銀行教戰 2025投資聚焦G.P.S.

今年全球政經局勢將呈現快速且多變局面,銀行建議可關注G.P.S三大核心因子,提前因應變化並訂定新投資策略。圖/本報資料照片
今年全球政經局勢將呈現快速且多變局面,銀行建議可關注G.P.S三大核心因子,提前因應變化並訂定新投資策略。圖/本報資料照片

今年全球政經局勢將會呈現快速而且多變的局面,凱基銀行建議,可以關注G.P.S三大核心因子,提前因應變化並訂定新的投資策略。凱基銀行20日表示,美股、科技股去年表現強勁,2025年經濟與金融資產能否保持強勁成長(Growth)、各國貨幣及財政政策(Policy)動向、靈活切換(Shift)是2025年投資最佳策略。

凱基銀行建議,資產配置以股債均衡為主,股市可布局科技與循環性產業;債市考量通膨風險下,建議宜以債信基本面持續改善、殖利率較高之中短天期非投資等級債為核心配置。高利率是2023年以來市場擔憂恐會抑制經濟成長的主要原因,但在經歷近年來的高利環境下,其實全球經濟並未出現明顯放緩。展望2025年,美國消費增長動能有望延續,並成為支撐美國及全球經濟穩定成長關鍵。

凱基銀行指出,隨川普勝選後,預期效應已席捲全球,新政府政策與人事安排逐漸成型,政策核心將以保護主義、對外高關稅、對內減稅以及放鬆監管為主。市場降息預期出現收斂,但尚存1至2碼的空間。在川普對內減稅、擴大投資,同時貨幣寬鬆循環延續下,將支持金融市場表現。

川普上任後,產業政策將著重「放鬆監管、美國優先」,建議投資策略,要思考產業熱點及債券配置之轉變,並著重靈活切換,可採取股債平衡的配置。

國泰世華銀行指出,今年首季隨著製造業庫存去化近尾聲,同時企業獲利維持正成長態勢,有利美、台股市再創新猷,尤其,AI熱潮的延續,且從硬體擴散至軟體,研判科技股仍為2025年的布局重點。債市因美國通膨與就業市場持續降溫,但通膨水平仍舊在2%以上,加上川普政策的不確定性,可能讓聯準會的降息幅度受到壓縮,預期第一季的美國公債殖利率將在4%~4.5%的上緣高位擺盪,建議把握利率高位時期的鎖利契機,而美元預期會維持高檔震盪格局。

川普的美國優先政策,將使全球的貿易不確定性上升,金融市場的波動也將隨之升溫是要留意的風險。

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