皆看好銅價長線走勢，預期6～12 個月內有機會挑戰每噸12000 美元、甚至14000美元。不過，投資銅價概念股仍須留意風險，若全球景氣轉弱、美元急升或有新礦區投產，價格可能回檔。

要注意的是，銅價概念股不一定能跟銅價走勢同步起落，會受到需求、成本轉嫁能力與庫存結構等因素影響。對投資人而言，關鍵在於判斷這波「銅博士復活」是短線題材炒作，還是長線趨勢起點？掌握供需與產業脈動，就能在紅色金屬的波動中找出真正的投資機會。

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（核稿編輯：劉凱銘）