《金融》野村：日銀最快本月升息1碼 年底日圓上看140

【時報記者任珮云台北報導】隨著川普當選美國總統，主張減稅、加徵關稅、限制移民並驅逐非法移民等政策，可能導致美國通膨再起，倘若聯準會(Fed)未來降息進程受阻，日圓短期恐面臨貶值的壓力；但就日圓中長線走勢，考慮到川普的保護主義，可能推動美元貶值以提升美國製造業競爭力並縮小貿易逆差，野村基金日本策略價值協管基金經理人河野光成（Mitsunari Kawano）分析認為，日銀最快於本月升息1碼至0.50%，至於未來是否會再繼續升息，有待觀察日本通膨是否有持續維持在2%目標水準並持續關注美國及日本的貨幣政策變化。

美國聯準會雖然已經在去年9 月份開始降息，但在經濟維持強勁，加上川普上任後可能提升關稅之下，中期通膨仍有升溫的風險。而日銀雖然於去年10月份維持利率不變，但在通膨升溫及薪資增長仍高之下，未來仍將持續升息。

河野光成（Mitsunari Kawano）進一步分析表示，日股目前持續橫盤整理，主要仍在於川普上任後的政策不確定性影響。短期內仍難以看出哪些特定產業會受惠，出口銷售至美國的日本企業受到影響的程度也不一，受到較大影響的為在美國以外的國家(如墨西哥、加拿大等國)設廠並銷售至美國的日本企業，因此現階段著重於個股的選擇而非類股的配置上。另一方面，若是政策疑慮逐漸消除，預期股市將重回上升軌道。

河野光成認為，日圓匯率中長期將緩步走升，預估2025年可能會升值到1美元兌140~145日圓。