《金融》ECB如預期降息 歐元備受壓力

【時報-台北電】外匯評論：

1.USD/JPY

美國11月消費者物價指數(CPI)較前月漲0.3%，漲幅創七個月最大，儘管芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具顯示，市場仍預測美國聯邦準備理事會(FED)在12月17-18日會議進一步降息25個基點的機率升至98.6%，但考慮到美國當選總統川普提出的關稅和減稅政策將刺激通貨膨脹，支撐美元持穩。

此外，日本少數派執政聯盟屈服於主要反對黨提出的提高部分家庭免稅額的要求，認為將給日本本已然脆弱的財政帶來壓力，並據週四路透調查，近四分之三日本企業擔憂川普的第二個美國總統任期計畫上調關稅與中國和美國貿易關係緊張，預計對日本企業商業環境產生負面影響，而且五位熟悉日本央行(BOJ)想法的消息人士稱，BOJ決策者願意花更多時間審視海外風險和明年薪資前景的線索，傾向於12月18-19日的政策會議維持利率不變，令日圓承壓，推升美元兌日圓至152.77高點。

隨後美國公布一週初請失業金人數達24.2萬人及續請失業金人數為188.6萬人皆高於預期，打壓美元兌日圓至151.79低點，但11月最終需求生產者物價指數(PPI)較前月升0.4%，為五個月來最大漲幅，並較上年同期漲3.0%，創去年2月以來最大升幅，扶助美元兌日圓收復失地。預估今日美元兌日圓支撐於152.30-50，阻力於153.30-50。

2.EUR/US

據路透報導，中國高層領導人和決策層考慮明年讓人民幣貶值，令作為人民幣流動性替代貨幣的澳幣承壓，但昨日澳洲數據顯示11月失業率意外降至八個月低點3.9%及就業人口較前月增3.56萬人延續強勁表現，表明就業市場韌性高於預期，削弱澳洲央行(RBA)提前明年2月降息的臆測，提振澳幣和紐元，帶動歐元兌美元觸及1.0530高點。

隨著德國伊福經濟研究所(Ifo)表示，德國明年經濟增長率僅0.4%，若政策路徑正確可能達1.1%，但歐洲央行(ECB)如預期降息25個基點，存款利率與再融資利率分別下調至3.0%及3.15%，並為進一步降息敞開大門，會後ECB總裁拉加德稱，歐元區經濟受國內政治不穩定和美國新一輪貿易戰威脅拖累，明年經濟產出增長可能低於ECB已經下調的1.1%預期，市場則預計ECB降息持續到明年6月，到年底存款利率將降至1.75%，打擊歐元兌美元至1.0462低點。預估今日歐元兌美元阻力於1.0470-90，支撐於1.0380-1.0400。

3.GBP/US

市場預計FED下週降息，但英國央行(BOE)將維持利率不變，利率走向不同支撐英鎊，而且週四英國皇家測量師學會(RICS)調查顯示11月房屋價格差值升至正25高於預期，更創2022年9月以來最高，顯示英國房地產市場進一步走強，推升英鎊兌美元至1.2787高點。隨著路透調查約半數經濟學家預計到明年底BOE將降息100個基點，而且英國經濟前景看來相當黯淡及勞動市場或大幅轉弱，BOE最終可能採取更激進寬鬆步伐，重創英鎊兌美元至1.2663低點。預估今日英鎊兌美元阻力於1.27675-95，支撐於1.2580-1.2600。(遠東商銀外匯保證金交易提供)

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