鉅亨投資雷達》外幣基金不再心驚驚：這樣選才不用擔心匯損！

在《投資雷達》台幣升升升，海外基金怎麼調才不會一場空？我們說明了投資海外基金時，短期內若台幣大幅升值，將可能侵蝕基金的最終報酬表現。那麼，若近期擔心台幣持續升值，該如何快速辨識具有「匯率避險機制」的基金呢？

1. 觀察基金名稱：找出「避險」或「Hedged」字樣

最直覺判斷方式，就是直接觀察基金的中文或英文名稱。多數具備避險機制的基金，會在名稱中標註「避險」字樣；英文則常見「Hedged」，而在級別名稱中常以「H」表示。舉例來說，從鉅亨買基金官網的基金搜尋功能中，輸入「Hedged」作為關鍵字，系統會列出共 826 檔相關基金。其中，包括「富蘭克林坦伯頓 - 互利歐洲美元避險 H1」、「貝萊德世界科技 Hedged 澳幣」及「百達機器人科技 - HR 南非幣」等，這些基金皆投資於海外市場，並由發行公司設計出具備避險功能的級別，以降低匯率波動對報酬率的影響。相對地，如果基金名稱中沒有相關標註，則很可能不具備貨幣避險機制。

以「富蘭克林坦伯頓－互利歐洲美元避險」為例，該基金主要投資歐洲市場，資產以「歐元計價」，但名稱中的「美元避險」代表基金公司針對「歐元兌美元的匯率波動」進行了避險操作，目的是避免美元升值時，換回美元後造成資產縮水。因此，看到基金名稱中有「OO 貨幣避險」的字樣，就代表該基金已針對該「避險貨幣」與「投資地區當地貨幣」之間的匯率進行避險。

避險機制的基金名稱常見「避險」、「Hedged」與「H」等字樣

2. 比較不同幣別的報酬率，避險效果一眼看穿！

有些基金雖然在名稱中未明確標示「避險」字樣，但實際上仍可能採取貨幣避險策略。如果你心中已經有鎖定的投資標的，卻發現基金名稱未明示是否避險，其實仍可透過以下步驟初步判斷。以「聯博全球非投資等級債券基金 (台幣)」和「聯博全球非投資等級債券基金 (美元)」為例，將兩檔基金加入績效比較，並選擇以「台幣計價」觀察今年 5 月台幣升值近 10% 的期間。若台幣級別完全未避險，其台幣報酬走勢理應與美元級別相近。然而，從實際績效來看，台幣級別在該期間的跌幅明顯小於美元級別，顯示台幣級別可能具備一定程度的匯率避險安排。透過觀察不同幣別之間的報酬差異來推測是否具備避險機制，在近期匯率波動劇烈的情況下，成為一種相對直觀且實用的判別方法。

匯率波動下的避險判別術：從「台幣計價報酬」看端倪

(1) 未避險的基金績效走勢與美元級別相近

(2) 含避險的基金績效走勢跌幅小於美元級別

3.「鉅亨買基金」教你三秒找出有機會避匯損的基金

若想更快速判斷近期匯率大幅變動下，基金是否具備避險機制，還有另一種篩選方法可參考。善用鉅亨買基金的「基金搜尋」功能，透過設定具體條件，快速辨識出可能具備避險機制的基金。以尋找投資於全球股票市場、且可能具備避險機制的基金為例，你可以這樣操作：

1. 在「基金組別」中選擇「環球股票」

2. 將報酬顯示切換為「台幣績效」

3. 並依「今年以來績效」由高至低排序

這樣篩出來的結果，並不代表全部都是有「台幣避險」的基金，而是透過將報酬顯示切換為「台幣績效」作為初步觀察依據。接著，進一步查看排序後的基金，可以發現今年以來表現較佳的多為「歐元避險級別」的基金。主要原因在於，今年台幣兌美元升值 9%，但台幣兌歐元反而貶值 1.3%，使得歐元避險級別在兌換回台幣時，可同時享受到全球股票上漲與歐元升值的好處。

利用「鉅亨買基金」搜尋功能快速篩選具匯率避險機制的環球股票基金

鉅亨投資策略

抗匯率波動不靠運氣，你需要懂這幾招

懂得辨識基金是否具備避險機制，是進行海外基金配置時的一項關鍵能力。無論是從基金名稱著手、比較不同幣別級別的報酬率，或運用基金搜尋工具篩選近期受匯率波動影響的特定類型基金，這些方法都能有效協助判斷基金是否具備避險機制，讓你在面對短期匯率波動時，不必再擔心。

鉅亨精選基金

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• 基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動。

• 基金配息之配息率計算公式為「每單位配息金額 ÷ 除息日前一日之淨值 x100%」，含息報酬率計算為:[(除息日當月月底淨值 + 每單位配息金額) ÷ 前一月／三月／六月／一年底淨值 - 1]*100%。

• 部分基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。各基金由本金支付配息之相關資料，投資人可至各投信基金公司及總代理人網站查詢。

• 基金涉及投資新興市場部份，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定：

  • 投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券，投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。

  • 境外基金直接投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限，且投資總金額不得超過本基金淨資產價值之百分之二十。但若該年度獲得境外基金深耕計畫認可者不在此限，比例得放寬至百分之四十。另投資人亦須留意中國市場特定政治、外匯、經濟與市場等投資風險。

• 本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

• 投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。

• 投資人應注意貨幣基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險；本基金或有因利率變動、債券交易市場流動性不足及定期存單提前解約而影響基金淨值下跌之風險，同時或有受益人大量贖回時，至延遲給付贖回價款之可能。

• 風險報酬等級係依基金類型、投資區域或主要投資標的／產業，由低至高，區分為 RR1~RR5 五個風險報酬等級。RR 係計算過去五年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級，基金成立未滿五年，將以較短區間或適當參考標的作為評估標準。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險 (如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，亦不宜作為投資唯一依據，投資人應充分評估基金之投資風險。基金主要相關投資風險（如信用風險、流動性風險… 等）已揭露於基金公開說明書或投資人須知。其他相關資料(如年化標準差、Alpha、Beta 及 Sharp 值等) 可至中華民國投信投顧公會網站「基金績效及評估指標查詢專區」查詢。

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