鈊象1年內股價砍半？達人揭1重點：市值反漲8％ 8月營收年月雙增...法人給中立評價

FTNN新聞網

2025年9月14日週日下午9:32

[FTNN新聞網]財經中心／綜合報導

財經部落客「切老滾雪球」近日在臉書指出，外界以「股價腰斬」形容鈊象（3293）的近期走勢並不精準，他回憶，兩年前鈊象重挫時，好友擔心他「還好嗎？」，他就已淡定回應「感覺再好不過」，如今仍維持樂觀看法。

遊戲股王鈊象（3293）近期曾被形容「股價腰斬」，達人分析其中迷思。鈊象8月營收呈年月雙增。（示意圖／Pexels）

切老滾雪球解釋，鈊象自去年11月創下除權息高點1130元後，至今確實跌超過3成，但部分稱「從1500元跌到750元」的說法並不正確，因為忽略了「股票股利」。以去年7月在1500元附近進場的投資人為例，除權息後可領35元現金股利及一張股票，手中持股翻倍；今年再配29元現金股息，兩年共可領93元現金股利。若以目前（發文時間為9月4日）股價約780元計算，市值約1,656元，比買進價還要高出8%。他強調，2024年鈊象股價一度大漲逾170%，現階段回檔屬合理修正，長線投資人「照吃照睡，不用為我們擔心！」。

營運面部分，鈊象8月自結營收18.18億元，月增2.63%、年增13.49%，創歷年同期新高，累計前八月營收145.44億元，年增22.5%。據《經濟日報》報導，分析師指出，鈊象2025年營收成長動能仍主要來自東南亞授權市場，但因基期墊高，加上菲律賓線上博弈廣告審核趨嚴，導致營收年增速趨緩。其子公司TaDa Gaming已在美國透過代理商切入線上遊戲平台授權，並於歐美多國取得執照，包括希臘、羅馬尼亞、瑞典及英國等地，不過歐洲市場競爭激烈，短期內難見顯著貢獻。

法人預估，鈊象2025年營收將達219.3億元、年增18.4%；稅後純益106.3億元、年增17.4%；每股純益（EPS）約37.7元。分析師認為，鈊象雖然短期漲幅回吐，但長線基本面穩健，加上持續深耕東南亞與布局歐美，仍具長期投資價值，後市評價維持中立。

鈊象（3293）近期股價連3漲，3天共漲7.66%，上週五（12日）以843元收市後，今（15）日開盤小漲847元，隨後翻黑，最低落至827元，截至上午9點30分，暫報838元、跌0.59%。

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